Broker խորհուրդներ՝ Ռիո Տինտո, Քլարկսոն
Բերենբերգ անուն է տվել Rio Tinto որպես 2025 թվականի լավագույն ընտրություն Լոնդոնի կապույտ չիպերով դիվերսիֆիկացված հանքարդյունաբերության պաշարների մեջ, այն բանից առաջ, որը նախատեսված է տարվա անկայուն մեկնարկի համար ոլորտի համար:
Հունվարի 20-ին Դոնալդ Թրամփի երդմնակալության արարողությունից առաջ Բերենբերգը կանխատեսում է ապրանքային շուկաների անկայունության աճ՝ Չինաստանից ԱՄՆ-ի ներմուծման համար առաջարկվող առևտրային մաքսատուրքերով «հավանական է, որ կպահեն ապրանքների գները վերև, հատկապես համաշխարհային ՀՆԱ-ի ավանդական ապրանքների համար, ինչպիսիք են պղինձը»:
Սակայն, broker «Մենք կարծում ենք, որ Չինաստանի կառավարությունը կարող է ավելի ագրեսիվ խթանիչ միջոցներ կիրառել՝ աջակցելու արդյունաբերական արտադրանքին և նրա ավելի լայն տնտեսությանը, եթե ընկալվող սակագների ազդեցությունը կարող է լրացուցիչ ազդեցություն ունենալ նրա տնտեսության վրա»:
Ինչ վերաբերում է կոնկրետ ապրանքների գներին, ապա վերլուծաբանները «զգույշ տեսակետ» են ցուցաբերել պղնձի գների նկատմամբ՝ կապված ԱՄՆ դոլարի ուժեղացման և համաշխարհային առևտրի ռիսկերի հետ, սակայն ավելի կառուցողական են մնում ալյումինի և ցինկի համար: Ակնկալվում էր, որ երկաթի հանքաքարի գները կմնան ընդհանուր առմամբ կայուն, մինչդեռ ոսկու գները կպահպանվեն կենտրոնական բանկի պահանջարկի, աշխարհաքաղաքական անկայունության և գնաճի ռիսկի պատճառով: Պլատինը կարևորվել է որպես տարվա հիմնական հաղթող, որի գները պետք է բարձրացվեն «առաջարկի խստության աճի պատճառով»:
Rio Tinto-ն, որը գնահատվել է «գնել», ունի ավելի կայուն ներդրումային թեզ և ավելի գրավիչ եկամտաբերություն, քան BHP-ն, ավելացրել է Բերենբերգը:
Վերլուծաբաններ at Canaccord Genuity բարձրացրել են իրենց նպատակային գինը բեռնափոխադրող ընկերությունում Clarkson Երեքշաբթի օրը 4,300.0p-ից մինչև 4,500.0p՝ նշելով, որ ընկերությունը «լավ դիրքում է» անկայունությունը հաղթահարելու համար:
Canaccord Genuity-ն ասաց, որ առևտուրը աջակցում էր, քանի որ Clarkson-ի կշռված պատվերների գրքույկը ապահովում էր H2 կշռված շահույթ: Քանի որ FY24-ը մոտենում է ավարտին, վերլուծաբանները կարծում են, որ Clarkson-ը եռապատկելու է շահույթը մինչև հարկումը 19-ից ի վեր:
Կանադական բանկը նաև նշել է, որ եթե Քլարկսոնը չի ցանկանում շարունակել M&A գործունեություն կամ կատարել ավելի մեծ ներքին ներդրումներ, այն տեսնում է ավելի բարձր, քան մեկ բաժնետոմսի դիմաց կոնսենսուսային շահաբաժինների վճարումները: Այն նաև տեսնում է իր նպատակային գնի բարձրացման հետագա հնարավորություններ, եթե Clarkson-ը ավելցուկային կանխիկ գումարը վերաներդնի իր մոտ 19% RoE բիզնեսի մանրակրկիտ ընդլայնման մեջ:
«FY24E-ից այն կողմ, մենք կարծում ենք broker FOB-ները ավելի լավ են ազդարարում առջևում և վկայում են երկարաժամկետ պոտենցիալ սուպեր ցիկլի մասին, քանի որ մենք տեսնում ենք բակերի սահմանափակ հզորություն (հազիվ բավարար է գլոբալ նավատորմի 2-3%-ը փոխարինելու համար) և նոր շինարարության արագացված պահանջների անհրաժեշտություն՝ շրջակա միջավայրի հետ կապված ավելի խիստ կանոնակարգերին համապատասխանելու համար: », - ասաց Canaccord-ը, որը վերահաստատեց իր «գնել» վարկանիշը բաժնետոմսերում:
«Մենք կարծում ենք, որ բաժնետոմսերի գնի վերընթաց գործոնները ներառում են. 1%); և, 6) ARR-ի (և տևողության) համամասնության աճը, որը պոտենցիալ PER ճնշում է գործադրում դեպի վեր»: