Broker խորհուրդներ. Auto Trader, Great Portland Estates, Relx
Վերլուծաբաններ at Բերենբերգ իջեցրել են իրենց նպատակային գինը Ավտոմեքենաների վաճառք Ուրբաթ օրը 880.0p-ից մինչև 830.0p՝ նշելով, որ խմբի «աղմկոտ» Հ1-ը հարցեր է առաջացրել:
Auto Trader-ը հայտնել է իր H125 արդյունքները նոյեմբերի 7-ին, որի արդյունքում նստաշրջանն ավարտած բաժնետոմսերը նվազել են 7%-ով: Թեև ղեկավարությունը կրկնեց 25 ֆինանսական տարվա իր հեռանկարը, Բերենբերգը նշեց, որ առաքման ձևը փոխվել է, ընդ որում մեկ մանրածախ առևտրի միջին եկամուտների վերաբերյալ կոնսենսուսային կանխատեսումները, որոնք հավանաբար կնվազեն, և մանրածախ առևտրի առևտրային կետերը, հավանաբար, կաճեն, և այդ գործոնները ակնկալվում է, որ կփոխհատուցեն միմյանց:
Գերմանական բանկի կարծիքով՝ բաժնետոմսերի գնի երեկվա քայլը որոշակի թերահավատություն է արտահայտել ընկերության՝ ARPR-ի աճը նորից արագացնելու ունակության վերաբերյալ՝ ապահովելու համար 26 ֆինանսական տարվա կոնսենսուսային կանխատեսումները:
Berenberg-ը, որն ունի բաժնետոմսերի «պահման» վարկանիշ, ավելացրել է, որ Auto Trader-ի բաժնետոմսերը ներկայումս վաճառվում են 24.0x FY25-ի գնից շահույթ հարաբերակցությամբ:
Citi արդիականացրեց իր դիրքորոշումը Great Portland Estates ուրբաթ օրը «գնել», քանի որ ասվում էր, որ վերջին տասնամյակում գնելու ամենագրավիչ ժամանակն էր:
Բանկն ասում է, որ West End գրասենյակային շուկայի երկփեղկումը, ամենայն հավանականությամբ, կուժեղացնի West End-ի հիմնական գրասենյակային տարածքների պահանջարկը, քանի որ վարձակալներն ավելի ու ավելի են փոխանակում որակի կորի վրա:
«Սա, ամենայն հավանականությամբ, կհաղթահարի առաջնային զարգացման մատակարարումը, որն օգնում է զարգացմանը, քան վարձակալության աճը:
«Սա ավելի ու ավելի է ազդում GPE-ի ցիկլային ժամանակացույցի և զարգացման ռազմավարության վրա, որտեղ բաժնետոմսերի գինը թերագնահատում է GPE-ի չափի համեմատ վերադիրքավորման հնարավորության մասշտաբներն ու շահութաբերությունը»:
Այն նաև նշել է, որ բաժնետոմսերը վաճառվում են West End-ի ցածրակարգ գրասենյակների արժեքից ցածր մակարդակներով և համեմատելի 2009 թվականի անկման հետ՝ թերագնահատելով GPE-ի պորտֆելը, հարթակը և հնարավորությունը՝ ցիկլային վերականգնման ներուժով:
JPMorgan Cazenove բարձրացրեց իր գնային թիրախը Relx ուրբաթ օրը մինչև 4,550p՝ 4,200p-ից՝ արտացոլելու արագացումը իրավական և STM (գիտական, տեխնիկական և բժշկական) բաժիններում, որոնք պայմանավորված են գեներատիվ AI-ով:
JPM-ը պահպանեց իր «ավելորդ քաշի» վարկանիշը բաժնետոմսերի վրա, որոնք նույնպես գտնվում են իր «Վերլուծաբանների ուշադրության ցանկում», և ասաց, որ նոր գնային թիրախը կնշանակի 2025 թվականի գնից շահույթի բազմապատիկ 35x (այսօրվա 28x-ի դիմաց), ինչը չնչին պրեմիում 34 անգամ առևտրով զբաղվող ԱՄՆ ավելի լայն գործընկերների խմբին, որը ներառում է ավելի շատ ցիկլային վարկային բյուրոներ և վարկանիշային գործակալություններ: Այնուամենայնիվ, դա զեղչ է Relx-ի ԱՄՆ ամենամոտ գործընկերների համար՝ Thomson Reuters (մոտ 41x) և Verisk (39x), չնայած Relx-ն առաջարկում է նմանատիպ աճ:
«Մենք կարծում ենք, որ ցուցահանդեսների վաճառքը 3-5 տարվա կտրվածքով կարող է բացել հետագա վերագնահատումը», - ասաց JPM-ը: