Broker խորհուրդներ՝ Bodycote, NatWest, Lloyds, National Grid
RBC կապիտալի շուկաներ բարձրացրել է իր վարկանիշը Թիկնապահ բաժնետոմսերի գնի վերջին թուլությունից հետո՝ ասելով, որ բաժնետոմսը «գրավիչ արժեք» է թվում՝ չնայած վերջին շուկայի հակառակ քամուն:
The broker բաժնետոմսերի նկատմամբ իր դիրքերը բարձրացրեց «ոլորտի կատարողականից» մինչև «գերակատարում», սակայն բաժնետոմսերի համար իր թիրախը նվազեցրեց 720.0p-ից մինչև 700.0p:
RBC-ն ընդգծել է, որ ջերմային մշակման և ջերմամշակման ծառայություններ մատուցող ընկերության բաժնետոմսերի արժեքը միայն վերջին երեք ամիսների ընթացքում իջել է 21%-ով՝ համեմատած ավելի լայն հատվածի հետ, որն աճել է 2%-ով։
«Առևտրի հակառակ քամիներ կան ավտոմոբիլային, օդատիեզերական և պաշտպանական ոլորտներում, ինչպես նաև ընդհանուր արդյունաբերական ոլորտում, ինչը մեզ հուշում է 2024-2025%-ով կրճատել մեր 5/6 EPS կանխատեսումները», broker ասաց, բայց նշեց, որ վերջնական շուկաները պետք է բարելավվեն 2025 թվականին:
RBC-ն ասաց, որ ընկերության առաջիկա իրադարձությունը դեկտեմբերին կարող է «դրական կատալիզատոր» լինել բաժնետոմսերի համար, քանի որ նոր գործադիր տնօրեն Ջիմ Ֆերբեյրնը, ով ստանձնեց պաշտոնը մայիսին, կանցկացնի իր առաջին կապիտալի շուկայի օրը դեկտեմբերի 12-ին:
«Նույնիսկ կրճատված կանխատեսումների դեպքում բաժնետոմսը գրավիչ արժեք է թվում, և եթե մարժաները դեռևս ցածր են նախածննդյան մակարդակից և նոր գործադիր տնօրենը, որը պատրաստվում է ընդունել դեկտեմբերյան CMD, որը կարող է մատնանշել աճող ինքնօգնությունը, մենք սա տեսնում ենք որպես գրավիչ մուտքի կետ»:
Effեֆերի թարմացրել է իր առաջարկությունը NatWest «թերակատարումից» մինչև «գնել», բայց դեռ գները Լլոյդս որպես իր նախընտրելի բաժնետոմս Մեծ Բրիտանիայի բանկային հատվածում:
Երեքշաբթի օրը Միացյալ Թագավորությունում ցուցակված ներքին բանկերի վերաբերյալ հետազոտական գրառման մեջ Ջեֆերիսը ավելի դրական է արտահայտվել NatWest-ի վրա՝ կրկնելով «գնել» կոչերը Lloyds-ում, Barclays և OSB, բայց իջեցված է Paragon Banking «գնել» -ից մինչև «պահել»:
«Ներքին բանկերի կառուցվածքային հեջերը դեռ ստանում են 1.7% ֆիքսված ոտքի դիմաց՝ 5% վարձատրվող լողացող ոտքի դիմաց։ Դա նվազեցնում է ոլորտի շահույթը 11 մլրդ ֆունտ ստեռլինգով և ROTE-ը՝ 15 տոկոսային կետով, ընդ որում MTM-ը հարակից սվոպների վրա սեղմում է TNAV-ն 9%-ով։ լիցքաթափվել մինչև 2027 թվականի կեսերը՝ ապահովելով ֆինանսական հաշվետվությունների բազմակողմանի խթանում», - ասվում է հոդվածում broker ասաց.
Ինչ վերաբերում է Lloyds-ի իր նախընտրած ընտրությանը, Ջեֆրիսն ասաց, որ «2025-ը կարող է լինել նրա տարի»: Այն broker գնահատում է, որ մեքենաների ֆինանսավորման փոխհատուցման սխալ վաճառքը կսահմանափակվի 1.0 միլիարդ ֆունտով, մինչդեռ TNAV-ը «խիստ կարագանա՝ հաշվի առնելով ոլորտում CFH-ի ամենամեծ պահուստի լուծարումը»: Ավելին, «հեջը պետք է բռնկվի 2026թ broker ավելացրել է.
Վերլուծաբաններ at Բերենբերգ իջեցրել են իրենց նպատակային գինը կոմունալ ծառայությունների հսկայի վրա Ազգային Ցանց երեքշաբթի օրը 1,150.0p-ից մինչև 1,070.0p՝ նշելով, որ խումբն այժմ ստիպված կլինի հանդես գալ «հավասարակշռող ակտ»:
Berenberg-ը, որը պահպանում էր բաժնետոմսերի իր «պահման» վարկանիշը, ասում է, որ National Grid-ի 60.0 միլիարդ ֆունտ ստերլինգ կապիտալիզացիայի հնգամյա պլանը ցույց է տալիս ցանցային ներդրումների «աներկբա անհրաժեշտությունը» էներգիայի անցումը հիմնավորելու համար:
«Սակայն մենք կարծում ենք, որ անհրաժեշտ է հավասարակշռող ակտ ներդրումային պարտավորությունների, լծակների և բաժնետերերի եկամուտների միջև, ինչը ավելի է բարդանում որոշ կարգավորող անհայտությունների պատճառով», - ասաց Բերենբերգը:
Բերենբերգն ասաց, որ Միացյալ Թագավորությունում և ԱՄՆ-ում կարգավորող ֆոնն ընդհանուր առմամբ աջակցում էր՝ ընդունելով պահանջվող ներդրումների մեծությունը, բայց այն դեռ կարծում է, որ հանելուկի որոշ հատվածներ բացակայում էին, օրինակ՝ բրիտանական կարգավորիչ Ofgem-ի փոխանցման գների վերահսկումը, որը պայմանավորված էր վերջնական տեսքի կբերվի 2025 թվականի դեկտեմբերին։
«Այդ բացակայող մասերը կարևոր են, հատկապես, երբ հաշվի ենք առնում մեր ակնկալիքը, որ «National Grid»-ի լծակները կբարձրանան դեպի իր նախնական իրավունքի թողարկման մակարդակը (2023/24) իր հնգամյա պլանի ընթացքում», - ասում է գերմանական բանկը:
«Հետևաբար, մեր կարծիքով, եթե Ofgem-ի կարգավորիչ կարգավորումը սպասվածից ավելի լավը չլինի, National Grid-ի լծակները, ըստ երևույթին, պատրաստվում են սահմանափակել իր շահաբաժինների աճը տեսանելի ապագայում գնաճի տեմպերով՝ խլացնելով իր բաժնետերերի մասնակցությունը խմբի ակնկալվող հնգամյա 10%-ին։ ակտիվների CAGR և 6% EPS CAGR»: