Կիսամյա զեկույց

Yum Brands Inc.

n / a

16:30 06/12/24

Կարգավորող նորություններ

07 նոյեմբերի, 2024 07:00 07 նոյեմբերի, 2024 07:02

16 Սեպտեմբեր 2023

Ոչ ընթացիկ

Վարկեր և կանխավճարներ հաճախորդներին

0.00%

€0.00

RNS համարը `2675L

Sainsbury (J) PLC

07 Նոյեմբեր 2024

7 Նոյեմբեր 2024

J Sainsbury Plc

28 թվականի սեպտեմբերի 14-ին ավարտված 2024 շաբաթվա միջանկյալ արդյունքները

Strong grocery market share gains delivering profit leverage

J Sainsbury plc-ի գլխավոր գործադիր տնօրեն Սայմոն Ռոբերթսն ասել է. "Our food business is going from strength to strength and we're making the biggest market share gains in the industry, with continued strong volume growth. More and more customers are coming to us for their big food shop, recognising our winning combination of value, quality and service.

"Reflecting our leading quality, more customers are choosing Taste the Difference, with sales up 18 per cent, the strongest premium private label growth in the market. And with the biggest ever increase in customers' value perception, we're outperforming the market across the whole basket, particularly in core fresh food categories.

"Our grocery volume growth has delivered strong profit leverage at Sainsbury's, partially offset by a tough first quarter at Argos. Argos trading has improved through the second quarter and in more recent weeks, so we continue to expect to deliver strong retail underlying operating profit growth and free cash flow generation for the full year.

"With strong momentum and increasing confidence in the strength of our grocery offer, we're now investing to bring the best of Sainsbury's to more people in more locations, including the recent acquisition of eleven Homebase and two Co-op stores.

"Our brilliant colleagues and suppliers are at the heart of everything we do and I want to thank them for all their hard work as we set ourselves up to deliver a fantastic Christmas for our customers. As we head into the festive season, there is real energy and excitement at Sainsbury's and Argos and we're expecting another strong performance.

"We remain very focused on delivering for our customers, communities and shareholders."

Ֆինանսական կարևորություններ

·	Sainsbury's sales (excluding fuel) up 4.6%, with Grocery sales growth of 5.0% and Sainsbury's General Merchandise & Clothing sales decline of (1.5)%. Argos sales down (5.0)% and fuel sales down (4.4)%
·	Like-for-like Retail sales (excluding fuel) up 3.4% (Q1 2.7%, Q2 4.2%)
·	Retail underlying operating profit of £503m, up 3.7%, with strong Sainsbury's and Nectar growth partially offset by a lower Argos contribution¹
	o	Sainsbury's contribution¹ up 8.7%, with operating leverage driven by strong grocery volume growth. Operating margin 20 basis points higher year on year
	o	Argos contribution¹ lower year on year, reflecting tougher than anticipated trading conditions in the first quarter, before sales strengthened in the second quarter
·	Total Financial Services underlying operating profit of £18m, up 38%
·	Total underlying profit before tax of £356m, up 4.7%
·	Statutory profit after tax of £76m, down (51)%. Non-underlying items of £(176)m on a post-tax basis predominantly relate to the restructuring of the Financial Services division
·	Retail free cashflow of £425m. On track to deliver retail free cash flow of at least £500m in 2024/25
·	£150m share buyback to date, on track to complete £200m programme in H2 2024/25
·	3.9 պենս միջանկյալ շահաբաժին

H1 Financial Summary	2024/25	2023/24	YoY
Բիզնեսի կատարում
Մանրածախ վաճառք (ներառյալ ԱԱՀ, առանց վառելիքի)	£ 16,297մ	£ 15,805մ	3.1%
Մանրածախ առևտրի հիմքում ընկած գործառնական շահույթը	£ 503մ	£ 485մ	3.7%
Ընդհանուր հիմքում ընկած շահույթը մինչև հարկումը*	£ 356մ	£ 340մ	4.7%
Total underlying basic earnings per share*	10.7p	10.5p	1.9%
Մեկ բաժնետոմսի միջանկյալ շահաբաժին	3.9p	3.9p	-
Net debt (inc. lease liabilities)	£ (5,584) մ	£ (5,643) մ	£ 59մ
Ոչ վարձակալության զուտ պարտք	£ (152) մ	£ (231) մ	£ 79մ
Return on capital employed*	8.5%	7.9%	60 վ / վրկ

Կանոնադրական կատարում
Խմբի եկամուտ (առանց ԱԱՀ-ի, ներառյալ վառելիքը)	£ 17,203մ	£ 16,813մ	2.3%
Հարկից հետո շահույթ	£ 76մ	£ 155մ	(51)%
o/w Continuing operations	£ 174մ	£ 136մ	28%
o/w Discontinued operations	£ (98) մ	£ 19մ	n / a
Total basic earnings per share*	3.2p	6.6p	(52)%
Net cash generated from operating activities (continuing)	£ 592մ	£ 1,123մ	£ (531) մ

*On a total basis inclusive of discontinued operations

Վաճառքի արդյունավետություն (Տարեկան)*	Q1	Q2	H1
Sainsbury- ի	4.2%	5.1%	4.6%
Մթերք	4.8%	5.3%	5.0%
General Merchandise & Clothing	(4.3)%	2.2%	(1.5)%
Արգոս**	(7.7)%	(1.4)%	(5.0)%
Ընդհանուր մանրածախ (առանց վառելիքի)	2.3%	4.1%	3.1%
Like-for-like sales (exc. Fuel)	2.7%	4.2%	3.4%
* Revised category disclosure reflects Next Level Sainsbury's strategy choices. ** Includes the impact of closing the Argos business in the Republic of Ireland.

Հեռանկար

·	We remain confident of delivering strong profit growth in the full year, with continued leverage from Sainsbury's grocery volume growth and a stronger Argos H2 performance. Combined with continued growth in Nectar profit contribution and delivery of cost savings, we continue to expect to deliver Retail underlying operating profit of between £1,010 million and £1,060 million, growth of between five per cent and ten per cent
·	We now expect total Financial Services underlying operating profit (continuing operations and discontinued operations) to be between £15 million and £25 million (previously between break even and £15 million)
·	We continue to expect to generate Retail free cash flow of at least £500 million

Ռազմավարական նշանակություն

We have made a strong start to the Next Level Sainsbury's strategy that we set out in February, delivering food volume growth ahead of the market, profit leverage from sales growth, continued improvement in customer satisfaction and higher cash returns to shareholders. Across the business, we are focused on delivering the eight commitments that we made:

· Food volume growth ahead of the market	· Deliver profit leverage from sales growth
· Հաճախորդների բավարարվածության higher 26/27 vs 23/24	· £1bn of cost savings over three years to 26/27
· Գործընկերների նշանադրություն higher 26/27 vs 23/24	· £1.6bn+ Retail free cash flow over three years to 26/27
· Deliver our Plan for Better commitments	· Higher return on capital employed

Our progress against these commitments will be driven by our four strategic outcomes: First choice for food, Loyalty everyone loves, More Argos, more often and Save and invest to win.

Սննդի առաջին ընտրությունը

Our winning combination of outstanding quality, great value and leading service is delivering². More customers are choosing Sainsbury's for their main shop³, driving the biggest market share gains in the industry⁴ and switching gains from competitors across the whole market⁵. Continued improvement in value perception⁶ is increasing our customer loyalty, with more main shop primary customers⁷, and basket size growth significantly ahead of competitors⁸. We have recorded six consecutive quarters of volume growth against tough comparatives and are well set to build on our strong Grocery momentum through the peak Christmas period.

Winning more big basket shoppers by consistently delivering outstanding quality, great value and leading service

·	We are outperforming the market across all categories, with core fresh categories performing particularly well as customers consistently trust us for the products they buy most often⁹. Customers are increasingly shopping with us for their big weekly shop, driving the biggest share gains in the main shop mission in the market³
·	Customer loyalty is increasing and winning more big basket primary customers than our key competitors⁷. Of new primary shoppers at Sainsbury's, one quarter are new to Sainsbury's, with the remainder converting from secondary customers as they do more full basket grocery shopping with us¹⁰
·	Taste the Difference products now appear in one in three baskets¹¹ and nearly two out of every three big shops¹², as customers treat themselves and dine in more at home. We are continuing to build on our reputation for quality and innovation, launching more than 540 new products during the half, with our Taste the Difference Summer range really resonating with customers and driving sales growth of 18 per cent in the second quarter
·	Our Premium Own Label is the fastest growing in the market¹³, with premium switching gains from all grocers¹⁴ and exceptionally strong performance against the market across Fresh categories¹⁵
·	Customers are recognising our consistent value, delivering our biggest ever improvement in value perception, up 8.5 percentage points year-on-year⁶. We have extended our Aldi Price Match campaign to over 650 products in our supermarkets and are further strengthening our Nectar Prices offers. We have continued to roll-out Nectar Prices across different promotional offers in supermarkets, including our popular multi-save wine events and dine-in meal deals and we are enhancing the Nectar offer with market-leading, exclusive value events with some of the biggest brands in the UK
·	Overall supermarket customer satisfaction remains significantly ahead of key competitors, putting us in a strong position as we head into the peak Christmas period¹⁶

Growing our supermarket coverage and leveraging our existing space to bring more of our range to more customers

·	In recent weeks we have acquired 13 new supermarkets in key target locations from Homebase and Co-op¹⁷. Combined with our organic store opening programme, this means we expect to open around 20 supermarkets within the next 18 months. The addition of these new stores will bring our quality and value to new customers, with the addition of around 400,000 sq ft of supermarket trading space to our footprint and brings more than 600,000 more people within a 10-minute drive of Sainsbury's supermarkets. We expect strong returns from these investments, with forecast return on capital employed in the low teens. We additionally continue to expect to open around 25 new Convenience stores per year
·	We continue to expect core retail cash capital expenditure in 2024/25 of £800 million to £850 million, with an additional strategic investment in Smart Charge, our EV charging business, of £25 million (lower than the previous guidance of £70 million). Our 2024/25 Retail free cash flow guidance is unchanged, with the impact on free cash flow of lower EV charging spend offset by the lease premium paid on the acquisition of 11 Homebase stores and 2 Co-op stores
·	Our 'More for More' plan builds on the strength of our grocery performance, capitalising in particular on the strength of our Fresh food proposition. We are investing in our supermarkets over the next three years to make more of our food range available for more of our customers by rebalancing space to add around 300,000 sq ft of incremental food space. As we optimise our stores for customer experience, trading intensity and ROCE, we are making more of the right range and propositions accessible to customers, creating an environment which enables simple and frictionless shopping missions and improving our digital capabilities across our supermarkets

Delivering for customers across all our channels with a focus on enhancing our Convenience store offering

·	Convenience sales grew 5 per cent in H1 and we grew market share by 30 basis points¹⁸. Overall customer satisfaction improved by two percentage points and satisfaction with availability of products improved by four percentage points¹⁹
·	We have transformed our Convenience estate in recent weeks, accelerating plans to address a clear opportunity to better serve our customers. In just two weeks we rebalanced space and optimised range across our entire Convenience estate, introducing more than 600 new products. These changes better align our range with relevant customer missions and the space changes improve the store environment to deliver a simpler, faster shopping experience
·	This week we announced a further strengthening of our value position, as the only grocer in the market to price match to Aldi in convenience stores. The offer covers a range of up to 200 of the products that customers buy most often, across the categories where value matters most
·	Groceries Online sales grew 7 per cent in H1, with an increase in basket size driven by improvements in our digital experience, focusing on greater showcasing of innovation and promotions on our homepage. These improvements are resonating with customers, with our Groceries Online customer satisfaction moving ahead of key competitors²⁰
·	OnDemand sales grew 86 per cent over the half as we continue to roll out our offer to more locations. We are strengthening our long-term partnerships with external providers, have integrated our ChopChop service within our Groceries Online app and we are delivering strong profit growth, driven by operating model improvements

Taking a leading position in driving resilience and improving sustainability in the UK food system

·	We have continued to focus on innovation within packaging as the first major retailer to vacuum pack all lamb mince, using 65 per cent less plastic, and the first retailer to introduce pulp trays for our fresh salmon and trout products. We have also introduced cardboard packaging for our fresh breaded chicken and fish products, saving 649 tonnes of plastic a year. New packaging across bakery will also deliver a reduction of over 560 tonnes of plastic a year
·	We were also the first UK supermarket to introduce mushrooms that have been grown without peat, reducing peat usage by 20,465 tonnes per year, as well as launching Vitamin D enriched mushrooms - enabling us to deliver over 100 million portions of Vitamin D to the nation every year²¹
·	We are taking a leadership position on pay for egg farmers as the first UK retailer to launch an egg farmer group to provide greater financial security for future investment and to drive continuous improvement in animal welfare through data and insight sharing across farms
·	In collaboration with Woodland Trust, we have launched an agroforestry initiative to support farmers and growers with planting plans to enable new farming practices and to support a more positive environmental impact

Improving performance in the products and services that sit alongside our food offer

·	Tu Clothing sales grew 1.3 per cent during the first half, benefitting from stronger Q2 sales growth of 8.3 per cent. Significant improvements in availability and style have driven market share gains²² and a strong performance in Womenswear over the summer, with sales growth of 10 per cent in Q2. Our Autumn Winter range is benefitting from our renewed focus on design and our Christmas clothing ranges are already performing significantly ahead of last year. We have also identified additional opportunities to improve our essentials range as well as our kids and babywear offering
·	Sainsbury's General Merchandise sales declined (4.4) per cent, driven by softer demand for consumer electronics and toys within the Sainsbury's channel and the early impact of space reallocation through our More for More programme. We are making strong progress in repositioning the Habitat brand, with Habitat sales ahead of last year as our focus on design-led collaborations resonates with customers
·	Smart Charge, our ultra-rapid EV charging network, is now established in 62 supermarket locations with more than 500 charging bays. In June, we launched Nectar on Smart Charge and 60 per cent of Nectar Smart Charge customers are shopping with Sainsbury's whilst charging. We are shifting our focus towards optimising our existing sites, particularly on building links to fleet card providers and location service providers and continuing to enhance our customer offer. In line with this focus, we are now aiming to have rolled out to 70 locations by the end of the financial year versus an original target of 100 locations

Loyalty everyone loves

We are continuing to build a world-leading loyalty platform, focusing on a personalised and rewarding Nectar loyalty scheme alongside market-leading insights and retail media capabilities through Nectar360. We have a very strong position within the fast-growing UK retail media market and are pleased with the progress we are making in delivering profitable growth, returns for our clients, building agency partnerships, extending our coalition programme and further expanding our connected digital screen network.

Nectar Prices and personalised loyalty are central in our plan to win primary shoppers

·	Nectar Prices is now fully established as a vital component of our value offering, with over five million customers shopping our offers each week. This is driving improved value perception as well as greater customer loyalty, with Nectar participation up 6 percentage points year-on-year²³ and £2 billion of savings delivered to customers since launch
·	Your Nectar Prices has now been live on Groceries Online for a year, with one million customers regularly accessing personalised savings and £70 million saved by customers in the last year
·	We continue to advance our personalisation capability, extending the range and reach of our offers as well as creating more individual customer engagement. Our annual Great Big Fruit and Veg Challenge performed better than ever before with more than 780,000 customers participating, an increase of 10 per cent year-on-year, and over 130 million portions of fruit and veg purchased. We expect more than one million customers to participate in our annual Collect for Christmas campaign, enabling them to collect additional points to spend over the festive period

Making strong progress in growing our Nectar360 capabilities

·	We continue to grow the Nectar Coalition with two exciting new partnerships. Launching in early FY25/26, customers will be able to earn points on bookings with Marriott Bonvoy, Marriott International's travel programme, across a portfolio of more than 30 hotel brands globally and from Autumn this year our new partnership with Severn Trent Water will nudge customers towards more considered water consumption behaviours. Alongside this, we have extended our successful partnership with British Airways, and our affiliate network Nectar eShops has grown to over 800 partners, more than double the number of partners we had in November 2023
·	Our agency partnerships continue to grow and we are gaining strong brand budget investment into our digital retail media services. We have strong partnerships with all the big four agency groups and have widened our relationships with independent agencies. During the half, we have deepened our partnership with two of the big four media agency groups to grant them greater access to innovations and insights, which will enable enhanced client outcomes
·	We are making good progress in building the connected digital screen network across our store estate, allowing customers to engage with dynamic digital content. Our Sainsbury's Live partnership with Clear Channel is on track to reach 800 screens by year-end and we are adding an additional 200 screens as part of our store digitisation programme this year

More Argos, more often

In a highly competitive General Merchandise market, our strategic focus is on increasing the frequency of customer visits and growing basket size, alongside continuing to reduce costs and complexity within the Argos operating model. We are taking focused action to strengthen the breadth and depth of our ranges and improve our digital experience whilst at the same time reducing cost to serve. After a difficult first quarter, we are making progress in delivering our key change programmes and further strengthening capabilities and capacity to deliver transformation across Argos.

Sales trend stronger through the second quarter and into the early weeks of Q3

·	Argos sales were below our expectations in the half, particularly in the first quarter and the early weeks of the second quarter, primarily reflecting a slow start to the Summer and a reduction in online traffic
·	Profit margins were impacted by lower sales, leading to heavier promotional activity and discounting, particularly in seasonal categories. This was partially offset by operating cost reductions
·	Sales strengthened during the second quarter and into the early weeks of the third quarter, reflecting strategic actions we have taken to improve customer traffic and volume trends, disciplined clearance activity and better weather against a weaker comparative

Delivering for our customers with improved range, great value events and an enhanced digital experience

·	We remain focused on extending the breadth of our range and improving customer perceptions of our product selection. We continue to introduce new brands through our Supplier Direct Fulfilment model which has driven 7 per cent sales growth, with more than 1,600 new products across 25 brands launched in the first half
·	We continue to strengthen partnerships with key suppliers, improving ranges and securing leading stock allocations on the most in demand items, driving strong market shares on new technology and gaming product launches in particular²⁴
·	We've reset our approach to trading events, with more impactful and focused value activity driving improvements in customer satisfaction scores for promotions and value²⁵. Our Big Red promotional events, which we launched during the first half, included more than 9,000 products across our full range of categories, covering our most popular brands
·	We are taking action to grow our digital presence and traffic, ensuring Argos is top of mind for more customers. We're making progress to deliver a more personalised online experience, with homepage enhancements already driving increased click through rates and improved add-on recommendations delivering basket size growth

Driving efficiency, speed and productivity across our operating model

·	More and more customers are choosing to shop Argos digitally and our stores are increasingly being used as a best-in-class collection network, with customers really valuing our consistently fast, convenient and efficient service. We are continuing to enhance our operating model, refining our approach to clustering our stores and identifying key efficiencies which can drive improved productivity. In addition to right-sizing the standalone store estate (78 fewer standalone stores since the start of last financial year), we are tailoring store operating models by cluster, reducing cost and improving service
·	We are taking action to deliver smarter, simpler stock flow, optimising working capital and availability across our network, with a focus on greater forecast accuracy and improved stock management processes
·	During the first half we released phase one of our new warehouse management system, an important step in our plans for building a more efficient, right-sized replenishment network. We have also completed a significant proportion of the automation build for our integrated General Merchandise warehouse and we are on track to go live in Summer 2025

Save and invest to win

We are making good progress against the ambitions we laid out in February 2024 and we are on track to deliver £1 billion of cost savings by March 2027. We are investing in high-returning activity that is driving growth as well as removing cost.

Delivering productivity benefits through end-to-end programmes

·	We have now completed the main phase of migration of our Food products to machine learning forecasting, resulting in an availability improvement of 170 bps. This has additionally driven reductions in stock holdings and a significant reduction in waste. We have started design work to move Clothing on to the same forecasting platform
·	We are making a number of propositional simplifications in supermarkets to reduce the need for secondary stock replenishment and to drive range optimisation. We have rolled out shelf pushers and dividers across several sub-categories in the half, driving colleague efficiencies as well as improved customer experience through better stock presentation and visibility. We are also conducting category resets in Grocery, rationalising ranges and display of products to improve the efficiency of primary and secondary replenishment
·	We are making good progress with the early rollout of intelligent automation in stores, for example by trialling automated identification of on-shelf stock gaps. We are also establishing a machine learning model to optimise markdowns on near-dated products, aiming to reduce waste costs and improve colleague efficiencies. This is a key contributor to our Plan for Better target of reducing the amount of unsold food that goes to waste
·	We are entering the next phase of rolling out end-to-end efficiency changes in our Pop In and Out supermarket cluster of around 90 stores. We have already delivered profit improvements in these stores over the last two years through optimising ranges and streamlining the operating model through reduced deliveries, waste and replenishment costs

High returning investments in technology and automation driving efficiencies

·	We are on track to complete our three-year future front-end programme of optimising our checkouts in all of our supermarkets by the end of 2024/25, with 523 supermarkets completed by the end of the first half. On average, this has delivered an uplift in self-service participation of around 21 per cent, while also delivering significant cost savings. We are now entering the next phase of our front-end strategy, which aims to drive growth in SmartShop participation for big basket shops and improve the functionality of SmartShop handsets
·	We are simplifying our technology processes and optimising costs using cloud technology. We have announced a partnership with SAP, Accenture and AWS to consolidate our core commercial systems into a single cohesive platform, using cloud-based solutions
·	We are rolling out video analytics technology in stores to protect against shrink costs. We are seeing positive early results in identifying mis-scanned items and we expect to roll this technology out to up to 200 stores by year end, and further roll out at pace through the next financial year
·	We remain committed to investing in sustainable technologies, having been the first UK retailer to start purchasing wind energy directly to power our business back in 2008. With the completion of Pines Burn Wind Farm in Scotland in October 2024, we are now buying 100 per cent of the energy generated from eight wind farms across the UK

Ֆինանսական ծառայություններ

·	Financial Services underlying operating profit grew by 38 per cent in the first half to £18 million, driven by lower expenses due to improved cost management, lower bad debts due to reduced new lending and growth in commission income, partially offset by higher funding costs
·	In January we announced a phased withdrawal from core Banking (loans, credit cards and deposits), moving to a model where financial services that are complementary to the retail offer will be provided by third parties. We have made good progress over recent months in implementing this plan
·	We announced in June that we have entered into an agreement for the sale of Sainsbury's Bank personal loan, credit card and retail deposit portfolios to NatWest Group. The transaction is expected to complete in the first half of calendar year 2025
·	In September, we announced the sale of Sainsbury's Bank ATM business, comprising around 1,370 cash machines, to NoteMachine to provide end-to-end ATM managed services. The deal provides a shared commission income stream
·	At the end of October, we announced the sale of the Argos Financial Services ("AFS") cards portfolio to NewDay Group. The AFS cards support around 20 per cent of Argos sales and are held by around two million Argos customers. We additionally announced that we will be partnering with NewDay to create a new Argos-branded digital credit proposition. This will, in time, replace the current Argos credit card propositions with a wider choice of modern, flexible and more convenient ways to manage the cost of purchases. Completion is expected to occur in the first half of calendar year 2025
·	Following these transactions, we will continue to benefit from financial services income streams which have a stronger connection to our retail offer. We expect the combination of commission income from insurance, travel money and ATMs alongside income from the NewDay partnership to deliver sustainable annual income from financial services of at least £40 million in the financial year to March 2028
·	We continue to expect Sainsbury's Bank to return excess capital of at least £250 million to Sainsbury's, which we intend to return to shareholders. We will provide an update of the potential timing of this expected cash return with our Preliminary Results in April 2025

Like-for-like sales performance inc. Argos Republic of Ireland	2023/24				2024/25
	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	H1
Նմանատիպ վաճառքներ (առանց վառելիքի)	9.8%	6.6%	7.4%	4.8%	2.7%	4.2%	3.4%
Նմանատիպ վաճառքներ (ներառյալ վառելիքը)	3.9%	2.2%	5.3%	2.9%	2.4%	1.9%	2.2%

Total sales performance inc. Argos Republic of Ireland	2023/24				2024/25
Total sales performance inc. Argos Republic of Ireland	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	H1
Sainsbury- ի	9.9%	7.5%	8.4%	6.5%	4.2%	5.1%	4.6%
Մթերք	11.0%	8.9%	9.3%	7.3%	4.8%	5.3%	5.0%
GM (Sainsbury's) & Clothing	(2.5)%	(8.7)%	(0.3)%	(5.5)%	(4.3)%	2.2%	(1.5)%
Արգոս (ներառյալ ROI)	5.1%	(2.6)%	(0.9)%	(6.6)%	(7.7)%	(1.4)%	(5.0)%
Ընդհանուր մանրածախ (առանց վառելիքի)	9.2%	5.8%	6.5%	4.3%	2.3%	4.1%	3.1%
Վառելիք	(21.4)%	(17.1)%	(7.2)%	(7.8)%	0.4%	(10.6)%	(4.4)%
Ընդհանուր մանրածախ (ներառյալ վառելիքը)	3.3%	1.5%	4.4%	2.4%	2.1%	1.9%	2.0%

Total sales performance - previously reported categorisation	2023/24				2024/25
	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	H1
Ընդհանուր ընդհանուր ապրանքներ.	4.0%	(2.6)%	(0.6)%	(5.6)%	(7.3)%	(1.7)%	(4.9)%
GM (Sainsbury's)	(1.2)%	(2.7)%	0.9%	0.4%	(5.3)%	(3.3)%	(4.4)%
GM (Argos) (ներառյալ ROI)	5.1%	(2.6)%	(0.9)%	(6.6)%	(7.7)%	(1.4)%	(5.0)%
Հագուստ	(3.7)%	(14.6)%	(1.7)%	(11.7)%	(3.3)%	8.3%	1.3%

Total sales performance exc. Argos Republic of Ireland	2023/24				2024/25
Total sales performance exc. Argos Republic of Ireland	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	H1
Sainsbury- ի	9.9%	7.5%	8.4%	6.5%	4.2%	5.1%	4.6%
Մթերք	11.0%	8.9%	9.3%	7.3%	4.8%	5.3%	5.0%
GM (Sainsbury's) & Clothing	(2.5)%	(8.7)%	(0.3)%	(5.5)%	(4.3)%	2.2%	(1.5)%
Argos (exc. ROI)	6.1%	(0.1)%	1.7%	(4.7)%	(6.2)%	(1.4)%	(4.2)%
Ընդհանուր մանրածախ (առանց վառելիքի)	9.3%	6.2%	7.1%	4.7%	2.6%	4.1%	3.2%
Վառելիք	(21.4)%	(17.1)%	(7.2)%	(7.8)%	0.4%	(10.6)%	(4.4)%
Ընդհանուր մանրածախ (ներառյալ վառելիքը)	3.5%	1.9%	4.9%	2.7%	2.3%	1.9%	2.1%

Նշումներ

Այս հայտարարության մեջ արված որոշ հայտարարություններ հեռանկարային հայտարարություններ են։ Նման հայտարարությունները հիմնված են ընթացիկ ակնկալիքների վրա և ենթակա են մի շարք ռիսկերի և անորոշությունների, որոնք կարող են պատճառ հանդիսանալ, որ փաստացի իրադարձությունները կամ արդյունքները էականորեն տարբերվեն ապագա սպասվող իրադարձություններից կամ արդյունքներից, որոնք նշված են այս հեռանկարային հայտարարություններում: Դրանք հայտնվում են մի շարք վայրերում այս հայտարարության ընթացքում և ներառում են հայտարարություններ մեր մտադրությունների, համոզմունքների կամ ընթացիկ ակնկալիքների և մեր սպաների, տնօրենների և աշխատակիցների վերաբերյալ, ի թիվս այլ բաների, մեր գործունեության արդյունքների, ֆինանսական վիճակի, իրացվելիության, հեռանկարների, աճի, ռազմավարությունները և մեր գործած բիզնեսը: Եթե այլ բան չի պահանջվում կիրառելի օրենսդրությամբ, կանոնակարգով կամ հաշվապահական ստանդարտով, մենք որևէ պարտավորություն չենք ստանձնում թարմացնելու կամ վերանայելու ապագան նայող հայտարարությունները՝ լինի դա նոր տեղեկատվության, ապագա զարգացումների կամ այլ ձևերի արդյունքում:

A webcast presentation and live Q&A will be held at 9:15 (GMT). This will be available to view on our website at the following link: https://sainsburys-24-25-interim-results-announcement.open-exchange.net/

Վեբ հեռարձակման և հարցուպատասխանի ձայնագրված պատճենը, սլայդների հետ միասին և ներկայացման սղագրությունը հասանելի կլինի հետևյալ հասցեով. www.about.sainsburys.co.uk/investors/results-reports-and-presentations իրադարձությունից հետո:

Sainsbury's-ը կհրապարակի իր 2024/25 երրորդ եռամսյակի առևտրային հայտարարությունը 07 թվականի հունվարի 00-ին ժամը 10:2025-ին (GMT):

Հարցումներ

Ներդրողների հետ հարաբերությունների	ԶԼՄ-ները
Ջեյմս Քոլինսը	Ռեբեկա Ռեյլի
+ 44 (0) 7801 813 074	+ 44 (0) 20 7695 7295

1 £m Contribution - Sainsbury's / Argos operating profit before Group cost allocation

2 CSAT Supermarket Competitor Benchmarking data - H1 2024/25 scores. Quality of Items, Value for Money Spent, Overall Satisfaction

3 Kantar Panel, Total FMCG (exc. Kiosk and Tobacco), Volume Share of Market by Mission - Main Shop, YoY share % change, 28 weeks to 15 September 2024

4 Kantar Panel data. Total FMCG (excl. Kiosk and Tobacco). Grocery Volume YoY market share gain. 12 weeks to 15 September 2024

5 Kantar Panel data. Total FMCG (exc. Kiosk and Tobacco). Retailer to/ from net volume switching, 28 weeks to 1 September 2024

6 YouGov Brand Index - Supermarket Value for Money Perception metric %, Largest YoY increase since FY09/10

7 Kantar Panel, Total FMCG (exc. Kiosk and Tobacco), Primary shopper numbers growth YoY, 28 weeks to 15 September 2024

8 Kantar Panel, Total FMCG (exc. Kiosk and Tobacco), Packs per trip (basket size), YoY % growth, 28 weeks to 15 September 2024

9 Kantar Panel, Total FMCG (exc. Kiosk and Tobacco), Volume by category, YoY % growth by Retailer, 28 weeks to 15 September 2024

10 Kantar Panel, Total FMCG (exc. Kiosk and Tobacco), Shoppers Primary & Secondary churn, 28 weeks to 15 September 2024

11 Kantar Panel, Total FMCG (exc. Kiosk and Tobacco), % of baskets containing Premium Own Label tier

12 Kantar Panel, Total FMCG (exc. Kiosk and Tobacco), Premium Own Label trip penetration - % of Main Shop baskets containing Premium Own Label tier

13 Kantar Panel, Total FMCG (exc. Kiosk and Tobacco), Premium Own Label tier, YoY % value growth, 28 weeks to 15 September 2024

14 Kantar Panel, Total FMCG (exc. Kiosk and Tobacco), Premium Own Label tier switching gains, 28 weeks to 1 September 2024

15 Kantar Panel, Total FMCG (exc. Kiosk and Tobacco), Premium Own Label tier, YoY % Fresh value growth by category, 28 weeks to 15 September 2024

16 CSAT Supermarket Competitor Benchmarking data - Q2 2024/25 - Overall Satisfaction

17 Two Co-op stores completing in H2 2024/25

18 Nielsen EPOS. Convenience market share - H1 YoY growth. 28 Weeks to 15 September 2024

19 CSAT Convenience Competitor Benchmarking data - Q2 2024/25. Availability of Products, Overall Customer Satisfaction

20 CSAT Groceries Online Competitor Benchmarking data - Q2 2024/25 Overall Satisfaction

21 Conventional mushrooms grown without peat + White and Chestnut mushrooms enriched with Vitamin D

22 Kantar Panel, Total Clothing, Footwear and Accessories. Retailer share of volume - YoY% share gains. 24 weeks ending 15 September 2024

23 Nectar participation - Supermarkets and Groceries Online

24 Argos value market share of total GFK GM market - Apple Sales September 2024 & PlayStation sales 6 months to September 2024

25 Argos Customer Satisfaction - internal measure. Q2 2024/25 - Value for Money and Appealing Promotions

Ֆինանսական վերանայում 28 շաբաթների համար մինչև 14 թվականի սեպտեմբերի 2024-ը

A number of Alternative Performance Measures ("APMs") have been adopted by the Directors to provide additional information on the underlying performance of the Group. These measures are intended to supplement, rather than replace the measures provided under IFRS. Underlying performance measures are reconciled to their IFRS equivalents on the face of the income statement with non-underlying items set out in more detail in note 5 to the financial statements. Other APMs are defined and reconciled to the nearest IFRS measures in notes A1.1 to A4.2. Underlying performance within this Financial Review refers to the Group's performance on a continuing operations and discontinued operations basis before non-underlying items, unless where otherwise stated.

The comparative results have been re-presented, as Core Banking, ATM operations and Mortgages have been classified as discontinued operations as part of the strategic review of financial services. AFS cards portfolio continues to be presented within continuing operations. Further details can be found in note 7.

Եկամուտների ամփոփ հաշվետվություն	28 շաբաթ է 14 Սեպտեմբեր 2024	28 շաբաթ է 16 Սեպտեմբեր 2023	Փոփոխություն
	Մ	Մ	%

Խմբային վաճառք (առանց ԱԱՀ)	17,370	16,983	2.3
- Շարունակվում է	17,203	16,813	2.3
- Դադարեցված է	167	170	(1.8)

Մանրածախ վաճառք (առանց ԱԱՀ-ի)	17,050	16,665	2.3

Retail sales (including VAT, excluding fuel)	16,297	15,805	3.1


Հիմքում ընկած գործառնական շահույթը
Մանրածախ	503	485	4
Ֆինանսական ծառայություններ	18	13	38
- Շարունակվում է	(11)	(26)	58
- Դադարեցված է	29	39	(26)
Ընդհանուր հիմքում ընկած գործառնական շահույթը	521	498	5

Underlying net finance costs - continuing	(165)	(158)	(4)
Հիմքում ընկած շահույթը մինչև հարկումը	356	340	5
Հիմնական արդյունքներից բացառված կետերը	(225)	(65)	(246)
- Շարունակվում է	(70)	(51)	(37)
- Դադարեցված է	(155)	(14)	n / a
Շահույթ մինչև հարկումը	131	275	(52)
Եկամտահարկի ծախս	(55)	(120)	54:
- Շարունակվում է	(83)	(114)	27
- Դադարեցված է	28	(6)	n / a
Ֆինանսական ժամանակաշրջանի շահույթ	76	155	(51)
- Շարունակվում է	174	136	28
- Դադարեցված է	(98)	19	n / a

Մեկ բաժնետոմսի հիմքում ընկած հիմնական շահույթը	10.7p	10.5p	1.9
Մեկ բաժնետոմսի համար նոսրացված շահույթը	10.6p	10.3p	2.9
Մեկ բաժնետոմսի հիմնական վաստակը	3.2p	6.6p	(51.5)
Մեկ բաժնետոմսի համար նոսրացված շահույթ	3.2p	6.5p	(50.8)
Մեկ բաժնետոմսի միջանկյալ շահաբաժին	3.9p	3.9p	-

Մանրածախ վաճառք

Total sales (including VAT) performance by category On a continuing basis	28 շաբաթ է 14 Սեպտեմբեր 2024	28 շաբաթ է 16 Սեպտեմբեր 2023	Փոփոխություն
	Բն	Բն	%
Sainsbury- ի	14.0	13.4	4.6
Մթերք	13.1	12.4	5.0
GM (Sainsbury's) & Clothing	0.9	0.9	(1.5)

Argos	2.3	2.4	(5.0)
Total Retail Sales (exc. fuel)	16.3	15.8	3.1
Վառելիքի վաճառք	2.6	2.7	(4.4)
Մանրածախ (ներառյալ վառելիքը)	18.9	18.5	2.0

Մանրածախ առևտրի նման վաճառքի կատարողականություն

28 շաբաթ է

14 Սեպտեմբեր 2024

28 շաբաթ է

16 Սեպտեմբեր 2023

Նմանատիպ վաճառքներ (առանց վառելիքի)

3.4%

8.4%

Նմանատիպ վաճառքներ (ներառյալ վառելիքը)

2.2%

3.2%

Grocery sales increased 5.0 per cent, driven primarily by food volume growth. We have continued to prioritise value for customers through additional investment in Aldi Price Match as well as Your Nectar Prices. Customers' perceptions of our value continue to make significant improvement, catching up with the progress we have made on our actual value position in recent years. This has driven volume increases across all major categories as we gain more spend from existing shoppers and more customers come to Sainsbury's for their big shop. Volumes in our Taste The Difference premium private label range have grown ahead of overall grocery sales and led the market, with customers trading up for special occasions and when dining in rather than dining out.

General merchandise & Clothing sales in Sainsbury's decreased by 1.5 per cent, primarily reflecting softer demand for consumer electronics and toys, partially offset by an increase in Clothing sales as a result of improvements in availability and style, as well as Womenswear and Back To School ranges both being well received.

Argos sales were below expectations, decreasing by 5 per cent. This was particularly due to a tough first quarter primarily reflecting a slow start to summer due to the impact of the weather, weak demand for higher ticket items and slower online traffic. Stripping out the effect of the closure of Argos in the Republic of Ireland, Argos sales decreased by 4.2 per cent.

Fuel sales decreased by 4.4 per cent, reflecting declining market volumes and a lower average pump price year-on-year.

Total sales (including VAT) performance by channel On a continuing basis	28 շաբաթ է 14 Սեպտեմբեր 2024	28 շաբաթ է 16 Սեպտեմբեր 2023
	%	%
Սուպերմարկետների խանութների կողմից իրականացված ընդհանուր վաճառք	4.7	9.6
Սուպերմարկետներ (ներառյալ Argos խանութները Sainsbury's-ում)	4.3	10.8
Մթերային ապրանքներ առցանց	7.3	2.3
Հարմարություն	4.9	10.5

Sales fulfilled from our supermarkets grew by 4.7 per cent, driven mainly by volume growth. Groceries online sales increased by 7.3 per cent, reflecting stronger growth in the online grocery market and market share gains, driven by improvements to the customer digital experience, availability and service. Convenience sales increased by 4.9 per cent, outperforming the wider convenience market and benefiting from strong growth of our On Demand delivery business.

Տարածություն

Between March and September 2024, Sainsbury's opened one new supermarket and six new convenience stores and closed one convenience store.

Alongside this, we opened three new Argos stores in Sainsbury's and eight new Argos collection points within Sainsbury's. We closed six Argos standalone stores and two Argos collection points within Sainsbury's stores. The net result was an increase in total Argos points of presence to 1,118 versus 1,115 at 2 March 2024.

Խանութի համարներ և մանրածախ տարածք	Ինչպես 2 Մարտ 2024^a)	Նոր խանութներ	Disposals / Closures	Extensions / refurbishments / reclassifications^b)	14 թվականի սեպտեմբերի 2024-ի դրությամբ

Սուպերմարկետներ	597	1	-	1	599
Սուպերմարկետների տարածքը '000 քառ.	20,857	13	-	10	20,880

Հարմարություն	834	6	(1)	(1)	838
Հարմարավետ տարածք '000 քառ.	2,016	17	(2)	(10)	2,021
Sainsbury-ի խանութների ընդհանուր համարները	1,431	7	(1)	-	1,437

Արգոս խանութներ	213	-	(6)	-	207
Argos խանութները Sainsbury's-ում	446	3	-	-	449
Argos խանութների ընդհանուր համարները	659	3	(6)	-	656
Արգոսի հավաքման կետեր	456	8	(2)	-	462

a) Space (sq. ft.) adjusted at 2 March 2024 to include the net change of all store re-measures throughout the year including those made post- investment

b) One convenience was reclassified to Supermarket during the period

In total for 2024/25, we are expecting to open four supermarkets, one of which has already been opened, and 25 convenience stores, where six have already been opened. We are expecting to close two supermarket stores and two convenience stores.

As at 14 September 2024, we have also acquired 11 stores from Homebase and will convert these to Sainsbury's supermarkets. We aim to open the first of these stores next summer and complete the conversion of all sites by the end of December 2025. We have acquired an additional two stores from Coop since the interim date.

For the full financial year we expect to open 13 Argos stores within Sainsbury's and close nine standalone stores.

Մանրածախ առևտրի հիմքում ընկած գործառնական շահույթը

On a continuing basis	Նշում^a)	28 շաբաթ է 14 Սեպտեմբեր 2024	28 շաբաթ է 16 Սեպտեմբեր 2023	Փոփոխություն
Մանրածախ առևտրի հիմքում ընկած գործառնական շահույթ (£ մ)	A1.2 a)	503	485	3.7%
Մանրածախ առևտրի հիմքում ընկած գործառնական մարժան (%)	A1.2 a)	2.95	2.91	4 վրկ

Մանրածախ առևտրի հիմքում ընկած EBITDA (£ մ)	A1.2 d)	1,119	1,082	3.4%
Մանրածախ առևտրի հիմքում ընկած EBITDA մարժան (%)	A1.2 d)	6.56	6.49	7 վրկ

a) Note references for reconciliations refer to the Alternative Performance Measures

Retail underlying operating profit was up 3.7 per cent, driven primarily by the strong performance in our grocery business, with continued market share gains and volume growth. We have continued to protect value for customers through our ongoing cost savings programme, helping to mitigate the impact of rising operating costs on our products, driving continued improvement in customers' value perception and increasing customer loyalty. The impact on profit growth of our strong grocery performance was partially offset by a lower Argos contribution versus last year due to the impact of poor weather, weaker consumer demand and a high level of promotional activity.

In 2024/25, Sainsbury's expects retail underlying operating profit of between £1,010 million and £1,060 million, growth of between five per cent and ten per cent.

Retail underlying EBITDA increased to £1,119 million (HY 2023/24: £1,082 million) and retail underlying EBITDA margin improved 7 basis points to 6.56 per cent (HY 2023/24: 6.49 per cent). In 2024/25, Sainsbury's expects a retail underlying depreciation and amortisation charge of around £1.2 billion (2023/24: £1.11 billion), including around £0.5 billion right-of-use asset depreciation.

Ֆինանսական ծառայություններ

Personal loans, credit cards and retail deposit portfolios (together the "Core Banking Business"), which are agreed to be sold to NatWest Group; ATM operations classified as held for sale; and the previously disposed mortgages operations have been classified as discontinued operations as they form part of the single co-ordinated plan to move to a distributed financial services model as announced in January 2024. The comparative period has been re-presented to reflect this classification.

Ֆինանսական ծառայությունների արդյունքները
6 ամսից մինչև 31 թվականի օգոստոսի 2024-ը	2024 Մ	2023 Մ	Փոփոխություն %
Sales	320	318	0.6
Շարունակվող գործողություններ	153	148	3.4
Դադարեցված գործողություններ	167	170	(1.8)
Հիմքում ընկած գործառնական շահույթը / (վնասը)	18	13	38.5
Շարունակվող գործողություններ	(11)	(26)	57.7
Դադարեցված գործողություններ	29	39	(25.6)

Underlying operating losses from continuing operations improved by £15 million in the 6 months to 31 August 2024, strong growth in Travel Money, Pet Insurance and Argos Care and lower costs following a fixed asset write off in January 2024.

Underlying profit on discontinued operations includes only costs wholly associated with the provision of the Core Banking services and ATMs. There remain a number of central and cross-product costs which are recognised within continuing operations. AFS related income and costs are presented within continuing operations as they did not meet the classification of discontinued operations at the balance sheet date. Following the announcement on 31 October 2024, these will be classified as discontinued operations at the year end, and the remaining costs will reduce as we right size the continuing business. We expect total underlying profit from Financial Services to be in the range of £15 million and £25 million.

Հիմքում ընկած զուտ ֆինանսական ծախսերը

Հիմքում ընկած զուտ ֆինանսական ծախսերը On a continuing basis	28 շաբաթ է 14 Սեպտեմբեր 2024	28 շաբաթ է 16 Սեպտեմբեր 2023	Փոփոխություն
Հիմքում ընկած զուտ ֆինանսական ծախսերը On a continuing basis	Մ	Մ	%
Non-lease interest costs	(41)	(34)	(20.6)
Non-lease interest income	14	11	27.3
Վարձակալության պարտավորությունների գծով ֆինանսական ծախսեր	(138)	(135)	(2.2)
Total underlying net finance costs	(165)	(158)	(4.4)

Underlying net finance costs increased to £165 million (HY 2023/24: £158 million). This includes £27 million of net non-lease interest (HY 2023/24: £23 million); the increase was driven by the £575 million term loan being fully drawn in the 28 weeks to HY 2024/25, whereas it was only partially drawn in stages in the 28 weeks to HY 2023/24. This was partly offset by increased interest income as we benefitted from higher interest rates.

Sainsbury's expects underlying net finance costs in 2024/25 of between £310 million and £320 million, including around £260 million in lease costs.

Հիմնական արդյունքներից բացառված կետերը

To provide insight into the underlying performance of the business, items recognised in reported profit before tax which, by virtue of their size and/or nature, do not reflect the Group's underlying performance are excluded from the Group's underlying results and shown in the table below.

Հիմնական արդյունքներից բացառված կետերը	28 շաբաթ է 14 Սեպտեմբեր 2024	28 շաբաթ է 16 Սեպտեմբեր 2023
	Մ	Մ
From Continuing operations:
Financial Services phased withdrawal	(29)	-
Retail restructuring programme	(37)	(32)
Ոչ ֆինանսական ակտիվների արժեզրկում	(12)	-
ՀՀՄՍ 19 կենսաթոշակային եկամուտ	14	21
այլ	(6)	(40)
Items excluded from underlying results from continuing operations	(70)	(51)

From Discontinued operations:
Financial Services loss on disposal	(104)	(14)
Financial Services phased withdrawal	(51)	-
Total items excluded from underlying results from discontinued operations	(155)	(14)
Total items excluded from underlying results	(225)	(65)

Շարունակվող գործողություններ

Costs associated with the strategic review of financial services announced in January 2024 comprise £17 million of onerous contracts, employee costs of £8 million and consultancy fees of £4 million.

Retail restructuring programme costs of £37 million (HY 2023/24: £32 million) related to the multi-year restructuring programme announced in November 2020. Cash costs in the period were £29 million (HY 2023/24: £40 million). Most of the programme has now completed, with costs incurred to date of £878 million, and cash costs of £299 million.

IAS 19 Pension income decreased to £14 million (HY 2023/24: £21 million), driven by the lower opening surplus compared to the prior year.

Other costs relate to £9 million of acquisition adjustments and non-underlying finance costs of £5 million, offset by a £5 million gain on disposal of non-trading properties and a £3 million gain on fair value movements on fixed price power purchase arrangements (HY 2023/24: £6 million of property losses, £8 million of acquisition adjustments and £26 million of non-underlying finance and value adjustments).

Դադարեցված գործողություններ

The loss of £104 million primarily relates to the sale of the core banking portfolios. It is comprised of the difference between the carrying amount of the net assets to be disposed and the agreed selling price, and disposal costs including those required to migrate the portfolio to NatWest. During 2023/24, the Group disposed of its mortgage portfolio for proceeds of £446 million. This resulted in a loss on disposal of £14 million.

Costs of £51 million associated with the withdrawal primarily relate to onerous contracts, loss on derivatives no longer classified in an effective hedge relationship, and employee costs.

We expect to incur retail non-underlying cash costs of around £100 million for 2024/25, of which £29 million were incurred in H1 2024/25.

հարկում

The total tax charge was £55 million (HY 2023/24: tax charge of £120 million), comprising a tax charge of £83 million (HY 2023/24: tax charge of £114 million) relating to continuing operations and a tax credit of £28 million (HY 2023/24: tax charge of £6 million) relating to discontinued operations. The underlying tax rate was 29.2 per cent (HY 2023/24: 27.6 per cent) and the effective tax rate was 42.1 per cent (HY 2023/24: 43.6 per cent).

The effective tax rate for the half year is higher than the headline tax rate due to the effect of depreciation charged on assets which do not qualify for capital allowances. The impact of non-deductible expenses incurred on the Financial Services restructuring is reflected in the higher total effective tax rate for the period.

Մենք ակնկալում ենք, որ հիմքում ընկած հարկային դրույքաչափը 2024/25 թվականներին կկազմի շուրջ 30 տոկոս:

Վաստակը մեկ բաժնետոմսի համար

Statutory basic EPS decreased to 3.2 pence (HY 2023/24: 6.6 pence) due to the costs associated with the Financial Services phased withdrawal. Statutory diluted EPS also decreased to 3.2 pence (HY 2023/24: 6.5 pence).

Underlying basic EPS increased to 10.7 pence (HY 2023/24: 10.5 pence), due to an increase in underlying earnings. Underlying diluted EPS increased to 10.6 pence (HY 2023/24: 10.3 pence).

Շահաբաժիններ

The Board has recommended an interim dividend of 3.9 pence per share (HY 2023/24: 3.9 pence). This will be paid on 20 December 2024 to shareholders on the Register of Members at the close of business on 15 November 2024.

Sainsbury's has a Dividend Reinvestment Plan (DRIP), which allows shareholders to reinvest their cash dividends in our shares. The last date that shareholders can elect for the DRIP is 29 November 2024.

For the financial year 2024/25, as per our capital allocation policy, we are committed to a progressive dividend policy. We have also announced the commencement of a share buyback programme. We will buy back £200 million of shares in 2024/25 (of which we bought back £136 million in the first half) and we will review the level of cash return to shareholders through share buybacks on an annual basis.

A DRIP is provided by Equiniti Financial Services Limited. The DRIP enables the Company's shareholders to elect to have their cash dividend payments used to purchase the Company's shares. More information can be found at www.shareview.co.uk/info/drip

Net debt and Retail cash flows

Summary Retail cash flow statement	Նշում ^a)
		28 շաբաթ է	28 շաբաթ է	52 շաբաթ է
		14 Սեպտեմբեր 2024	16 Սեպտեմբեր 2023	2 Ապրիլ 2024
		Մ	Մ	Մ
Մանրածախ առևտրի հիմքում ընկած գործառնական շահույթը	4	503	485	966
Adշգրտումներ `
Մանրածախ առևտրի հիմքում ընկած մաշվածություն և ամորտիզացիա		616	597	1,112
Բաժնետոմսերի վրա հիմնված վճարումներ և այլն		32	36	78
Adjusted retail underlying operating cash flow before changes in working capital		1,151	1,118	2,156
Հիմնական շրջանառու միջոցների նվազում	b)	179	273	262
Մանրածախ ոչ հիմքում ընկած գործառնական դրամական հոսքեր (բացառությամբ կենսաթոշակների)		(29)	(40)	(72)
Կենսաթոշակային կանխիկ վճարումներ		(23)	(23)	(44)
Retail cash generated from operations		1,278	1,328	2,302
Վճարված տոկոսները		(182)	(166)	(323)
Կորպորացիայի հարկը վճարված է		(22)	(17)	(58)
Retail net cash generated from operating activities		1,074	1,145	1,921
Կանխիկ կապիտալ ծախսեր		(394)	(389)	(814)
Վարձակալության պարտավորությունների մարումներ		(243)	(252)	(505)
Օգտագործման իրավունք ունեցող ակտիվների սկզբնական ուղղակի ծախսերը		(34)	(11)	(6)
Հիմնական միջոցների վաճառքից ստացված հասույթը		7	16	16
Տոկոսային եկամուտ	b)	15	11	27
Մանրածախ առևտրի ազատ դրամական հոսքեր		425	520	639
Սովորական բաժնետոմսերի վրա վճարված շահաբաժիններ		(217)	(215)	(306)
Կիսվեք հետգնմամբ		(136)	-	-
Զուտ (մարում)/փոխառությունների դուրսբերում		(22)	555	534
Net consideration paid for Highbury and Dragon property transaction		-	(670)	(670)
Other share related transactions		(12)	(7)	(3)
Financial Services Strategic Review		(10)	-	-
Կանխիկ դրամական միջոցների և դրանց համարժեքների զուտ աճ		28	183	194
Decrease/(increase) in debt		265	(303)	(29)
Highbury and Dragon non-cash lease movements		-	1,042	1,042
Այլ անկանխիկ և զուտ տոկոսային շարժումներ	c)	(323)	(221)	(417)
Movementուտ պարտքի շարժում	12	(30)	701	790

Netուտ պարտքի բացում	12	(5,554)	(6,344)	(6,344)
Netուտ պարտքի փակումը	12	(5,584)	(5,643)	(5,554)
որոնք
Վարձակալության պարտավորություններ	12	(5,432)	(5,412)	(5,354)
Netուտ պարտք `առանց վարձակալության պարտավորությունների		(152)	(231)	(200)

a) Note references relate to Alternative Performance Measures in Notes A2.1 and A2.2.

b) The Group cash flow statement now classifies interest received within cash flows from investing activities to provide greater clarity over the Group's cash flows whereby such cash flows had previously been included within cash generated from operations. Refer to the Group cash flow statement.

c) Other non-cash movements include new leases and lease modifications and fair value movements on derivatives used for hedging long-term borrowings

Adjusted retail underlying operating cash flow before changes in working capital increased by £33 million year-on-year to £1,151 million (HY 2023/24: £1,118 million), supported by an increase in retail underlying operating profit. Cash inflow from reduced working capital of £179 million (HY2023/24: £273 million) was £94 million lower year on year, primarily due to a lower benefit year on year of timing-related payables. Retail non-underlying operating cash flows of £29 million relate to restructuring costs. (HY 2023/24: £40 million). Pension cash contributions of £23 million remained consistent with the prior year as no funding level events occurred.

We paid corporation tax of £22 million in the period (HY 2023/24: £17 million).

Cash capital expenditure was £394 million (HY 2023/24: £389 million), broadly flat year-on-year. Sainsbury's continues to expect core retail cash capital expenditure (excluding Financial Services) in 2024/25 to be £800 million to £850 million and now expects strategic investment in our EV charging business of £25 million (previously £70 million).

The benefit to free cash flow from reduced EV investment will be offset by the increased lease premium paid on the acquisition of Homebase stores and we continue to expect to generate retail free cash flow of at least £500 million, in line with our commitment of generating at least £1.6 billion of retail free cash flow over the next three years.

Initial direct costs of right-of-use assets were £34 million (HY 2023/24: £11 million), of which £32 million were costs incurred on the acquisition of Homebase stores.

Dividends of £217 million were paid in the period, covered 1.9 times by free cash flow (HY 2023/24: 2.4 times). On 26 April 2024, the Group commenced a share buyback programme to purchase shares of a maximum aggregate market value of £150 million, of which £136 million had been purchased at the balance sheet date. The remaining £14 million was purchased subsequent to the balance sheet date, concluding Tranche One of the programme on 14 October 2024.

As of 14 September 2024, net debt was £5,584 million (2 March 2024: £5,554 million), an increase of £30 million. Excluding the impact of lease liabilities, non-lease net debt decreased by £48 million in the period to £152 million (2 March 2024: £200 million).

Net debt includes lease liabilities of £5,432 million (2 March 2023: £5,354 million). Lease liabilities have increased by £78 million, of which £27 million related to the acquisition of Homebase stores.

For the financial year ending 1 March 2025, the definition of retail free cash flow has changed. This now excludes capital injections to, dividends from, and any other exceptional cash movements with or on behalf of Sainsbury's Bank and its subsidiaries. In the period to 14 September 2024, there have been £10 million of retail exceptional costs on behalf of Sainsbury's Bank relating to core banking withdrawal which have been excluded from retail free cash flow.

Ֆինանսական գործակիցներ

Հիմնական ֆինանսական գործակիցները ^a)	14 Սեպտեմբեր	16 Սեպտեմբեր	2 Ապրիլ
	2024	2023	2024
Վերադարձված աշխատող կապիտալի վերադարձը	8.5%	7.9%	8.3%
EBITDA- ի նկատմամբ զուտ պարտք	2.6x	2.6x	2.6x
Ֆիքսված լիցքավորման ծածկ	2.7x	2.6x	2.7x

a) Reconciliations are set out in notes A4.1, A3.2 and A4.2 of the APMs

Return on Capital Employed (ROCE) improved, reflecting increased retail profits and lower average capital employed.

Sainsbury's continues to target leverage of 3.0x - 2.4x to deliver a solid investment grade balance sheet. Net debt to EBITDA remains stable within the targeted leverage range. Fixed charge cover is stable.

Սահմանված նպաստային կենսաթոշակներ

As at 14 September 2024, the net defined benefit surplus under IAS19 for the Group was £751 million (excluding deferred tax). This represents a £61 million increase from the year-end date of 2 March 2024, primarily driven by an increase in the value of the assets over the period. Liabilities have increased due to a decrease in yields, and hence a lower discount rate, offset slightly by a decrease in expected future inflation.

There was no change during the year to the previously disclosed triennial valuation information. The next triennial valuation as at 30 September 2024 has now commenced; the Company will share the outcome when discussions have completed in 2025.

For 2024/25, contributions to the defined benefit pension scheme are expected to be £45 million.

	14 թվականի սեպտեմբերի 2024-ի դրությամբ			2 թվականի մարտի 2024-ի դրությամբ
	Sainsbury- ի	Argos	խումբ	Sainsbury- ի	Argos	խումբ
	Մ	Մ	Մ	Մ	Մ	Մ
Կուտակային պարտավորությունների ներկա արժեքը	(5,270)	(836)	(6,106)	(5,172)	(816)	(5,988)
Պլանի ակտիվների իրական արժեքը	5,912	970	6,882	5,777	925	6,702
Կենսաթոշակի նպաստի ավելցուկ	642	134	776	605	109	714
Չֆինանսավորվող պարտավորությունների ներկա արժեքը	(14)	(11)	(25)	(14)	(10)	(24)
Կենսաթոշակի նպաստի ավելցուկ	628	123	751	591	99	690

Խմբի եկամուտների հաշվետվություն

		28 շաբաթից մինչև 14 թվականի սեպտեմբերի 2024-ը			28 շաբաթից մինչև 16 թվականի սեպտեմբերի 2023-ը
		(չհաշվառված)			(չհաշվառված)
		Հիմքում ընկած տարրերը	Ոչ հիմքում ընկած իրեր (Նշում 3)	Ընդհանուր	Հիմքում ընկած տարրերը	Ոչ հիմքում ընկած իրեր (Նշում 3)	Ընդհանուր
	Նշում	Մ	Մ	Մ	Մ	Մ	Մ
Շարունակվող գործողություններ
Եկամուտ	4	17,203	-	17,203	16,813	-	16,813
Վաճառքի արժեքը		(15,965)	(34)	(15,999)	(15,619)	(65)	(15,684)
Ֆինանսական ակտիվների արժեզրկումից կորուստ		(23)	-	(23)	(20)	-	(20)
Համախառն շահույթ / (վնաս)		1,215	(34)	1,181	1,174	(65)	1,109
Վարչական ծախսեր		(753)	(53)	(806)	(744)	(16)	(760)
Այլ եկամուտներ		30	5	35	29	11	40
Գործառնական շահույթ / (վնաս)		492	(82)	410	459	(70)	389
Ֆինանսների եկամուտ	5	15	18	33	12	25	37
Ֆինանսական ծախսեր	5	(180)	(6)	(186)	(170)	(6)	(176)
Շահույթ/(վնաս) մինչև հարկումը` շարունակական գործառնություններ		327	(70)	257	301	(51)	250
Եկամտահարկ (ծախս)/վարկ	6	(97)	14	(83)	(85)	(29)	(114)
Profit/(loss) after tax - continuing operations		230	(56)	174	216	(80)	136
Profit/(loss) after tax - discontinued operations	7	22	(120)	(98)	30	(11)	19
Ֆինանսական ժամանակաշրջանի շահույթ/(կորուստ)		252	(176)	76	246	(91)	155

Ընդհանուր շահույթ մեկ բաժնետոմսի համար	8	պատ		պատ	պատ		պատ
Հիմնական - ընդհանուր		10.7		3.2	10.5		6.6
նոսրացված - ընդհանուր		10.6		3.2	10.3		6.5

Մեկ բաժնետոմսի հաշվով շահույթ - շարունակական գործառնություններից
Հիմնական - շարունակական				7.4			5.8
Նոսրած – շարունակվող				7.3			5.7

		52 շաբաթ մինչև 2 թվականի մարտի 2024-ը
		(աուդիտի ենթարկված)
		Հիմքում ընկած նյութեր	Ոչ հիմքում ընկած իրեր (Նշում 3)	Ընդհանուր
	Նշում	Մ	Մ	Մ
Շարունակվող գործողություններ
Եկամուտ	4	32,358	-	32,358
Վաճառքի արժեքը		(30,007)	(139)	(30,146)
Ֆինանսական ակտիվների արժեզրկումից կորուստ		(41)	-	(41)
Համախառն շահույթ / (վնաս)		2,310	(139)	2,171
Վարչական ծախսեր		(1,440)	(115)	(1,555)
Այլ եկամուտներ		52	6	58
Գործառնական շահույթ / (վնաս)		922	(248)	674
Ֆինանսների եկամուտ	5	30	51	81
Ֆինանսական ծախսեր	5	(324)	(12)	(336)
Շահույթ/(վնաս) մինչև հարկումը` շարունակական գործառնություններ		628	(209)	419
Եկամտահարկ (ծախս)/վարկ	6	(167)	4	(163)
Profit/(loss) after tax - continuing operations		461	(205)	256
Profit/(loss) after tax - discontinued operations	7	55	(174)	(119)
Ֆինանսական ժամանակաշրջանի շահույթ/(կորուստ)		516	(379)	137

Ընդհանուր շահույթ մեկ բաժնետոմսի համար	8	պատ		պատ
Հիմնական - ընդհանուր		22.1		5.9
նոսրացված - ընդհանուր		21.6		5.7

Մեկ բաժնետոմսի հաշվով շահույթ - շարունակական գործառնություններից
Հիմնական - շարունակական				11.0
Նոսրած – շարունակվող				10.7

Comparative periods have been re-presented to separately disclose discontinued operations

Համապարփակ եկամտի/(կորուստի) խմբի հաշվետվություն.

		28 շաբաթից մինչև 14 թվականի սեպտեմբերի 2024-ը	28 շաբաթից մինչև 16 թվականի սեպտեմբերի 2023-ը	52 շաբաթ մինչև 2 թվականի մարտի 2024-ը
		(չհաշվառված)	(չհաշվառված)	(աուդիտի ենթարկված)
	Նշում	Մ	Մ	Մ
Ֆինանսական ժամանակաշրջանի շահույթ		76	155	137

Հոդվածներ, որոնք հետագայում չեն վերադասակարգվի ֆինանսական արդյունքների մասին հաշվետվությունում
Սահմանված նպաստների կենսաթոշակային սխեմաների վերաչափում	15	24	(46)	(389)
Movements on financial assets at fair value through other comprehensive income (OCI)		-	(1)	1
Դրամական միջոցների հոսքերի հեջեր իրական արժեքի շարժումներ - գույքագրման հեջեր		(23)	(48)	(67)
Չվերադասակարգված ապրանքների հետ կապված ընթացիկ հարկը		-	1	10
Հետաձգված հարկ՝ կապված չվերադասակարգված հոդվածների հետ		(6)	89	177
		(5)	(5)	(268)
Հոդվածներ, որոնք հետագայում կարող են վերադասակարգվել ֆինանսական արդյունքների մասին հաշվետվությունում
Արտարժույթի թարգմանության տարբերությունները		-	(5)	(3)
Իրական արժեքով ֆինանսական ակտիվների գծով տեղաշարժերը այլ համապարփակ եկամտի միջոցով		2	(1)	-
Իրական արժեքով ֆինանսական ակտիվներից վերադասակարգված հոդվածներ այլ համապարփակ եկամտի պահուստի միջոցով		-	1	-
Դրամական միջոցների հոսքերի հեջեր իրական արժեքի շարժումներ - ոչ գույքագրման հեջեր		(14)	(24)	(82)
Դրամական միջոցների հոսքերի հեջի պահուստից վերադասակարգված հոդվածներ		-	1	4
Հետաձգված հարկ այն հոդվածների վրա, որոնք կարող են վերադասակարգվել		6	14	17
		(6)	(14)	(64)
Total other comprehensive loss for the financial period (net of tax)		(11)	(19)	(332)

Ընդհանուր համապարփակ եկամուտ/(վնաս) ֆինանսական ժամանակաշրջանի համար		65	136	(195)

Վերլուծված է ՝
Շարունակվող գործողություններ		163	117	(76)
Դադարեցված գործողություններ		(98)	19	(119)
		65	136	(195)

Խմբի հաշվեկշիռը

		14 Սեպտեմբեր 2024	2 Ապրիլ 2024	16 Սեպտեմբեր 2023
		(չհաշվառված)	(աուդիտի ենթարկված)	(չհաշվառված)
	Նշում	Մ	Մ	Մ
Ոչ ընթացիկ ակտիվներ
Գույներ, բույսեր և սարքավորումներ		9,178	9,282	9,148
Օգտագործման իրավունքից օգտվող ակտիվներ		4,389	4,296	4,298
Ոչ նյութական ակտիվներ		811	806	1,009
Ներդրումներ համատեղ ձեռնարկություններում և ասոցիացված ընկերություններում		2	2	2
Ֆինանսական ակտիվներ իրական արժեքով `այլ համապարփակ եկամտի միջոցով	10	1,030	761	666
Առևտրային և այլ դեբիտորական պարտքեր		36	108	73
Ֆինանսական ծառայությունների հաճախորդների և այլ բանկերի կողմից վճարված գումարներ	10	2	1,467	1,508
Ածանցյալ ֆինանսական ակտիվներ	10	16	68	89
Զուտ կենսաթոշակային նպաստի ավելցուկ	15	751	690	987
		16,215	17,480	17,780
Ընթացիկ ակտիվներ
Գրապահոցներ		1,926	1,927	2,187
Առևտրային և այլ դեբիտորական պարտքեր		683	582	669
Ֆինանսական ծառայությունների հաճախորդների և այլ բանկերի կողմից վճարված գումարներ	10	844	3,050	3,313
Ֆինանսական ակտիվներ իրական արժեքով `այլ համապարփակ եկամտի միջոցով	10	248	17	36
Ածանցյալ ֆինանսական ակտիվներ	10	43	8	107
Դրամական միջոցներ և կանխիկ համարներ	11	1,591	1,987	2,067
		5,335	7,571	8,379
Assets of disposal group and non-current assets held for sale	7, 14	3,086	10	10
		8,421	7,581	8,389
Ընդհանուր ակտիվները		24,636	25,061	26,169

Ընթացիկ պարտավորություններ
Առևտրային և այլ կրեդիտորական պարտքեր		(5,093)	(5,091)	(5,278)
Ֆինանսական ծառայությունների հաճախորդներին և այլ ավանդներին հասանելիք գումարներ	10	(1,619)	(5,515)	(5,436)
Փոխառություններ	13	(75)	(65)	(64)
Վարձակալության պարտավորություններ		(520)	(515)	(473)
Ածանցյալ ֆինանսական պարտավորություններ	10	(74)	(28)	(30)
Վճարման ենթակա հարկեր		(204)	(125)	(204)
պարագաներ		(65)	(113)	(109)
Ֆինանսական պարտավորություններ	12	(14)	-	-
		(7,664)	(11,452)	(11,594)
Վաճառքի համար պահվող օտարման խմբի պարտավորություններ	7, 14	(3,655)	-	-
		(11,319)	(11,452)	(11,594)
Netուտ ընթացիկ պարտավորություններ		(2,898)	(3,871)	(3,205)
Ոչ ընթացիկ պարտավորություններ
Առևտրային և այլ կրեդիտորական պարտքեր		(15)	(11)	(13)
Ֆինանսական ծառայությունների հաճախորդներին և այլ ավանդներին հասանելիք գումարներ	10	(18)	(206)	(621)
Փոխառություններ	13	(1,105)	(1,130)	(1,151)
Վարձակալության պարտավորություններ		(4,912)	(4,839)	(4,939)
Ածանցյալ ֆինանսական պարտավորություններ	10	(27)	(59)	(70)
Հետաձգված եկամտահարկի պարտավորություն		(368)	(329)	(424)
պարագաներ		(259)	(167)	(134)
		(6,704)	(6,741)	(7,352)
Ընդհանուր պարտավորություններ		(18,023)	(18,193)	(18,946)

Զուտ ակտիվներ		6,613	6,868	7,223

Անաչառություն
Կոչվում է բաժնետիրական կապիտալ		675	678	677
Բաժնետիրական պրեմիում		1,447	1,430	1,427
Միաձուլման պահուստ		568	568	568
Կապիտալի մարում և այլ պահուստներ		(85)	955	997
Պահպանված վաստակը		4,008	3,237	3,554
Ընդհանուր կապիտալ		6,613	6,868	7,223

Սեփական կապիտալի փոփոխությունների խմբային հաշվետվություն

28 weeks to 14 September 2024 (unaudited)	Նշում	Կոչվում է բաժնետիրական կապիտալ	Կիսվեք պրեմիում հաշվով	Միաձուլման պահուստ	Կապիտալի մարում և այլ պահուստներ	Պահպանված վաստակը	Ընդհանուր կապիտալ
		Մ	Մ	Մ	Մ	Մ	Մ
3 թվականի մարտի 2024-ին		678	1,430	568	955	3,237	6,868
Profամանակահատվածի շահույթ		-	-	-	-	76	76
Այլ համապարփակ (կորուստ) / եկամուտ		-	-	-	(35)	24	(11)
Այլ համապարփակ եկամտի բաղադրիչներին վերաբերող հարկ		-	-	-	6	(6)	-
Ընդհանուր համապարփակ (կորուստ)/եկամուտ		-	-	-	(29)	94	65

Դրամական միջոցների հոսքերը հեջավորում են գույքագրում փոխանցված շահույթը		-	-	-	13	-	13
Փոխանցում պահուստների միջև	a), b)	-	-	-	(1,029)	1,029	-
Շահաբաժիններ	9	-	-	-	-	(217)	(217)
Բաժնետոմսերի հիման վրա վճարում		-	-	-	-	42	42
Purchase of own shares for share schemes		-	-	-	(32)	-	(32)
Տրվում է բաժնետոմսերի օպցիոն սխեմաների նկատմամբ		12	17	-	32	(42)	19
Սեփական բաժնետոմսերի գնում չեղյալ համարելու համար	12	-	-	-	(150)	-	(150)
Սեփական բաժնետոմսերի չեղարկում	c)	(15)	-	-	155	(140)	-
Սեփական կապիտալում գանձվող ապրանքների հարկ		-	-	-	-	5	5
14 թվականի սեպտեմբերի 2024-ին		675	1,447	568	(85)	4,008	6,613

a) The capital redemption reserve as at 3 March 2024 amounted to £680 million and was created upon the redemption of class B shares following shareholder approval at the Company's extraordinary general meeting held on 12 July 2004 to return £680 million of share capital. The final redemption date for such class B shares was 18 July 2007 with all transactions relating to the class B shares therefore completed. Following approval by the High Court registered on 31 July 2024, £680 million has been reclassified as available for distribution to shareholders in accordance with ICAEW Technical Release 02/17BL section 2.8A and as a result has been transferred to retained earnings.

b) During the period, £349 million has been transferred from Financial asset reserves (within capital redemption and other reserves) to retained earnings. This amount represented the fair value gains and losses on the Group's financial asset relating to its beneficial interest in a commercial property investment pool, which was held at fair value through other comprehensive income. Given the financial asset relating to the property pool has been derecognised, there is no longer a legally separable reserve for these fair value gains and losses and therefore the amount has been transferred to retained earnings.

c) During the period, 51.6 million of the Company's own shares were purchased, and subsequently cancelled, for total consideration of £140 million inclusive of £4 million directly attributable costs. £140 million has been transferred from the treasury share reserve (within capital redemption and other reserves) to retained earnings and £15 million of share capital has been transferred to the capital redemption reserve owing to the cancellation.

28 weeks to 16 September 2023 (unaudited)	Կոչվում է բաժնետիրական կապիտալ	Կիսվեք պրեմիում հաշվով	Միաձուլման պահուստ	Կապիտալի մարում և այլ պահուստներ	Պահպանված վաստակը	Ընդհանուր կապիտալ
	Մ	Մ	Մ	Մ	Մ	Մ
5 թվականի մարտի 2023-ին	672	1,418	568	954	3,641	7,253
Profամանակահատվածի շահույթ	-	-	-	-	155	155
Այլ համապարփակ կորուստ	-	-	-	(77)	(46)	(123)
Tax relating to other comprehensive loss	-	-	-	92	12	104
Ընդհանուր համապարփակ եկամուտ	-	-	-	15	121	136

Դրամական միջոցների հոսքերը հեջավորում են գույքագրում փոխանցված շահույթը	-	-	-	14	-	14
Շահաբաժիններ	-	-	-	-	(215)	(215)
Բաժնետոմսերի հիման վրա վճարում	-	-	-	-	38	38
Purchase of own shares for share schemes	-	-	-	(18)	-	(18)
Տրվում է բաժնետոմսերի օպցիոն սխեմաների նկատմամբ	5	9	-	32	(34)	12
Սեփական կապիտալում գանձվող ապրանքների հարկ	-	-	-	-	3	3
16 թվականի սեպտեմբերի 2023-ին	677	1,427	568	997	3,554	7,223

52 weeks to 2 March 2024 (audited)	Կոչվում է բաժնետիրական կապիտալ	Կիսվեք պրեմիում հաշվով	Միաձուլման պահուստ	Capital redemption and other պահուստները	Պահպանված վաստակը	Ընդհանուր կապիտալ
	Մ	Մ	Մ	Մ	Մ	Մ
5 թվականի մարտի 2023-ին	672	1,418	568	954	3,641	7,253
Profամանակահատվածի շահույթ	-	-	-	-	137	137
Այլ համապարփակ կորուստ	-	-	-	(147)	(389)	(536)
Tax relating to other comprehensive loss	-	-	-	99	105	204
Ընդհանուր համապարփակ կորուստ	-	-	-	(48)	(147)	(195)

Դրամական միջոցների հոսքերը հեջավորում են գույքագրմանը փոխանցված կորուստները	-	-	-	32	-	32
Շահաբաժիններ	-	-	-	-	(306)	(306)
Բաժնետոմսերի հիման վրա վճարում	-	-	-	-	87	87
Purchase of own shares for share schemes	-	-	-	(18)	-	(18)
Տրվում է բաժնետոմսերի օպցիոն սխեմաների նկատմամբ	6	12	-	35	(38)	15
2 թվականի մարտի 2024-ին	678	1,430	568	955	3,237	6,868

Խմբի դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվություն

		28 շաբաթ է 14 Սեպտեմբեր 2024	28 շաբաթ է 16 Սեպտեմբեր 2023	52 շաբաթ է 2 Ապրիլ 2024
		(չհաշվառված)	(չհաշվառված)	(աուդիտի ենթարկված)
	Նշում	Մ	Մ	Մ
Գործառնական գործունեությունից դրամական հոսքեր
Cash generated from operations - continuing operations	12	799	1,309	2,407
Վճարված տոկոսները		(188)	(166)	(336)
Կորպորացիայի հարկը վճարված է		(19)	(20)	(61)
Net cash generated from operating activities - continuing operations		592	1,123	2,010

Ներդրումային գործունեությունից դրամական հոսքեր
Գույքի, կայանի և սարքավորումների ձեռքբերում		(296)	(1,041)	(1,381)
Նոր վարձակալության սկզբնական ուղղակի ծախսեր		(34)	(11)	(6)
Ոչ նյութական ակտիվների գնում		(98)	(88)	(172)
Հիմնական միջոցների վաճառքից ստացված հասույթը		7	77	77
Ստացված տոկոսներ		15	11	27
Net cash used in investing activities - continuing operations		(406)	(1,052)	(1,455)

Ֆինանսավորման գործունեությունից դրամական միջոցների հոսքեր
Եկամուտներ սովորական բաժնետոմսերի թողարկումից		20	11	15
Փոխառություններից ստացված հասույթը	12	-	575	575
Փոխառությունների մարում	12	(22)	(20)	(41)
Purchase of own shares for share schemes		(32)	(18)	(18)
Սեփական բաժնետոմսերի գնում չեղյալ համարելու համար		(136)	-	-
Վարձակալության պարտավորությունների կապիտալի մարում	12	(243)	(253)	(507)
Սովորական բաժնետոմսերի վրա վճարված շահաբաժիններ	9	(217)	(215)	(306)
Net cash (used)/generated in financing activities - continuing operations		(630)	80	(282)

Կանխիկ դրամի և դրան համարժեքի զուտ (նվազում) / աճ
Շարունակվող գործողություններ		(444)	151	273
Դադարեցված գործողություններ	7	44	595	395
		(400)	746	668
Կանխիկ դրամական միջոցների և դրանց համարժեքների բացում		1,987	1,319	1,319
Դրամական միջոցների փակումը և դրանց համարժեքները	11	1,587	2,065	1,987

The Group now classifies interest received within cash flows from investing activities to provide greater clarity over the Group's cash flows whereby such cash flows had previously been included within cash generated from operations. Amounts for the 28 weeks to 16 September 2023 have therefore been re-presented whereby cash generated from operations and cash flows from investing activities were previously £1,470 million and £(618) million respectively.

Comparative periods have also been re-presented to separately disclose discontinued operations.

Notes to the Condensed Group Interim Financial Statements (չհաշվառված)

1. Ընդհանուր տեղեկություններ

The Condensed Consolidated Interim Financial Statements are unaudited but have been reviewed by the auditors. The financial information presented herein does not amount to statutory accounts within the meaning of Section 434 of the Companies Act 2006. The Annual Report and Financial Statements 2024 have been filed with the Registrar of Companies. The Auditor's report on those Financial Statements was unqualified and did not contain a statement under Section 498 of the Companies Act 2006.

The financial period represents the 28 weeks to 14 September 2024 (comparative financial period 28 weeks to
16 September 2023; prior financial year 52 weeks to 2 March 2024). The financial information comprises the results of the Company and its subsidiaries (the 'Group') and the Group's interests in joint ventures and associates.

Խմբի հիմնական գործունեությունն է սննդի, ընդհանուր ապրանքների և հագուստի մանրածախ առևտուր և ֆինանսական ծառայություններ:

2. Նախապատրաստման և հաշվապահական հաշվառման քաղաքականության հիմքերը

2.1 Պատրաստման հիմքը

The Interim Results, comprising the Condensed Consolidated Interim Financial Statements and the Interim Management Report, have been prepared in accordance with the Disclosure and Transparency Rules of the UK's Financial Conduct Authority and with the requirements of UK adopted IAS 34 'Interim Financial Reporting'.

The financial information contained in the Condensed Consolidated Interim Financial Statements should be read in conjunction with the Annual Report and Financial Statements 2024, which were prepared in accordance with UK adopted international accounting standards in conformity with the requirements of the Companies Act 2006. The Annual Report and Financial Statements 2024 have been filed with the Registrar of Companies. The Independent Auditor's report on those Financial Statements was unqualified and did not contain a statement under Section 498 of the Companies Act 2006.

Sainsbury's Bank plc and its subsidiaries have been consolidated for the six months to 31 August 2024
(16 September 2023: six months to 31 August 2023; 2 March 2024: twelve months to 29 February 2024). No significant transactions occurred in this period and therefore no adjustments have been made to reflect the difference in balance sheet dates.

The financial information has been prepared applying consistent accounting policies to those applied by the Group for the financial year ended 2 March 2024, with the addition of discontinued operations as set out below, and are expected to be applicable for the year ending 1 March 2025.

Դադարեցված գործողություններ

A discontinued operation is a component of the Group which represents a separate major line of business which has been disposed of or is classified as held for sale. Such classification assumes the expectation that the sale will complete within twelve months of the assessment date.

Non-current assets (or disposal groups) are classified as assets held for sale when their carrying amount is to be recovered principally through such sale transactions. Assets and liabilities held for sale are measured at the lower of their carrying amount and fair value less costs to sell.

Where the carrying amount of a non-current asset or disposal group held for sale exceeds its fair value less costs to sell, a loss is recognised. This is allocated firstly against any goodwill attributable to the disposal group, and then to other non-current assets in the disposal group that are in scope of IFRS 5 'Non-current assets held for sale and discontinued operations' measurement requirements. Any excess loss remaining is recognised against the remaining assets of the disposal group as a whole.

A component of the Group that is held for sale or disposed of is presented as a discontinued operation either when it is a subsidiary acquired exclusively with a view to resale or it represents, or is part of a coordinated plan to dispose of, a separate major line of business.

Operations classified as discontinued are disclosed further in note 7.

2.2 Շարունակական մտահոգություն

The Directors are satisfied that the Group has sufficient resources to continue in operation for a period of at least 12 months from the date of approval. Accordingly, they continue to adopt the going concern basis in preparing the financial statements. The assessment period for the purposes of considering going concern is the 16 months to 28 February 2026.

Գնահատելով Խմբի կարողությունը շարունակելու իր գործունեությունը՝ Տնօրենները հաշվի են առել Խմբի ամենավերջին կորպորատիվ պլանավորման և բյուջետավորման գործընթացները: Սա ներառում է տարեկան վերանայում, որը հաշվի է առնում շահութաբերությունը, Խմբի դրամական հոսքերը, պարտավորված ֆինանսավորման և իրացվելիության դիրքերը և կանխատեսվող ապագա ֆինանսավորման պահանջները երեք տարվա ընթացքում, ևս երկու տարվա ցուցիչ շարժումներով:

Խումբը կառավարում է իր ֆինանսավորումը դիվերսիֆիկացնելով ֆինանսավորման աղբյուրները, կառուցվածքային հիմնական փոխառությունները փուլային մարման ժամկետներով՝ կառավարելու վերաֆինանսավորման ռիսկը և պահպանելով սպասողական իրացվելիության բավարար մակարդակներ Շարժվող վարկի միջոցով: Սա նպատակ ունի նվազագույնի հասցնել իրացվելիության ռիսկը` պահպանելով չօգտագործված լրացուցիչ ֆինանսավորման կարողությունների համապատասխան մակարդակ:

The Revolving Credit Facility of £1,000 million comprises two £500 million facilities. Facility A has a final maturity of December 2028 and Facility B has a final maturity of December 2027. As at 14 September 2024, the Revolving Credit Facility was undrawn.

In assessing going concern, scenarios in relation to the Group's principal risks have been considered in line with those disclosed at the financial year end by overlaying them into the corporate plan and assessing the impact on cash flows, net debt and funding headroom. These severe but plausible scenarios included modelling inflationary pressures on both food and general recession-related risks, the impact of any regulatory fines and failure to deliver planned cost savings.

Վերոնշյալ վերլուծությունը կատարելիս Տնօրենները որոշակի ենթադրություններ են արել Խմբի համար հասանելի մեղմացնող գործողությունների առկայության և արդյունավետության վերաբերյալ: Դրանք ներառում են ծրագրերի, բոնուսների և շահաբաժինների վճարումների վերաբերյալ ոչ էական կապիտալ ծախսերի և գործառնական ծախսերի կրճատում:

Խմբի ամենավերջին կորպորատիվ պլանավորման և բյուջետավորման գործընթացները ներառում են ենթադրյալ դրամական հոսքեր՝ ուղղված կլիմայի փոփոխության ռիսկերին, ներառյալ ծախսերը, որոնք կապված են նախաձեռնությունների հետ՝ որպես ավելի լավ հանձնառության պլանի մաս, որը ներառում է շրջակա միջավայրի վրա ազդեցությունների կրճատում և հաճախորդների սպասելիքների բավարարում այս ոլորտում, հատկապես փաթեթավորման կրճատման միջոցով: և նվազեցնելով էներգիայի օգտագործումը ողջ գույքում: Կլիմայի հետ կապված ռիսկերը չեն հանգեցնում որևէ էական անորոշության, որը կազդի Խմբի` որպես շարունակական գործունեություն շարունակելու կարողության վրա:

Specific additional consideration has been given to the ongoing impacts of the strategic review of the Financial Services division, including the announcement on 20 June 2024 of the disposal of core banking operations to NatWest and subsequent announcements to dispose of the ATM estate to NoteMachine and AFS store card portfolios to NewDay on 25 September 2024 and 31 October 2024 respectively. The strategy change introduces new or amended risks in respect of liquidity and capital adequacy which arise from the move to offer financial services products by dedicated financial services providers and the phased withdrawal to a third-party distributed model. Taking into account the current and forecast levels of liquidity and capital together with the related headroom, the Directors have considered and assessed the potential impact of the strategic change and the risks arising thereon. The evaluation has included the quantification of any potentially adverse impacts of customer behaviour, the timing of repayment of external funding and costs to exit being higher than planned. Having undertaken this assessment, the Directors are satisfied that the Bank has sufficient liquidity and capital resources to withstand severe but plausible adverse scenarios stemming from the risks of the strategic change, prior to any additional mitigating actions being taken. In the event of any mitigations being required, the Directors are confident that additional liquidity could be raised through other sources of funding. Accordingly, it has been concluded that this does not result in any material uncertainties affecting the Group's ability to continue as a going concern. As a consequence of the work performed, the Directors considered it appropriate to adopt the going concern basis in preparing the Financial Statements with no material uncertainties to disclose.

2.3 Accounting judgements and estimates

Միջանկյալ ֆինանսական հաշվետվությունների պատրաստումը ղեկավարությունից պահանջում է դատողություններ, գնահատումներ և ենթադրություններ անել, որոնք ազդում են հաշվապահական հաշվառման քաղաքականության կիրառման և ակտիվների և պարտավորությունների, եկամուտների և ծախսերի հաշվետվության վրա: Փաստացի արդյունքները կարող են տարբերվել այս գնահատականներից:

In preparing these Condensed Consolidated Interim Financial Statements, the significant judgements and estimates made by management in applying the Group's accounting policies were the same as those that applied to the Consolidated Financial Statements for the year ended 2 March 2024.

2.4 New standards, interpretations and amendments adopted by the Group

New accounting standards, interpretations or amendments which became applicable during the period or have been published but are not yet effective were either not relevant or had no material impact on the Group's results or net assets other than disclosures.

The impact of IFRS 18 'Presentation and disclosure in financial statements', which will become effective in the consolidated Group financial statements for the financial year ending 26 February 2028, subject to UK endorsement, is still under assessment.

2.5 Գործողության այլընտրանքային չափումներ (APMs)

Ֆինանսական տեղեկատվության հաշվետվության մեջ Տնօրեններն օգտագործում են տարբեր APM-ներ: Այս ԱԴՄ-ները պետք է դիտարկվեն որպես ՖՀՄՍ չափումներ և նախատեսված չեն որպես փոխարինող: Քանի որ դրանք սահմանված չեն Ֆինանսական հաշվետվությունների միջազգային ստանդարտներով, դրանք կարող են ուղղակիորեն համեմատելի չլինել այլ ընկերությունների APM-ների հետ:

The Directors believe that these APMs provide additional useful information for understanding the financial performance and health of the Group. They are also used to enhance the comparability of information between reporting periods (such as like-for-like sales and underlying performance measures) by adjusting for non-recurring factors which affect IFRS measures, and to aid users in understanding the Group's performance. Consequently, APMs are used by the Directors and management for performance analysis, planning, reporting and incentive setting purposes.

Ոչ հիմքում ընկած իրեր

In order to provide shareholders with additional insight into the year-on-year performance of the business, underlying profit measures are provided to supplement the reported IFRS numbers and reflects how the business measures performance internally. These adjusted measures exclude items recognised in reported profit or loss before tax which, if included, could distort comparability between periods. Underlying profit is not an IFRS measure and therefore not directly comparable to other companies.

Համապատասխանեցումներ ՖՀՄՍ-ի միջոցառումներին

The income statement shows the non-underlying items excluded from reported results to determine underlying results with a more detailed analysis of the non-underlying items set out in note 3. Other APMs are detailed in notes A1, A2, A3 and A4 of this report which includes further information on the definition, purpose and reconciliation to the closest IFRS measure.

Փոփոխություններ APM-ներում

Following the Group's announcement over the sale of its Core Banking Business, the definition of the Group's Retail Free Cash Flow APM has been updated during the period to now exclude capital injections to, dividends from, and any other exceptional cash movements with or on behalf of Sainsbury's Bank and its subsidiaries. This change results in more relevant information as Retail Free Cash Flow will now solely present Retail cash flows without any impacts of the phased withdrawal from core Banking, and enables management to assess solely the cash flows associated with its core Retail operations. No comparatives have been restated as exceptional cash movements with Sainsbury's Bank in the prior year were immaterial.

3. Ոչ հիմքում ընկած իրեր

		28 շաբաթից մինչև 14 թվականի սեպտեմբերի 2024-ը				28 շաբաթից մինչև 16 թվականի սեպտեմբերի 2023-ը
		Վերակազմավորում և արժեզրկում	կենսաթոշակները	այլ	Ընդհանուր	Վերակազմավորում և արժեզրկում	կենսաթոշակները	այլ	Ընդհանուր
	Նշում	3.1	3.2	3.3		3.1	3.2	3.3
		Մ	Մ	Մ	Մ	Մ	Մ	Մ	Մ
Եկամուտ		-	-	-	-	-	-	-	-
Վաճառքի արժեքը		(38)	-	4	(34)	(28)	-	(37)	(65)
Վարչական ծախսեր		(39)	(4)	(10)	(53)	(4)	(4)	(8)	(16)
Այլ եկամուտներ		-	-	5	5	-	-	11	11
Affecting operating profit		(77)	(4)	(1)	(82)	(32)	(4)	(34)	(70)
Զուտ ֆինանսներ (ծախսեր)/եկամուտ		(1)	18	(5)	12	-	25	(6)	19
Affecting profit before tax - continuing operations		(78)	14	(6)	(70)	(32)	21	(40)	(51)
Եկամտահարկի վարկ/(ծախս)	6				14				(29)
Affecting profit after tax - continuing operations					(56)				(80)

Loss on disposal after tax - discontinued operations	7				(81)				(11)
Restructuring and impairment costs after tax - discontinued operations	7				(39)				-
Affecting profit after tax - discontinued operations					(120)				(11)

Affecting profit for the financial period					(176)				(91)

		52 շաբաթ մինչև 2 թվականի մարտի 2024-ը
		Վերակազմակերպում և արժեզրկում	կենսաթոշակները	այլ	Ընդհանուր
	Նշում	3.1	3.2	3.3
		Մ	Մ	Մ	Մ
Եկամուտ		-	-	-	-
Վաճառքի արժեքը		(73)	-	(66)	(139)
Վարչական ծախսեր		(92)	(7)	(16)	(115)
Այլ եկամուտներ		-	-	6	6
Affecting operating profit		(165)	(7)	(76)	(248)
Զուտ ֆինանսներ (ծախսեր)/եկամուտ		(1)	51	(11)	39
Affecting profit before tax - continuing գործողությունները		(166)	44	(87)	(209)
Եկամտահարկի կրեդիտ	6				4
Affecting profit after tax - continuing գործողությունները					(205)

Loss on disposal after tax - դադարեցված գործողությունները	7				(11)
Restructuring and impairment costs after tax - discontinued operations	7				(163)
Affecting profit after tax - discontinued գործողությունները					(174)

Affecting profit for the financial period					(379)

The impact of non-underlying items on Retail cash generated from operations is presented in note A2.2.

Comparative periods have been re-presented to separately disclose discontinued operations.

3.1 Restructuring and impairment

Financial Services model

Further to the announcement in January 2024 regarding the move to a third-party distributed model, in June 2024, the Group entered into an agreement for the sale of personal loan, credit card and customer deposit portfolios (the 'Sale Portfolios') to NatWest Group (NatWest). The sale is expected to complete in the first half of calendar year 2025.

In September 2024 the Group classified ATM assets as held for sale, resulting in a reversal of previously recognised impairment £2 million.

In August 2023, the Group disposed of its mortgage portfolio which in isolation was not sufficiently material to be classified as a discontinued operation at that time but did form part of the Core Banking Business in prior periods and accordingly has now been reclassified as a discontinued operation for the 28 weeks to 16 September 2023 and the 52 weeks to 2 March 2024.

Costs associated with the strategic review of Financial Services were charged in the 52 weeks to 4 March 2024. Those associated with the Sale Portfolios and ATM operations have been reclassified to discontinued operations as set out in note 7.

Costs incurred in the 28 weeks to 14 September 2024 associated with the exit that are directly attributable to the disposal group have been classified as discontinued operations as set out in note 7.

Subsequent to the balance sheet date, the Group announced the sale of its AFS cards portfolio. As a sale was not considered to be highly probable at the balance sheet date, AFS assets have not been classified as held for sale, and AFS operations are presented within continuing operations. These will be classified as discontinued operations in the 52 weeks to 1 March 2025.

Retail restructuring programme

In the year ended 6 March 2021, the Group announced a restructuring programme to accelerate structural integration, simplify the Argos business, create a new supply chain and logistics operating model, and further rationalise/repurpose the Group's supermarkets and convenience estate. The programme also considered the Group's Store Support Centre ways of working.

Ոչ ֆինանսական ակտիվների արժեզրկում

Separate from restructuring initiatives and property-related transactions, the Group has recognised £12 million of impairment in relation to certain non-trading sites whereby rent reviews at previously impaired sites caused an increase in the associated right-of-use assets, and sub-tenant defaults. No impairments outside of restructuring initiatives and property-related transactions were recognised in the 28 weeks to 16 September 2023 or in the 52 weeks to 2 March 2024.

In light of the lower year on year Argos contribution, reflecting tougher than anticipated trading conditions in the first quarter, it was determined that an indicator of impairment existed over the Group's Argos assets and therefore a full impairment review was undertaken over these assets. No impairments were recognised as a result of this review.

Analysis of restructuring items

			28 շաբաթից մինչև 14 թվականի սեպտեմբերի 2024-ը				28 շաբաթից մինչև 16 թվականի սեպտեմբերի 2023-ը
			Financial Services model	Retail restructuring programme	Ոչ ֆինանսական ակտիվների արժեզրկում	Ընդհանուր	Financial Services model	Retail restructuring programme	Ընդհանուր
			Մ	Մ	Մ	Մ	Մ	Մ	Մ
Non-financial asset impairment	- Գույք, սարքավորումներ և սարքավորումներ		-	-	-	-	-	-	-
	- Օգտագործման իրավունք ունեցող ակտիվներ		-	-	(12)	(12)	-	(2)	(2)
	- Ոչ նյութական ակտիվներ		-	-	-	-	-	-	-
			-	-	(12)	(12)	-	(2)	(2)
Accelerated depreciation of assets		a)	-	(25)	-	(25)	-	(8)	(8)
Աշխատողի ծախսեր		b)	(8)	(5)	-	(13)	-	(3)	(3)
Ծանր պայմանագրեր		c)	(17)	-	-	(17)	-	-	-
Property closure provisions		d)	-	(4)	-	(4)	-	(2)	(2)
Այլ ծախսեր		e)	(4)	(3)	-	(7)	-	(17)	(17)
			(29)	(37)	(12)	(78)	-	(32)	(32)

			52 շաբաթ մինչև 2 թվականի մարտի 2024-ը
			Financial Services model	Retail restructuring programme	Ընդհանուր
			Մ	Մ	Մ
Non-financial asset impairment	- Գույք, սարքավորումներ և սարքավորումներ		(3)	(1)	(4)
	- Օգտագործման իրավունք ունեցող ակտիվներ		(3)	(3)	(6)
	- Ոչ նյութական ակտիվներ		(54)	-	(54)
			(60)	(4)	(64)
Accelerated depreciation of assets		a)	-	(19)	(19)
Աշխատողի ծախսեր		b)	(6)	(33)	(39)
Ծանր պայմանագրեր		c)	(2)	-	(2)
Property closure provisions		d)	-	(33)	(33)
Այլ ծախսեր		e)	(3)	(6)	(9)
			(71)	(95)	(166)

a) The remaining useful economic lives of corresponding sites have been reassessed to align with closure dates, resulting in an acceleration in depreciation of these assets. The existing depreciation of these assets (depreciation that would have been recognised absent of a closure decision) is recognised within underlying expenses, whereas accelerated depreciation above this is recognised within non-underlying expenses.

b) Comprises severance costs and for the Financial services model also includes incremental project related employee costs.

c) Comprises long dated IT contracts where anticipated early termination will result in unavoidable costs of meeting obligations under the contracts which exceed the economic benefits expected to be received under them. Costs represent the lower of the costs of fulfilling contracts and the costs of terminating.

d) Relates to onerous lease costs, dilapidations and strip out costs on sites that have been identified for closure, as well as business rates for sites the Group no longer operates from which are recognised as incurred.

e) Other costs comprise predominantly consultancy costs.

3.2 թոշակ

Such amounts relate to the defined benefit pension scheme (the Scheme) and are treated as non-underlying owing to the Scheme being closed to future accrual and accordingly not forming part of ongoing operating activities.

3.3 Այլ

		28 շաբաթ է 14 Սեպտեմբեր 2024	28 շաբաթ է 16 Սեպտեմբեր 2023	52 շաբաթ է 2 Ապրիլ 2024
		Մ	Մ	Մ
Գույքի հետ կապված գործարքներ	a)	5	(6)	(16)
Ոչ հիմքում ընկած ֆինանսական և իրական արժեքի շարժումները	b)	(2)	(26)	(56)
Ձեռքբերման ճշգրտումներ	c)	(9)	(8)	(15)
		(6)	(40)	(87)

a) Comprises gain on disposal of non-trading properties of £5 million recognised in other income (28 weeks ended 16 September 2023 and 52 weeks ended 2 March 2024: comprised an impairment charge of £19 million of property, plant and equipment recognised in cost of sales as part of an asset acquisition of 21 stores, whereby the asset base of these stores' CGUs had significantly changed as a result of the transaction and therefore were reviewed for impairment; offset by a gain on disposal of non-trading properties of £11 million and £4 million for each period respectively, recognised in other income).

b) Comprises £3 million gain (28 weeks ended 16 September 2023: £20 million loss; 52 weeks ended 2 March 2024: £46 million loss) within cost of sales relating to favourable movements on long-term, fixed price power purchase arrangements (PPAs) with independent producers. These are classified as derivatives which are not in a hedge relationship and owing to potentially significant fluctuations in value from external market factors are treated as non-underlying to enable consistency between periods. Remaining movements of £5 million loss (28 weeks ended 16 September 2023: £6 million loss; 52 weeks ended 2 March 2024: £10 million loss) within net finance costs relate to lease interest paid on impaired non-trading sites.

c) Comprises the unwind of non-cash fair value adjustments arising from the Home Retail Group acquisition. Classification as non-underlying is because these assets would not normally be recognised outside of a business combination.

4. Հատվածների հաշվետվություն

The Group's operating segments have been determined based on the information regularly provided to the Chief Operating Decision Maker ("CODM"), which has been determined to be the Group Operating Board, which is used to make optimal decisions on the allocation of resources and assess performance.

In determining the Group's reportable segments, management have considered the economic characteristics, in particular average gross margin, similarity of products, production processes, customers, sales methods and regulatory environment of its two Retail segments. In doing so it has been concluded that they should be aggregated into one 'Retail' segment within the financial statements given the similar economic characteristics between the two. This aggregated information provides users the financial information needed to evaluate the business and the environment in which it operates.

The Group's reportable operating segments have therefore been identified as follows:

· Retail; comprising the sale of food, household, general merchandise, clothing and fuel primarily through store and online channels.

· Financial Services; comprising banking and insurance services through Sainsbury's Bank and Argos Financial Services.

The CODM uses underlying profit before tax as the key measure of segmental performance as it represents the ongoing trading performance with additional insight into year-on-year performance that is more comparable over time. As described in note 2.5, the use of underlying profit before tax aims to provide parity and transparency between users of the financial statements and the CODM in assessing the core performance of the business and performance of management.

Segment results, include items directly attributable to a segment as well as those that can be allocated on a reasonable basis. Segment assets and liabilities, including investments in associates and joint ventures, are not disclosed because they are not reported to, or reviewed by, the CODM.

In presenting discontinued operations, income and costs directly attributable to the discontinued operations are presented separately. A high proportion of central and multi-product costs continue to be recognised within continuing operations as they are not deemed to be directly attributable to the discontinued operation.

4.1 Income statement

		28 շաբաթից մինչև 14 թվականի սեպտեմբերի 2024-ը
		Մանրածախ	Ֆինանսական ծառայություններ	Group - Continuing operations	Group - Discontinued operations	Խումբ Ընդհանուր
	Նշում	Մ	Մ	Մ	Մ	Մ
Եկամուտ
Grocery, General Merchandise & Clothing		14,868	-	14,868	-	14,868
Վառելիք		2,182	-	2,182	-	2,182
Դեբիտորական տոկոսներ		-	107	107	140	247
Վճարներ և միջնորդավճար		-	46	46	27	73
		17,050	153	17,203	167	17,370
Հիմքում ընկած գործառնական շահույթը / (վնասը)
Հիմքում ընկած գործառնական շահույթը / (վնասը)		503	(11)	492	29	521
Հիմնական ֆինանսական եկամուտ		15	-	15	-	15
Հիմնական ֆինանսական ծախսերը		(180)	-	(180)	-	(180)
Հիմնական շահույթը/(կորուստը) հարկումից առաջ		338	(11)	327	29	356
Ոչ հիմքում ընկած իրեր	3, 7			(70)	(155)	(225)
Շահույթ / (վնաս) մինչև հարկումը				257	(126)	131
Եկամտահարկ (ծախս)/վարկ	6, 7			(83)	28	(55)
Հարկից հետո շահույթ / (վնաս)				174	(98)	76

		28 շաբաթից մինչև 16 թվականի սեպտեմբերի 2023-ը
		Մանրածախ	Ֆինանսական ծառայություններ	Group - Continuing operations	Group - Discontinued operations	Խումբ Ընդհանուր
	Նշում	Մ	Մ	Մ	Մ	Մ
Եկամուտ
Grocery, General Merchandise & Clothing		14,380	-	14,380	-	14,380
Վառելիք		2,285	-	2,285	-	2,285
Դեբիտորական տոկոսներ		-	123	123	140	263
Վճարներ և միջնորդավճար		-	25	25	30	55
		16,665	148	16,813	170	16,983
Հիմքում ընկած գործառնական շահույթը / (վնասը)		485	(26)	459	39	498
Հիմնական ֆինանսական եկամուտ		12	-	12	-	12
Հիմնական ֆինանսական ծախսերը		(170)	-	(170)	-	(170)
Հիմնական շահույթը/(կորուստը) հարկումից առաջ		327	(26)	301	39	340
Ոչ հիմքում ընկած իրեր	3, 7			(51)	(14)	(65)
Շահույթ մինչև հարկումը				250	25	275
Եկամտահարկ (ծախս)/վարկ	6, 7			(114)	(6)	(120)
Հարկից հետո շահույթ				136	19	155

		52 շաբաթ մինչև 2 թվականի մարտի 2024-ը
		Մանրածախ	Ֆինանսական ծառայություններ	Group - Continuing operations	Group - Discontinued operations	Խումբ Ընդհանուր
	Նշում	Մ	Մ	Մ	Մ	Մ
Եկամուտ
Grocery, General Merchandise & Clothing		27,830	-	27,830	-	27,830
Վառելիք		4,254	-	4,254	-	4,254
Դեբիտորական տոկոսներ		-	187	187	306	493
Վճարներ և միջնորդավճար		-	87	87	57	144
		32,084	274	32,358	363	32,721
Հիմքում ընկած գործառնական շահույթը / (վնասը)		966	(44)	922	73	995
Հիմնական ֆինանսական եկամուտ		30	-	30	-	30
Հիմնական ֆինանսական ծախսերը		(324)	-	(324)	-	(324)
Հիմնական շահույթը/(կորուստը) հարկումից առաջ		672	(44)	628	73	701
Ոչ հիմքում ընկած իրեր	3, 7			(209)	(215)	(424)
Շահույթ / (վնաս) մինչև հարկումը				419	(142)	277
Եկամտահարկի ծախս	6, 7			(163)	23	(140)
Հարկից հետո շահույթ / (վնաս)				256	(119)	137

Comparative periods have been re-presented to separately disclose discontinued operations.

5. Ֆինանսական եկամուտ և ֆինանսական ծախսեր

	28 շաբաթից մինչև 14 թվականի սեպտեմբերի 2024-ը			28 շաբաթից մինչև 16 թվականի սեպտեմբերի 2023-ը			52 շաբաթ մինչև 2 թվականի մարտի 2024-ը
Շարունակվող գործողություններ	Հիմքում ընկած	Ոչ հիմքում ընկած	Ընդհանուր	Հիմքում ընկած	Ոչ հիմքում ընկած	Ընդհանուր	Հիմքում ընկած	Ոչ հիմքում ընկած	Ընդհանուր
	Մ	Մ	Մ	Մ	Մ	Մ	Մ	Մ	Մ
Ֆինանսների եկամուտ
Բանկային ավանդների և այլ ֆինանսական ակտիվների տոկոսները	14	-	14	11	-	11	28	-	28
ՀՀՄՍ 19 կենսաթոշակային ֆինանսավորման եկամուտ	-	18	18	-	25	25	-	51	51
Ֆինանսական եկամուտ վարձակալության մեջ զուտ ներդրումներից	1	-	1	1	-	1	2	-	2
	15	18	33	12	25	37	30	51	81

Ֆինանսական ծախսեր
Ապահովված փոխառություններ	(19)	-	(19)	(18)	-	(18)	(38)	-	(38)
Անապահով փոխառություններ	(22)	-	(22)	(16)	-	(16)	(33)	-	(33)
Վարձակալության պարտավորություններ	(139)	(6)	(145)	(136)	(6)	(142)	(253)	(11)	(264)
Դրույթներ - զեղչի ամորտիզացիա	-	-	-	-	-	-	-	(1)	(1)
	(180)	(6)	(186)	(170)	(6)	(176)	(324)	(12)	(336)

6. Եկամտահարկի ծախս

	28 շաբաթ է 14 Սեպտեմբեր 2024	28 շաբաթ է 16 Սեպտեմբեր 2023	52 շաբաթ է 2 Մարտ 2024
Շարունակվող գործողություններ	Մ	Մ	Մ
Ընթացիկ տարվա Մեծ Բրիտանիայի հարկը	42	64	112
Նախորդ տարիներին տրամադրման տակ	-	(1)	(4)
Ընդհանուր ընթացիկ հարկային ծախսեր	42	63	108

Temporaryամանակավոր տարբերությունների առաջացում և հակադարձում	42	20	32
Նախորդ տարիներին տրամադրման տակ	(1)	(9)	(19)
Հետաձգված հարկի կիրառելի դրույքաչափի փոփոխությունից ճշգրտում	-	-	2
Կապիտալի կորուստների ապաճանաչում	-	40	40
Ընդհանուր հետաձգված հարկային ծախս	41	51	55

Եկամտահարկի ընդհանուր ծախսեր	83	114	163

Վերլուծված է ՝	64
Հիմնական հարկը	97	85	167
Ոչ հիմքում ընկած հարկը	(14)	29	(4)
Եկամտահարկի ընդհանուր ծախսեր	83	114	163

Հիմնական հարկի դրույքաչափը	29.7%	28.2%	26.6%
Արդյունավետ հարկի դրույքաչափը	32.3%	45.6%	38.9%

Comparative periods have been re-presented to separately disclose discontinued operations. Tax associated with discontinued operations is presented in note 7.

Tax charged within the 28 weeks ended 14 September 2024 has been calculated by applying the effective rate of tax which is expected to apply to the Group for the period ending 1 March 2025 using rates substantively enacted by
14 September 2024 as required by IAS 34 'Interim Financial Reporting'.

The effective tax rate is higher than the standard rate of corporation tax in the UK of 25% primarily due to the impact of non-qualifying depreciation and non-deductible transaction costs on the disposal of the Core Banking Business.

The Spring Budget on 21 March 2023 confirmed the introduction of Pillar Two reporting requirements for the UK, and were enacted on 18 July 2023, confirming that the rules will apply to the Group for the period ending 1 March 2025. Pillar Two reporting introduced a global minimum 15% tax rate by the end of 2023 and the Group will be required to file certain returns evidencing the payment of tax at this rate. The potential impact of this has been assessed based on the most recent tax filings, country by country reporting and financial statements for the constituent entities in the Group, and it is not considered that there is a material top-up tax liability at this stage under the transitional safe harbour rules.

It is unclear if the Pillar Two model rules create additional temporary differences, whether to remeasure deferred taxes and which tax rate to use to measure deferred taxes. The Group has therefore applied the mandatory temporary exception in the amended IAS 12 'Income taxes' from the requirement to recognise or disclose information about deferred tax assets and liabilities related to the proposed Pillar Two model rules.

Deferred tax assets have not been recognised in respect of capital losses of £355 million (2 March 2024: £355 million; 16 September 2023: £357 million) for which their use against chargeable capital gains is restricted. These capital losses have no date of expiry. Deferred income tax assets and liabilities are only offset where there is a legally enforceable right of offset and relate to taxes levied by the same tax authority.

7. Discontinued operations

In January 2024 the Group announced it had completed its strategic review of the Financial Services division, culminating in a single co-ordinated plan to move to a third-party distributed model. Owing to the complex nature of assets and liabilities that make up the separate major line of business, this will result in a phased withdrawal with components completing at various stages.

Following the announcement on 20 June 2024 that the Group had entered into an agreement for the sale of Sainsbury's Bank plc's personal loan, credit card and retail deposit portfolios (together the "Core Banking Business") to NatWest Group ("NatWest"), the associated assets and liabilities of the disposal group were classified as held for sale. The sale is expected to complete in the first half of calendar year 2025. Despite the agreement triggering a change in business model, the financial assets of the disposal group continue to be measured at amortised cost in accordance with IFRS 9 'Financial Instruments', whilst the disposal group is measured at fair value less costs to sell in accordance with IFRS 5 'Non-current assets held for sale and discontinued operations'. Assets of the disposal group held for sale have been recognised net of associated costs of disposal.

At the balance sheet date, ATM assets have been classified as held for sale as it is management's expectation that the carrying amount will be recovered principally through a sale that will complete within twelve months of the assessment date.

Following the classification of the Core Banking Business and ATMs as held for sale, and both components forming part of the single co-ordinated plan to move to a third-party distributed model, results have also been re-presented to classify the operations as discontinued.

In August 2023, the Group disposed of its mortgage portfolio which in isolation was not sufficiently material to be classified as a discontinued operation at that time but did form part of the move to a third-party distributed model in prior periods and accordingly has now been reclassified as a discontinued operation for the 28 week period to 16 September 2023 and the 52 week period to 2 March 2024.

The (loss)/profit for these operations is set out in note 7.2 with associated non-underlying items previously included in continuing operations set out in note 7.3. Further costs associated with this restructuring will be incurred in future years as further detailed plans to execute these changes are formulated and communicated. Loss on disposal is measured by reference to the fair value of portfolios at the balance sheet date as set out in note 7.4.

7.1 Total (loss)/profit after tax

		28 շաբաթ է 14 Սեպտեմբեր 2024	28 շաբաթ է 16 Սեպտեմբեր 2023	52 շաբաթ մինչև 2 թվականի մարտի 2024-ը
	Նշում	Մ	Մ	Մ
(Loss)/profit after tax excluding net loss arising from disposals	7.2	(17)	30	(108)
Net loss arising from disposals	7.4	(81)	(11)	(11)
(Կորուստ)/շահույթ հարկումից հետո		(98)	19	(119)

Որի:
Հիմքում ընկած տարրերը		22	30	55
Ոչ հիմքում ընկած իրեր	7.3, 7.4	(120)	(11)	(174)
(Կորուստ)/շահույթ հարկումից հետո		(98)	19	(119)

7.2 (Loss)/profit after tax excluding net loss arising from disposals

			28 շաբաթ է 14 Սեպտեմբեր 2024	28 շաբաթ է 16 Սեպտեմբեր 2023	52 շաբաթ մինչև 2 թվականի մարտի 2024-ը
		Նշում	Մ	Մ	Մ
Եկամուտ
Դեբիտորական տոկոսներ			140	140	306
Վճարներ և միջնորդավճարներ			27	30	57
			167	170	363
Վաճառքի արժեքը			(60)	(39)	(120)
Ֆինանսական ակտիվների արժեզրկում			(22)	(32)	(57)
Վարչական ծախսեր			(56)	(60)	(113)
Operating profit, excluding non-underlying restructuring costs			29	39	73
Non-underlying restructuring and impairment costs	a)	7.3	(51)	-	(201)
(Կորուստ) / շահույթը մինչև հարկումը			(22)	39	(128)
Եկամտահարկի վարկ / (գանձում)			5	(9)	20
(Կորուստ)/շահույթ հարկումից հետո			(17)	30	(108)

a) Amounts in the 28 weeks to 14 September 2024 have been recognised in administrative expenses (52 weeks to 2 March 2024: £21 million effective interest rate adjustment to financial assets was recognised in revenue, with the remaining £180 million recognised in administrative expenses).

7.3 Non-underlying restructuring and impairment costs included in discontinued operations

		28 շաբաթ է 14 Սեպտեմբեր 2024	28 շաբաթից մինչև 16 թվականի սեպտեմբերի 2023-ը	52 շաբաթ մինչև 2 թվականի մարտի 2024-ը
		Մ	Մ	Մ
Արժեզրկման հակադարձումներ/(գանձումներ)	a)	2	-	(152)
Աշխատողի ծախսեր	b)	(2)	-	(2)
Ծանր պայմանագրեր	c)	(44)	-	(15)
Effective interest rate adjustment to financial assets	d)	-	-	(21)
Այլ ծախսեր	e)	(7)	-	(11)
		(51)	-	(201)
Եկամտահարկի կրեդիտ		12	-	38
		(39)	-	(163)

a) Comprises £2 million reversal of impairment previously recognised on ATM assets now classified as held for sale (52 weeks to 2 March 2024: comprises impairment charges of property, plant and equipment, and intangible assets including goodwill).

b) Comprises severance costs and incremental project-related employee costs.

c) Comprises long dated IT contracts where early termination will result in incremental costs to exit. Costs represent the lower of the costs of fulfilling contracts and the costs of terminating.

d) The withdrawal from core banking operations has a commercial impact upon future management initiatives and potential impact on customer behaviours. This required refreshed assumptions in the calculation of the effective interest rate, reducing the amortised cost of financial assets (credit cards) shown in loans and advances to customers with the impacts being recognised in revenue.

e) Comprises loss on derivatives no longer classified in an effective hedge relationship (52 weeks to 2 March 2024: comprises consultancy costs.)

7.4 Net loss arising from disposals

		28 շաբաթ է 14 Սեպտեմբեր 2024	28 շաբաթից մինչև 16 թվականի սեպտեմբերի 2023-ը	52 շաբաթ մինչև 2 թվականի մարտի 2024-ը
		Մ	Մ	Մ
Fair value of consideration (payable)/receivable	a)	(536)	446	446
Fair value of net liabilities/(assets) disposed excluding provisions	b)	331	(458)	(458)
Reversal of net provisions held against assets disposed		153	1	1
Write down of net liabilities/loss on net assets disposed	c)	(52)	(11)	(11)
Օտարման ծախսերը	d)	(52)	(3)	(3)
Հարկերից առաջ օտարման կորուստ		(104)	(14)	(14)
Եկամտահարկի կրեդիտ		23	3	3
Հարկերից հետո օտարման կորուստ	c)	(81)	(11)	(11)

a) 28 weeks to 14 September 2024: Comprises net liabilities disposed for the core banking activities net of a discount of £162 million on gross assets based on pricing mechanisms set out in the sale agreement but measured at the reporting date of 14 September 2024. The discount at expected point of completion in the first half of calendar year 2025 is £125 million (28 weeks to 16 September 2023 and 52 weeks to 2 March 2024: comprises proceeds in respect of the sale of the mortgage portfolio). For the 28 weeks to 14 September 2024 amounts are offset by £2 million related to the ATM assets.

b) 28 weeks to 14 September 2024, and 52 weeks ended 2 March 2024: comprises the fair value of the assets and liabilities of the mortgage portfolio inclusive of £7 million goodwill.

c) By the point of completion of the sale in 2025, the write down of net assets disposed is expected to be up to £40 million lower than the amount recognised as at 14 September 2024. Furthermore, the total loss on disposal by this point will also include further incremental legal and consultancy costs to be incurred.

d) Relates to disposal costs comprising legal, consultancy and migration costs directly associated with the sale.

7.5 Assets and liabilities of disposal group and non-current assets classified as held for sale

			28 շաբաթ է 14 Սեպտեմբեր 2024
		Նշում	Մ
Վաճառքի համար պահվող դասակարգված ոչ ընթացիկ ակտիվներ
ATM assets			2
Assets of disposal group classified as held for sale
Unsecured personal loans and credit card balances			3,269
Net allowance for expected credit losses and effective interest rate adjustment	a)		(98)
Excess loss on remeasurement of disposal group	b)		(102)
			3,069
Total assets of disposal group and non-current assets classified as held for sale		14	3,071

Վաճառքի համար պահվող դասակարգված օտարման խմբի պարտավորություններ
Հաճախորդների ավանդներ			(3,655)

Net liabilities held for sale associated with discontinued operations			(584)

a) Represents expected credit losses and effective interest rate adjustments already held on the balance sheet.

b) Represents the incremental costs directly attributable to the disposal of the disposal group, and the discount applied to write down assets as set out in the pricing mechanism in the sale agreement.

7.6 Cash flow statement

	28 շաբաթ է 14 Սեպտեմբեր 2024	28 շաբաթ է 16 Սեպտեմբեր 2023	52 շաբաթ է 2 Մարտ 2024
	Մ	Մ	Մ
Net cash flows from:
Գործառնական գործունեություն	44	150	(45)
Ներդրումային գործունեություն	-	445	440
Ֆինանսավորման գործունեություն	-	-	-
	44	595	395

8. Մեկ բաժնետոմսի եկամուտը

The calculations of basic and underlying basic earnings per share are based on profit after tax and underlying profit after tax for the financial year, respectively, divided by the weighted average number of Ordinary shares in issue during the year, excluding own shares held by the Employee Share Ownership Trust (ESOT).

Underlying earnings per share figures, which represent alternative performance measures as defined in note 2.5, have been calculated based on total profit after tax attributable to shareholders before non-underlying items which are set out in note 3.

Diluted and underlying diluted earnings per share are calculated on the same basis as basic and underlying basic earnings per share, but where the weighted average share numbers have also been adjusted for the weighted average effects of potentially dilutive shares. Such potentially dilutive shares comprise share options and awards granted to employees, where the scheme to date performance is deemed to have been earned.

	14 Սեպտեմբեր 2024	16 Սեպտեմբեր 2023	2 Ապրիլ 2024
	միլիոն	միլիոն	միլիոն
Weighted average number of shares in issue for calculating basic earnings per share	2,346.3	2,332.5	2,334.8
Նվազեցնող բաժնետոմսերի օպցիոնների միջին կշռված թիվը	41.6	54.4	59.2
Բաժնետոմսերի ընդհանուր քանակը մեկ բաժնետոմսի նոսրացված շահույթը հաշվարկելու համար	2,387.9	2,386.9	2,394.0



	28 շաբաթ է 14 Սեպտեմբեր 2024	28 շաբաթ է 16 Սեպտեմբեր 2023	52 շաբաթ է 2 Ապրիլ 2024
	Մ	Մ	Մ
Հիմնական շահույթը հարկումից հետո, որը վերագրվում է մայր կազմակերպության սովորական բաժնետերերին	252	246	516
Ոչ հիմքում ընկած ապրանքները հարկումից հետո	(176)	(91)	(379)
Profit after tax attributable to ordinary shareholders of the parent	76	155	137
(Վնաս)/շահույթ հարկումից հետո դադարեցված գործառնություններից	(98)	19	(119)
Profit after tax attributable to ordinary shareholders of the parent - continuing operations	174	136	256


	Պենս մեկ բաժնետոմսի դիմաց	Պենս մեկ բաժնետոմսի դիմաց	Պենս մեկ բաժնետոմսի դիմաց
Հիմնական - ընդհանուր	3.2	6.6	5.9
նոսրացված - ընդհանուր	3.2	6.5	5.7
Basic - discontinued operations	(4.2)	0.8	(5.1)
Diluted - discontinued operations	(4.1)	0.8	(5.0)
Հիմնական - շարունակական գործողություններ	7.4	5.8	11.0
Թուլացած - շարունակվող գործողություններ	7.3	5.7	10.7
Հիմնական - հիմքում ընկած	10.7	10.5	22.1
նոսրացած - հիմքում ընկած	10.6	10.3	21.6

Comparative periods have been re-presented to separately disclose discontinued operations.

9. Շահաբաժիններ

	28 շաբաթից մինչև 14 թվականի սեպտեմբերի 2024-ը	28 շաբաթ մինչև 16 թվականի սեպտեմբերի 2023-ը	52 շաբաթ Ինչպես 2 երթ 2024	28 շաբաթից մինչև 14 թվականի սեպտեմբերի 2024-ը	28 շաբաթ մինչև 16 թվականի սեպտեմբերի 2023-ը	52 շաբաթ Ինչպես 2 երթ 2024
	պենս մեկ բաժնետոմսի դիմաց	պենս մեկ բաժնետոմսի դիմաց	պենս մեկ բաժնետոմսի դիմաց	Մ	Մ	Մ
Amounts recognised as distributions to ordinary shareholders
Ֆինանսական տարին ավարտվել է 4 թվականի մարտի 2023-ին
- Final dividend	-	9.2	9.2	-	215	215
Ֆինանսական տարին ավարտվել է 2 թվականի մարտի 2024-ին
- Interim dividend	-	-	3.9	-	-	91
- Final dividend	9.2	-	-	217	-	-
	9.2	9.2	13.1	217	215	306

Proposed interim dividend	3.9			91

The proposed interim dividend was approved by the Board on 6 November 2024 and has not been included as a liability in these financial statements.

10. Ֆինանսական գործիքներ

	14 Սեպտեմբեր 2024	2 Ապրիլ 2024	16 Սեպտեմբեր 2023
	Մ	Մ	Մ
Պահվում է ամորտիզացված արժեքով
Ֆինանսական ակտիվներ
Դրամական միջոցներ և կանխիկ համարներ	1,591	1,987	2,067
Առևտրային և այլ դեբիտորական պարտքեր	426	444	504
Ֆինանսական ծառայությունների հաճախորդների և այլ բանկերի կողմից վճարված գումարներ	846	4,517	4,821
Ֆինանսական պարտավորություններ
Առևտրային և այլ կրեդիտորական պարտքեր	(4,744)	(4,768)	(4,931)
Փոխառություններ	(1,180)	(1,195)	(1,215)
Ֆինանսական ծառայությունների հաճախորդներին և այլ ավանդներին հասանելիք գումարներ	(1,637)	(5,721)	(6,057)
Վարձակալության պարտավորություններ	(5,432)	(5,354)	(5,412)
Held at fair value through other comprehensive income (OCI)
Ֆինանսական ակտիվներ	1,278	778	702
Պահվում է իրական արժեքով շահույթի կամ վնասի միջոցով
Ածանցյալ ֆինանսական գործիքներ	(42)	(11)	96
	(8,894)	(9,323)	(9,425)

Trade and other receivables excludes prepayments and accrued income. Trade and other payables excludes deferred income, other taxes and social security costs payable, and other accruals.

10.1 Fair value estimation of amounts held at amortised cost

The fair value of financial assets and liabilities are based on prices available from the market on which the instruments are traded. Where market values are not available, the fair values of financial assets and liabilities have been calculated by discounting expected future cash flows at prevailing interest rates. The fair values of cash and cash equivalents, trade and other receivables, trade and other payables and overdrafts are assumed to approximate to their book values.

	14 Սեպտեմբեր 2024		2 Մարտ 2024		16 Սեպտեմբեր 2023
	Հաշվեկշռային գումար	Իրական արժեք	Հաշվեկշռային գումար	Իրական արժեք	Հաշվեկշռային գումար	Իրական արժեք
	Մ	Մ	Մ	Մ	Մ	Մ
Ֆինանսական ակտիվներ
Ֆինանսական ծառայությունների հաճախորդների և բանկերի կողմից վճարված գումարները	846	828	4,517	4,381	4,821	4,694

Ֆինանսական պարտավորություններ
Վարկերի մարման ժամկետը 2031 թ	(472)	(471)	(496)	(494)	(518)	(535)
Ժամկետի վարկ	(583)	(575)	(581)	(575)	(580)	(575)
Առաջին մակարդակի կապիտալ	(124)	(141)	(122)	(136)	(118)	(127)
Ֆինանսական ծառայությունների հաճախորդներին և բանկերին հասանելիք գումարները	(1,637)	(1,655)	(5,721)	(5,733)	(6,057)	(6,045)

During the period £3,121 million due from Financial Services customers and banks, and £3,655 million due to Financial Services customers and banks have been transferred to amounts held in the disposal group and subsequently measured at fair value less cost to sell, refer to note 7.5.

10.2 Fair value measurements recognised in the balance sheet

Հետևյալ աղյուսակը ներկայացնում է իրական արժեքով ճանաչվող ֆինանսական գործիքների վերլուծություն՝ խմբավորված 1-ից 3-րդ մակարդակներում՝ հիմնվելով իրական արժեքի դիտելիության աստիճանի վրա.

· Level 1 fair value measurements are derived from quoted market prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities at the balance sheet date. This level includes listed equity securities and debt instrument on public exchanges;

· Level 2 fair value measurements are derived from inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability, either directly (i.e. as prices) or indirectly (i.e. derived from prices). The fair value of financial instruments is determined by discounting expected cash flows at prevailing interest rates; and

· Level 3 fair value measurements are derived from valuation techniques that include inputs for the asset or liability that are not based on observable market data (unobservable inputs).

	14 Սեպտեմբեր 2024				2 Մարտ 2024
	Level 1	Level 2	Level 3	Ընդհանուր	Level 1	Level 2	Level 3	Ընդհանուր
	Մ	Մ	Մ	Մ	Մ	Մ	Մ	Մ
Իրական արժեքով ֆինանսական գործիքներ այլ համապարփակ եկամուտների միջոցով
Այլ ֆինանսական ակտիվներ	-	12	-	12	-	17	-	17
Ներդրումային արժեթղթեր	1,218	48	-	1,266	761	-	-	761
Ածանցյալ ֆինանսական ակտիվներ	-	48	11	59	-	67	9	76
Ածանցյալ ֆինանսական պարտավորություններ	-	(101)	-	(101)	-	(87)	-	(87)

	16 Սեպտեմբեր 2023
	Level 1	Level 2	Level 3	Ընդհանուր
	Մ	Մ	Մ	Մ
Իրական արժեքով ֆինանսական գործիքներ այլ համապարփակ եկամուտների միջոցով
Այլ ֆինանսական ակտիվներ	-	16	-	16
Ներդրումային արժեթղթեր	686	-	-	686
Ածանցյալ ֆինանսական ակտիվներ	-	114	82	196
Ածանցյալ ֆինանսական պարտավորություններ	-	(100)	-	(100)

There have been no transfers of assets between Levels 1, 2 or 3 during the period.

10.3 Level 3 Financial assets

a) Power purchase agreements

The Group has entered into several long-term fixed and CPI linked price Power Purchase agreements with independent producers and values these agreements as the net present value of the estimated future usage at the contracted fixed price less the market implied forward energy price discounted at the prevailing swap rate.

All Power Purchase Agreements are physical arrangements. Arrangements designated in hedging relationships are classified as hedging instruments, whereas those not designated in hedging relationships are not classified as hedging instruments. The credit risk exposure associated with the Power Purchase Agreements is considered immaterial.

Commodity derivative values

	14 Սեպտեմբեր 2024	2 Մարտ 2024	16 Սեպտեմբեր 2023
	Մ	Մ	Մ
At the beginning of the financial period	9	131	131
In cost of sales in the Group income statement	4	(46)	(20)
Այլ համապարփակ եկամուտներում	(2)	(76)	(29)
At the end of the financial period	11	9	82

b) Sensitivity of power purchase agreement derivatives

The Group makes an assumption regarding expected energy output and pricing based on the historical performance and the producer's estimate of expected electricity output. The sensitivity to a change in output volume is not significant, but the sensitivity to forward pricing is shown below:

	14 Սեպտեմբեր 2024
	Change in output volume + / - 20.0%	Change in forward pricing +/-20.0%
	Մ	Մ
Not in a hedge relationship	2 / (2)	8 / (8)
Designated in a cash flow hedge relationship	0 / (0)	28 / (28)

10.4 Amounts due from Financial Services customers and other banks

Վարկերը և կանխավճարները սկզբնապես ճանաչվում են իրական արժեքով և հետագայում պահվում են ամորտիզացված արժեքով` օգտագործելով արդյունավետ տոկոսադրույքի մեթոդը, հանած արժեզրկման պահուստը և ճանաչվում են հաշվեկշռում, երբ կանխիկ դրամը տրամադրվում է.

	14 Սեպտեմբեր 2024			2 Մարտ 2024
	Ոչ ընթացիկ	Ընթացիկ	Ընդհանուր	Ոչ ընթացիկ	Ընթացիկ	Ընդհանուր
	Մ	Մ	Մ	Մ	Մ	Մ
Վարկեր և կանխավճարներ հաճախորդներին	2	926	928	1,525	3,227	4,752
Վարկերի և կանխավճարների արժեզրկում	-	(82)	(82)	(58)	(177)	(235)
	2	844	846	1,467	3,050	4,517