Broker խորհուրդներ՝ Շվեյցարիայի ժամացույցներ, Ավիացիա, Էքսպերիան
Deutsche Bank բարձրացրինք Շվեյցարիայի ժամացույցներ հինգշաբթի օրը «գնել» «պահումից» և բաժնետոմսերի վրա իր գնային թիրախը բարձրացրեց մինչև 490.0p՝ 435.0p-ից, քանի որ այժմ ճիշտ ժամանակն է վերանայելու WOSG ներդրումային գործը և դրա միջնաժամկետ աճի ներուժը:
«Չնայած մենք չենք հավատում, որ բիզնեսը պետք է գնահատվի որպես շքեղ վստահված անձ, ինչպես դա եղել է Covid-ի ժամանակ, ներկայումս վաճառվում է 9x գնից շահույթով, մենք այն գնահատում ենք որպես ցածր տեսանելիության մանրածախ վաճառող, որը, մեր կարծիքով, անտեսում է: կայուն շահույթը հիմնված է մատակարարման վրա հիմնված (Rolex) բիզնեսից», - ասվում է հաղորդագրության մեջ: «Այս կայուն բազայի վերևում միջնաժամկետ աճի բազմաթիվ հնարավորություններ մնում են անձեռնմխելի և ազդեցիկ (ԱՄՆ համախմբում, ԱՄՆ շուկայի աճ, Rolex CPO, բրենդային զարդեր):
Deutsche-ն ասաց, որ այստեղից կարծում է, որ միջնաժամկետ ներուժը պետք է վերադառնա ուշադրության կենտրոնում, հունվարի 24-ի նախազգուշացումով հետևի հայելու մեջ, սեպտեմբերի առևտրի թարմացումները հանգստացնում են FY-ի հաստատված ուղեցույցով և ապացույցներ, որ Rolex խողովակաշարը մնում է ամուր:
«Չնայած մենք չենք ակնկալում տեսնել բիզնեսի պահանջարկի վրա հիմնված արագության մոտաժամկետ վերականգնում, մենք բավական հնարավորություններ ենք տեսնում պատմության համար ոգևորություն բորբոքելու համար», - ասվում է զեկույցում: «Միջնաժամկետ կոնսենսուսային մարժայի ակնկալիքներով, որոնք այժմ ավելի խելամիտ տեսք ունեն, մենք Cal-25 9x-ով բաժնետոմսերի առևտուրը չափազանց էժան ենք համարում այն բիզնեսի համար, որն առաջարկում է 12% շահույթ մեկ բաժնետոմսի համակցված տարեկան աճի տեմպերով 26 FYXNUMX-ից ավել աճի հնարավորությամբ»:
Վերլուծաբաններ at Canaccord Genuity իջեցրել են իրենց նպատակային գինը առևտրային մարդատար ինքնաթիռների լիզինգային բիզնեսում Ավիացիա Հինգշաբթի 280.0p-ից մինչև 255.0p՝ ավելի քան 50% զեղչ ակտիվների արժեքի վրա՝ չնայած նավատորմի բարձր ճնշմանը և պատվիրել հաշվեկշռային արժեքներին:
Canaccord Genuity-ն ասաց, որ Avation-ը դուրս է եկել FY24-ից՝ 34 ինքնաթիռներից բաղկացած նավատորմով և 92.4 մլն դոլար եկամուտով, մինչդեռ զուտ պարտքը կրճատվել է մինչև 651.5 մլն դոլար, իսկ NAV-ը մեկ բաժնետոմսի համար կազմել է 3.62 դոլար:
Կանադական բանկը կարծում է, որ FY25-ը բարելավման հետագա հնարավորություններ է տեսնում՝ նախքան FY26-ին նավատորմի աճին անցնելը և երկարաժամկետ ուշադրությունը ավելի ցածր CO2 ATR, A220 և A320NEO նավատորմի վրա, և նշել է, որ FY24-ը ցուցաբերել է ուժեղ վերահսկողություն վարչական ծախսերում, բարելավված հաշվեկշիռ: նվազեցնել և նվազեցնել զուտ պարտքը և բարելավել սեփական կապիտալի ռիսկը/պարգևատրումը:
«Մենք կարծում ենք, որ Avation-ը շարունակում է օգուտ քաղել կառուցվածքային ավիացիայի աճից և վարձատուների կողմից ավիաընկերությունների նավատորմի աճող մասնաբաժինը ստանալուց», - ասաց Canaccord-ը, որը կրկնեց իր «գնել» վարկանիշը բաժնետոմսերի վրա:
«Մենք տեսնում ենք >7% EBITDA 2024-30E CAGR, NAV-ի ընդլայնում (որը հետ է մնում նավատորմի աճից) և սեփական կապիտալի ընդլայնումը EV-ում: Մոտենալով 2026 թվականը, մենք տեսնում ենք պոտենցիալ կատալիզատորներ, ներառյալ. բարելավում և, երբ 26 թվականի հոկտեմբերի պարտատոմսերը հասունանում են, քանի որ ԱՄՆ դոլարի տոկոսադրույքները պոտենցիալ նվազում են, իսկ լիզինգային ռիսկը նվազում է, մենք կարծում ենք, որ դա կարող է ապահովել բաժնետոմսերի հետագա ռիսկի/պարգևատրման բարելավում:
RBC կապիտալի շուկաներ բարձրացրեց իր դիրքորոշումը Experian Հինգշաբթի օրը «թերակատարումից» դեպի «սեկտորային կատարում», քանի որ այն փոխանցեց ծածկույթը՝ բաժնետոմսերի վրա իր գնային նպատակային արժեքի բարձրացումով մինչև 4,200.0p՝ 2,500.0p-ից:
Բանկը նշել է, որ Experian-ը առաջատար և բազմազան վարկային բյուրո է, որն ունի առաջատար դիրք սպառողական ծառայությունների, վերլուծականների (Ascend հարթակ) և Բրազիլիայում, որն ընդգրկում է $150 մլրդ ընդհանուր հասցեային շուկա:
«Բացի այդ, մի քանի ռազմավարական աճի նախաձեռնություններ, ներառյալ Ապահովագրական շուկան, Ստուգումը, Առողջությունը, Թիրախավորումը և Ավտոմատը, հիփոթեքային վարկավորման հետևանքով և կայուն վարկավորման միտումներով, պետք է օգնեն ապահովել բարձր միանիշ եկամուտների աճ», - ասում է RBC-ն: «Cloud-ի բնիկ տեխնոլոգիաների փոխակերպումը լավ բան է խոստանում capex-ի իջեցման և տարեկան մարժայի ընդլայնման 30-50 բազային կետով ապահովելու համար»: