Broker խորհուրդներ՝ Spectris, Inchcape, AutoTrader, JD Sports, Angle

Ափային մայրաքաղաք կրկնել է իր «գնել» վարկանիշը Spectris Հինգշաբթի ճշգրիտ գործիքների խմբի կողմից հուսադրող թարմացումից հետո, ասելով, որ այն տեսնում է նյութական վարկանիշների բարելավման ներուժ:
Չորեքշաբթի օրվա փակման դրությամբ բաժնետոմսերը վաճառվում էին «սեփական կապիտալի մոտ նվազագույն վարկանիշով»՝ չնայած վերականգնման և երկարաժամկետ աճի զգալի հնարավորություններին, broker ասաց.
«Սա հետևում է վարկանիշի մի շարք իջեցումների, վերջինը՝ հոկտեմբերի 31-ին, ուստի մենք ակնկալում ենք, որ ներդրողները կխրախուսվեն այս թարմացումից», - ասաց Shore Capital-ը:
Նայելով առաջ՝ broker ասել է, որ տեսնում է «ուժեղ ներուժ վերջին ձեռքբերումներից», ինչը մեծ վստահություն է տալիս խմբի միջնաժամկետ նպատակների նկատմամբ, ինչպիսիք են 20%+ ճշգրտված գործառնական մարժա և 6-7% օրգանական աճ։
«Եթե դրանք ձեռք բերվեն, մենք կարծում ենք, որ բաժնետոմսերը կվաճառվեն զգալիորեն ավելի բարձր վարկանիշով, ավելի մոտ գործընկերներին, ինչպիսիք են Halma, Oxford Instruments, Renishaw և Judges Scientific, որոնք ունեն FY25F EV/EBITDA բազմապատիկ՝ սկսած 12.8x-ից մինչև 23.0x: Շատերը: ԱՄՆ-ում ցուցակված գործընկերներն ունեն ավելի բարձր սեփական կապիտալի վարկանիշներ»:
Inchcape տապալվել է հինգշաբթի, քանի որ JPMorgan Cazenove նվազեցնում է ավտոսրահի բաժնետոմսերը «չեզոքի»՝ «ավելորդ քաշից» և նվազեցնում է գնի թիրախը մինչև 800 պ.՝ 1,050 պ.
Բանկը նաև բաժնետոմսերը տեղադրեց «բացասական կատալիզատորի վրա» և ասաց, որ ներդրողները պետք է «պատրաստվեն առջևում աճող անկայունությանը»:
Citi բարձրացրինք Ավտոմեքենաների վաճառք հինգշաբթի օրը «գնել» «չեզոքից» և գնի թիրախը 946p-ից բարձրացրել է մինչև 881p, քանի որ այն ասել է, որ այն «բևեռային դիրքում է գերազանցելու»:
«Մենք դիտարկում ենք առցանց հայտարարությունների հեռանկարը 2025 թվականին և ակնկալում ենք, որ ավելի վիճարկվող մակրո միտումները կաջակցեն ավտոմեքենաների դասակարգումների գերազանցմանը», - ասվում է բանկից:
Citi-ն ասաց, որ իր «գնել» վարկանիշը Auto Trader-ում պայմանավորված է նրանով, որ ընկերությունը լավ դիրք ունի ներկայիս մակրո միջավայրից օգտվելու համար, քանի որ մեքենաների պակասը շարունակում է խթանել պահանջարկը, աջակցելով մեքենաների գներին և օգտագործված մեքենաների դիլերներին:
Բացի այդ, բանկը տեսնում է պոտենցիալ առաջընթաց Auto Trader-ի Deal Builder-ի ընդլայնման և իր արտադրանքի առաջարկի ընդլայնման ուղղությամբ աշխատելու համար:
Ի վերջո, ասվեց, որ մրցակցությունը մնում է «ծայրամասային գործոն»՝ կապված գույքի դասակարգման հետ:
Citi նույնպես նվազեցրել է իր դիրքորոշումը J.D. սպորտ Հինգշաբթի օրը «չեզոք» է «գնել»-ից և իջեցրել է իր գնային թիրախը մինչև 95p՝ 150p-ից, քանի որ դա ցույց է տալիս ավելի թույլ աճի հեռանկարը:
Բանկը հայտնել է, որ թարմացնում է գնահատականները մեղմ առևտրի և ընկերության ամբողջ տարվա ուղեցույցի իջեցումից հետո:
Citi-ն նվազեցրեց իր կանխատեսումը FY25-ի նման-ի դիմաց և օրգանական աճի համար համապատասխանաբար մինչև 0.0% և 5%, նախկինում 1.1% և 6.4% աճից:
26 ֆինանսական տարվա կանխատեսումները կրճատվել են մինչև -2.7% և +1.3%, համապատասխանաբար +1.6% և +6.9% -ից: Citi-ն ասաց, որ սա արտացոլում է թույլ սպառողների տրամադրությունները և գովազդային միջավայրը, որին JD-ն ընտրել է սահմանափակելու մասնակցությունը, մասնավորապես Հյուսիսային Ամերիկայում և Մեծ Բրիտանիայում:
«Մեր կրճատված վաճառքի կանխատեսումները հանգեցնում են FY25e EBIT մարժան -30 բազիսային կետ՝ նախորդ գնահատումների համեմատ», - ասվում է հաղորդագրության մեջ: «Մենք արտացոլում ենք Courir-ի ձեռքբերումը և JD-ի նոր ուղեցույցը Hibbett-ի ձեռքբերման հաշվապահական հաշվառման հետ կապված լրացուցիչ ծախսերի վերաբերյալ՝ 6 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ 25-րդ տարում»:
Citi-ն նվազեցրեց իր շահույթի նախահարկը 25%-ով մինչև 5 մլն ֆունտ ստերլինգ, ընդդեմ 920 մլն ֆունտ ստեռլինգի և 955 մլն ֆունտ ստեռլինգից մինչև 915 մլն ֆունտ ստեռլինգի առաջարկությունների, մինչդեռ 935 ֆինանսական տարվա նախահարկից առաջ շահույթը կրճատվեց 26%-ով մինչև 18 մլն ֆունտ:
Վերլուծաբաններ at Բերենբերգ նվազեցրեց իրենց նպատակային գինը հեղուկ բիոպսիայի մասնագետի վրա Անկյուն 70.0p-ից մինչև 40.0p հինգշաբթի օրը, սակայն ասաց, որ խումբը «վերադիրքավորվել է աճի համար» FY25-ին:
Երեքշաբթի առավոտյան Angle-ը թողարկեց FY24 առևտրային թարմացում, որում ասաց, որ այժմ ակնկալում է ապահովել 2.9 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ եկամուտներ՝ իր H1 ուղեցույցի տիրույթի ցածր մակարդակից մի փոքր ցածր, իսկ տարվա կորուստը, որը ակնկալվում է, որ համահունչ լինի ուղեցույցին:
Հաշվի առնելով առաջին կիսամյակում գրանցված եկամուտների անկումը, Բերենբերգն ասաց, որ «խրախուսելի» է տեսնել աճի վերադարձ 1-րդ կիսամյակում, և որ ղեկավարությունը դրական է թվում 2 ֆինանսական տարվա հետագծի վրա:
«Նայելով առաջ՝ մենք ակնկալում ենք ընկերության գործող խոշոր դեղագործական համագործակցության հետագա առաջընթաց և ընդլայնում 2025E և 2026E թվականներին՝ հետագա գործընկերային գործարքների հնարավորությամբ՝ աճը արագացնելու միջնաժամկետ հեռանկարում», - ասվում է գերմանական բանկի կողմից, որն ունի «գնել» վարկանիշը։ բաժնետոմսերի վրա:
«2026E-ի համար Angle-ը առևտուր է անում 5x EV/վաճառքներով: Մեր 40p գնային թիրախը հիմնված է ռիսկի վրա ճշգրտված NPV (rNPV) մոտեցման վրա: Մեր գնային թիրախի իջեցումը հիմնականում ավելի ցածր գնահատումների արդյունք է»: