Արդյունքները վեց ամիսների համար մինչև 30 թվականի սեպտեմբերի 2024-ը

12 Նոյեմբեր 2024

Արդյունքները վեց ամիսների համար մինչև 30 թվականի սեպտեմբերի 2024-ը

Պորտֆելը շարունակում է գրավիչ արժեքի աճ առաջացնել՝ առաջ անցնելով 3i Infrastructure-ի տարեկան 8-10% նպատակային եկամտաբերությունից: Մենք գնում ենք 25 ֆինանսական տարվա շահաբաժինների նպատակային՝ 12.65 պենս մեկ բաժնետոմսի դիմաց ապահովելու ուղղությամբ, ինչը 6.3%-ով ավելի է նախորդ տարվա համեմատ և ակնկալվում է, որ ամբողջությամբ ծածկված կլինի զուտ եկամուտով:

Կատարման կարևորությունները

Ռիչարդ Լեյնգ, 3i Infrastructure plc-ի նախագահ («3i Ենթակառուցվածք», «3iN» կամ «Ընկերություն»)

«Պորտֆելը շարունակում է լավ գործել, հատկապես մեր ամենամեծ ակտիվները տեսնում են եկամուտների ուժեղ թափ: Մենք գոհ ենք Valorem-ի իրացման գործընթացի արդյունքից, ակնկալվող եկամուտներով հասնելով արժեքի զգալի աճի և ծախսերի 3.5 անգամ ավելի շատ փողի: Այս ներդրման կյանքը մենք ուղու վրա ենք՝ ապահովելու մեր շահաբաժինների նպատակը 25, ինչը 6.3% աճ է նախորդ տարվա շահութաբաժնի նկատմամբ:

Performance

Ընկերությունը ստեղծեց ընդհանուր եկամտաբերությունը 5.1% առաջին կիսամյակի NAV-ի բացման ժամանակ՝ մեր նպատակային եկամտաբերությունից առաջ՝ տարեկան 8%-ից 10%: Մեկ բաժնետոմսի NAV-ն աճել է մինչև 374.7 պենս: Ընդհանուր պորտֆելը սպասվածից առաջ է աշխատում: Valorem-ի իրացումը 31% աճով մեր 2023 թվականի սեպտեմբերի գնահատման համեմատ և Future Biogas-ի բաժնետոմսերի համախմբումը 15 թվականի մարտի մեր գնահատման 2024% աճով ցույց է տալիս մասնավոր շուկայի ներդրողների տոկուն պահանջարկը մեր բարձրորակ ենթակառուցվածքային ներդրումների համար:

Միջանկյալ շահաբաժին

Խորհուրդը հայտարարում է մեկ բաժնետոմսի համար 6.325 պենս միջանկյալ շահաբաժին, որը նախատեսվում է վճարել 13 թվականի հունվարի 2025-ին գրանցամատյանում սովորական բաժնետոմսերի սեփականատերերին 22 թվականի նոյեմբերի 2024-ին: Շահութաբաժնի նախկին ամսաթիվը կլինի 21 թվականի նոյեմբերի 2024-ը:

Որպես ներդրումային տրեստ՝ Ընկերությանը թույլատրվում է ամբողջությամբ կամ մասամբ նշանակել շահաբաժիններ որպես տոկոսների բաշխում Մեծ Բրիտանիայի հարկային նպատակներով: Խորհուրդը սահմանում է ամբողջ 6.325 պենս միջանկյալ շահաբաժինը՝ որպես տոկոսների բաշխում:

Կորպորատիվ կառավարում

Ընկերության տարեկան ընդհանուր ժողովը («AGM») տեղի է ունեցել 4 թվականի հուլիսի 2024-ին: Բոլոր որոշումները հաստատվել են բաժնետերերի կողմից:

Վենդի Դորմանը և Սամանտա Հոե-Ռիչարդսոնը չպահանջեցին վերընտրվել որպես տնօրեններ AGM-ում և, համապատասխանաբար, AGM-ի ավարտին նրանք դադարեցին լինել Ընկերության տնօրեններ:

Ընկերության ոչ գործադիր տնօրեն Մարտին Մեգին փոխարինել է Վենդի Դորմանին Աուդիտի և ռիսկերի կոմիտեի նախագահի պաշտոնում, որն ուժի մեջ է մտնում ընդհանուր ժողովի եզրակացությունից: 15 թվականի հուլիսի 2024-ին Միլթոն Ֆերնանդեսը նշանակվեց Ընկերության ոչ գործադիր տնօրեն։ Միլթոնն ունի ավելի քան 20 տարվա փորձ ենթակառուցվածքային ներդրումների ոլորտում, ներառյալ նախորդ դերերը որպես ֆինանսական ֆինանսական տնօրեն և Infracapital-ի գործադիր տնօրեն և Innisfree Limited-ի ֆինանսական տնօրեն:

Ռիչարդ Լեյնգ

Աթոռ

Լրացուցիչ տեղեկությունների համար խնդրում ենք դիմել հետեւյալ

Նշումներ

Այս հաշվետվությունը պարունակում է կատարողականի այլընտրանքային չափումներ («ԱՓՄ»), որոնք ֆինանսական միջոցներ են, որոնք սահմանված չեն Ֆինանսական հաշվետվությունների միջազգային ստանդարտներով («ՖՀՄՍ»): Դրանք ներառում են բացման NAV-ի ընդհանուր եկամտաբերությունը, մեկ բաժնետոմսի NAV-ն, ընդհանուր եկամուտը և ոչ եկամտային կանխիկ դրամը, Ներդրումների արժեքը, ներառյալ պարտավորությունները, պորտֆելի ընդհանուր վերադարձի տոկոսը և ընդհանուր իրացվելիությունը: APM-ների հետ կապված լրացուցիչ տեղեկություններ, ներառյալ այն, թե ինչու ենք մենք օգտագործում դրանք և համապատասխան սահմանումները, կարելի է գտնել Ֆինանսական վերանայման բաժնում և Ընկերության տարեկան հաշվետվությունում և հաշիվներում 2024 թ.: Ժամանակաշրջանի ընդհանուր եկամուտը ՖՀՄՍ-ով սահմանված ժամանակաշրջանի ընդհանուր համապարփակ եկամուտն է:

3i Infrastructure plc-ի արդյունքների հայտարարման վերաբերյալ լրացուցիչ տեղեկությունների համար այցելեք www.3i-infrastructure.com: Վերլուծաբանի ներկայացումը հասանելի կլինի այս կայքում:

Նշումներ խմբագիրների

3i Infrastructure plc-ն Ջերսիում ընդգրկված, փակ ներդրումային ընկերություն է, հաստատված UK Investment Trust, ցուցակված Լոնդոնի ֆոնդային բորսայում և կարգավորվում Ջերսիի ֆինանսական ծառայությունների հանձնաժողովի կողմից: Ընկերության նպատակն է պատասխանատվությամբ ներդրումներ կատարել ենթակառուցվածքներում՝ ապահովելով երկարաժամկետ կայուն եկամուտներ բաժնետերերին և դրական ազդեցություն ունենալով մեր պորտֆելի ընկերությունների և նրանց շահագրգիռ կողմերի վրա:

3i Investments plc («Ներդրումների կառավարիչ»), 3i Group plc-ի ամբողջությամբ պատկանող դուստր ձեռնարկությունը, լիազորված և կարգավորվում է Մեծ Բրիտանիայում Ֆինանսական վարքագծի մարմնի կողմից և հանդիսանում է 3i Infrastructure plc-ի ներդրումների կառավարիչը:

Այս հայտարարությունը պատրաստվել է բացառապես բաժնետերերին տեղեկատվություն տրամադրելու համար: Այն չպետք է հիմնվի որևէ այլ կողմի կամ որևէ այլ նպատակի վրա: Այն և Ընկերության կիսամյակային հաշվետվությունը կարող են պարունակել հայտարարություններ ապագայի մասին, ներառյալ որոշակի հայտարարություններ 3i Infrastructure plc-ի ապագա հեռանկարների վերաբերյալ: Սրանք ապագա կատարողականի երաշխիքներ չեն և չեն թարմացվելու: Թեև մենք կարծում ենք, որ մեր ակնկալիքները հիմնված են ողջամիտ ենթադրությունների վրա, ապագա հեռանկարի վերաբերյալ ցանկացած հայտարարություն կարող է ազդել գործոնների ազդեցության տակ, որոնք կարող են փաստացի արդյունքների և արդյունքների էականորեն տարբեր լինել:

Այս մամուլի հաղորդագրությունը տարածման համար չէ (ուղղակի կամ անուղղակի) Միացյալ Նահանգներում, Կանադայում, Ավստրալիայում կամ Ճապոնիայում և չի հանդիսանում արժեթղթերի առաջարկ Միացյալ Նահանգներում, Կանադայում, Ավստրալիայում կամ Ճապոնիայում կամ վաճառելու համար: Արժեթղթերը չեն կարող առաջարկվել կամ վաճառվել Միացյալ Նահանգներում, եթե գրանցված չլինեն 1933 թվականի ԱՄՆ արժեթղթերի մասին օրենքի համաձայն, ինչպես փոփոխվել է («Արժեթղթերի մասին օրենք»), կամ Արժեթղթերի մասին օրենքի համաձայն գրանցումից ազատվելու դեպքում: Ցանկացած հրապարակային առաջարկ, որը պետք է արվի Միացյալ Նահանգներում, կիրականացվի ազդագրի միջոցով, որը կարելի է ձեռք բերել թողարկողից կամ վաճառող արժեթղթերի սեփականատիրոջից և կպարունակի մանրամասն տեղեկատվություն 3i Group plc-ի, 3i Infrastructure plc-ի և կառավարման մասին, ինչպես կիրառելի է, ինչպես կիրառելի է: ինչպես նաև ֆինանսական հաշվետվություններ: Ներկայումս ԱՄՆ-ում հրապարակային առաջարկ չի նախատեսվում:

3i Infrastructure plc Կիսամյակային հաշվետվություն 2024 թ

Կարծիք կառավարող գործընկերներից

3i Infrastructure-ի պորտֆելը շարունակում է ցույց տալ արժեքի աճ՝ հիմնված շահույթի հիմնական աճի վրա: Մեր ընկերությունները խնամքով ընտրվել են, քանի որ նրանք գործում են երկարաժամկետ աճի մեգա միտումներ ցուցադրող շուկաներում, որոնք սովորաբար ցույց են տալիս շահույթի ցածր ցիկլայինությունը, գնաճի հետ դրական արժեքային հարաբերակցությունը և պաշտպանական եկամտաբերության բնութագրերը: Արդյունքում, 3i Infrastructure-ի պորտֆելը բաժնետերերին տրամադրում է տարբերակված առաջարկ. ֆիքսված եկամտի արտադրանքներից դիվերսիֆիկացում կապիտալի աճի լավ ապացուցված ներուժի հետ մեկտեղ:

Մենք սերտորեն համագործակցում ենք մեր պորտֆելի ընկերության կառավարման թիմերի հետ՝ առավելագույնի հասցնելու արժեքի ստեղծումը մեր սեփականության ողջ ընթացքում: Մեր ակտիվ կառավարումը կենտրոնացած է երեք հիմնական սյուների շուրջ. ցույց տալով վաստակի բարձր որակը, ներդրումներ կատարել վերադարձի աճի կապիտալիզացիայի մեջ և սահմանել սպիտակ տարածության աճի ներուժը՝ նախապատրաստվելով մեր վերջնական ելքին:

Valorem-ի վաճառքի համաձայնագիրը և Future Biogas-ի մասնակի սինդիկացիան, որը մենք հայտարարել ենք այդ ժամանակահատվածում, մեր մոդելի հաջողության լավ պատկերացումներ են և ավելի մանրամասն քննարկվում են ստորև:

Վալորեմ

7 թվականի հոկտեմբերի 2024-ին մենք հայտարարեցինք, որ ստացել ենք պարտադիր առաջարկ Valorem-ի մեր 33% բաժնեմասի համար AIP Management P/S-ից և որոշ այլ համաներդրողներից: Պարտադիր առաջարկի ընդունման և կարգավորող թույլտվության ստացման դեպքում մենք ակնկալում ենք, որ գործարքը կավարտվի 1 թվականի 2025-ին եռամսյակում: Ելքի պահին մենք ակնկալում ենք, որ մեր ներդրումները Valorem-ում կստեղծեն 21% համախառն տարեկան IRR և 3.5x համախառն բազմապատիկ: ներդրված կապիտալից։ 309 միլիոն եվրոյի ակնկալվող զուտ հասույթը 15%-ով գերազանցում է 2024 թվականի մարտ ամսվա հաշվեկշռային արժեքը և 31%-ով բարձր է 2023 թվականի սեպտեմբերի հաշվեկշռային արժեքից (որը եղել է մինչև վաճառքի գործընթացի սկսվելը): Ստանալուց հետո հասույթը կուղղվի 3i Infrastructure-ի չմարված RCF մնացորդը նվազեցնելու համար:

Մենք սկզբնապես ներդրումներ կատարեցինք Valorem-ում 2016 թվականին: Մեր սեփականության ժամանակաշրջանում մենք առաջնորդեցինք ընկերության հաջող վերափոխումը Ֆրանսիայում ակտիվների մշակողից մինչև Եվրոպայում վերականգնվող էներգիայի առաջատար արտադրողի: Ի սկզբանե կենտրոնանալով ցամաքային հողմային արտադրության վրա՝ Valorem-ը մեծացրել է իր պորտֆելը` ներառելով արևային, հիդրոէլեկտրակայանների և հողմային նախագծեր Ֆրանսիայի, Ֆինլանդիայի, Հունաստանի և Լեհաստանի տարածքում: Մեր ներգրավվածության ժամանակահատվածում Valorem-ի ակտիվներն աճել են մինչև 850 ՄՎտ, ինչը ավելի քան հինգ անգամ ավելացել է, և դրա զարգացման խողովակաշարը հասել է 6.6 ԳՎտ-ի: Ավելի քան քառապատկվել է նաև Valorem-ի EBITDA-ն:

Valorem-ի ավարտից հետո 3iN-ը կապահովի 23% IRR-ի ստեղծման օրվանից ի վեր իրացված ռեկորդ և կհասնի 4.1 միլիարդ ֆունտ ստեռլինգ՝ 1.5 միլիարդ ֆունտ ստերլինգ ներդրումային արժեքի դիմաց:

Valorem-ը 3i Infrastructure-ի պորտֆելից յոթերորդ անընդմեջ հիմնական պլյուս իրականացումն է, որը ձեռք է բերվել պրեմիումով մինչև վերջին հաղորդված NAV-ը, ընդլայնելով ելքերում հաջող արժեք ստեղծելու մեր փորձը և ցույց տալով 3i Infrastructure-ի ներդրումների շարունակական ցանկությունը մասնավոր շուկաների ենթակառուցվածքային համայնքում: Այս իրացումներից ձեռք բերված նախկինում ներկայացված գնահատման միջին կշռված հավելավճարը կազմում է 37%:

Ապագա կենսագազ

Այդ ժամանակաշրջանում Future Biogas-ը ձեռք բերեց 51% բաժնետոմս գազից դեպի ցանց Անաէրոբ մարսողության («AD») կայանների պորտֆելում, որոնք այն մշակել և գործում էր JLEN Environmental Assets Group Limited-ի հետ կառավարման պայմանագրով («JLEN»): ), 68 միլիոն ֆունտ ստեռլինգով։ Այս գումարից 30 միլիոն ֆունտ ստերլինգը ֆինանսավորվել է 3iN-ից Future Biogas-ի հետագա ներդրմամբ, իսկ մնացածը ֆինանսավորվել է Future Biogas-ի պարտավորված պարտքային միջոցներով: Այս ձեռքբերումը կարևոր իրադարձություն է Future Biogas-ը մասշտաբային հարթակի վերածելու և որպես Մեծ Բրիտանիայում կանաչ գազի կայանների առաջատար ծրագրավորող, ակտիվների սեփականատեր և օպերատոր ստեղծելու գործում: Ընկերությունն ունի պոտենցիալ վայրերի խոստումնալից խողովակաշար՝ նոր AD կայանների կառուցման համար և շարունակական երկխոսության մեջ է մի շարք բարձրորակ կորպորատիվ հաճախորդների հետ՝ կենսագազ մատակարարելու համար:

2024 թվականի սեպտեմբերին 3iN-ն ավարտեց Future Biogas-ի իր բաժնետոմսերի 23%-ի սինդիկացիան RWE Energy Transition Investments-ին («RWE»)՝ 30 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ հասույթով, այն գնահատմամբ, որը ներկայացնում է 15% պրեմիում 31 թվականի մարտի 2024-ի գնահատման համար:

Պորտֆոլիոյի վերանայում

Ի հավելումն Valorem-ի և Future Biogas-ի հաջող գործարքների, մենք ընդհանուր առմամբ գոհ ենք պորտֆելի մնացած մասի կատարողականից: Մասնավորապես, նշում ենք հետևյալը.

RER ժամանակահատվածում գերազանցել է սպասելիքները: Նրա վարձակալության արտադրանքի պահանջարկը մնում է ուժեղ՝ պայմանավորված օդային երթևեկության աճով և TCR-ի շուկաներում լիզինգի ընդունման աճող տեմպերով: TCR-ը շարունակում է աջակցել իր հաճախորդների գործառնությունների ածխաթթվացմանը՝ ներդրումներ կատարելով վերգետնյա աջակցության նոր էլեկտրական սարքավորումներում («GSE»), որն այժմ կազմում է իր GSE ընդհանուր մոտոհրաձգային պարկի 38%-ը: Այն նաև շարունակում է գրավել իր GSE միավորման լուծումը աշխարհի խոշոր օդանավակայաններում:

ESVAGT ուներ ուժեղ առաջին կիսամյակ՝ պայմանավորված նավերի օրվա տեմպերի ավելացմամբ և անոթների օգտագործման բարձր մակարդակով: Ընկերությունը ներկայումս շահագործում է ինը Ծառայողական Օպերացիոն Նավեր («SOV»), որոնք աջակցում են ծովային հողմային հատվածին, ևս չորսը ներկայումս կառուցվում են, որոնցից յուրաքանչյուրը կառուցված է երկարաժամկետ չարտերային պայմանագրերի սպասարկման համար: Նոր SOV-ների մոտակա խողովակաշարն ամուր է: Այդ ժամանակաշրջանում ESVAGT-ը փակեց ևս 200 միլիոն եվրո պարտավորված պարտքային վարկը գրավիչ տոկոսադրույքներով՝ տրամադրելով լրացուցիչ կապիտալ՝ աջակցելու իր աճի ծրագրերին: ESVAGT-ի արտակարգ փրկարարական և արձագանքման նավերի հատվածը նույնպես շարունակել է լավ գործել:

Ինֆինիսի աղբավայրի գազի արտադրության ակտիվները կատարել են ակնկալիքներից առաջ՝ փոխհատուցելով իր էներգիայի արձագանքման ակտիվներից ցածր մարժան: Ընկերությունը շարունակում է զգալի առաջընթաց գրանցել բարձրորակ 1.4 ԳՎտ հզորությամբ արևային և մարտկոցների խողովակաշարի մշակման գործում և ուժեղացրել է իր նախագծման թիմը՝ արագացնելու պլանավորման և շինարարական գործընթացները: Ford Oaks Solar Park-ը (44 ՄՎտ), 45 հեկտար տարածք, որը մոտ է Էքսեթեր օդանավակայանին, և Oaklands Solar Farm-ը (54 ՄՎտ) Հարավային Ուելսում, երկուսն էլ ստացել են պլանավորման համաձայնություն տվյալ ժամանակահատվածում:

Tampnet լավ առաջին կիսամյակ է ունեցել՝ գերազանցելով EBITDA-ի թիրախները ինչպես Հյուսիսային ծովում, այնպես էլ Մեքսիկական ծոցում: Այդ ժամանակաշրջանում Tampnet-ը ապահովեց իր առաջին պայմանագիրը մեքսիկական խորը ջրերում և ուսումնասիրում է մի քանի նոր հնարավորություններ այն տարածաշրջաններից դուրս, որոնց ներկայումս սպասարկում է: Ընկերությունը նաև շարունակում է աճող պահանջարկ ունենալ իր մասնավոր ցանցային լուծումների բիզնեսի և ածխածնի ներգրավման և օֆշորային քամու միացման լուծումների համար:

GCX Իր վաճառքի խողովակաշարը կնքված պայմանագրերի վերածելու առաջընթացի շնորհիվ գերազանցեց սպասելիքները: GCX-ի թողունակության պահանջարկը պայմանավորված է GCX-ի երթուղիներում հզորության աճող անհրաժեշտությամբ: GCX-ը շարունակում է ուսումնասիրել մի շարք գրավիչ ցանցային ներդրումային հնարավորություններ Եվրոպա-Հնդկաստան և Հնդկաստան-Սինգապուր միջանցքների երկայնքով:

Ջուլզ ժամանակահատվածում իրականացվել է սպասելիքներին համապատասխան: Վաճառքի խողովակաշարը լավ է ընթանում. 2024 թվականի օգոստոսին Joulz-ն ավարտեց իր պարտքի վերաֆինանսավորումը բարենպաստ պայմաններով, ապահովելով լրացուցիչ կապիտալ ապագա աճի ծրագրերը ֆինանսավորելու համար:

Իոնիսոս առաջին կիսամյակի համար նախատեսվածից ցածր ցուցանիշներ է գրանցել իր E-Beam գործարաններում չպլանավորված կանգառների և գերմանական շինարարության ոլորտին առնչվող ծավալների թուլության պատճառով: Այնուամենայնիվ, Ionisos-ի ծառայությունների պահանջարկն իր հիմնական բժշկական և դեղագործական շուկաներում շարունակում է աճել: Հյուսիս-արևելքում Ֆրանսիայի հյուսիս-արևելքում կանաչապատ ռենտգենյան նոր օբյեկտի կառուցումն ընթանում է ըստ նախատեսվածի:

Oystercatcher's Ֆինանսական արդյունքները նշված ժամանակահատվածում գերազանցել են սպասելիքները: Նրա Սինգապուրի պահեստարանները շարունակել են աշխատել ամբողջ հզորությամբ և հասել են պայմանագրերի երկարաձգման բարենպաստ տեմպերի պահեստավորման և օժանդակ գործունեության համար՝ չնայած նավթամթերքների շուկայի հետընթացի շարունակական դինամիկային:

SRL առաջին կիսամյակում կատարել է ակնկալիքներ՝ շուկայական դժվարին ֆոնի պատճառով: Մեծ Բրիտանիայի տեղական իշխանությունները սահմանափակված են բյուջեով, ինչը ազդում է տվյալ ժամանակահատվածում շուկայում պայմանագրերի ծավալի վրա: Նոր գործադիր տնօրենը միացավ ընկերությանը 2024 թվականի ապրիլին: Նա բացահայտել է մի քանի նոր նախաձեռնություններ՝ աճը խթանելու համար՝ ի պատասխան շուկայի ավելի դժվարին ֆոնի:

DNS:NET Բեռլինի մերձակայքում, Բրանդենբուրգում և Սաքսոնիա-Անհալթում իր օպտիկամանրաթելային ցանցը ներդնելու վաղ թափ է ցուցադրում: Նշված ժամանակահատվածում ակտիվացված հաճախորդների թիվն ավելացել է մեր վերանայված բիզնես ծրագրին համապատասխան: Հարևան Սաքսոնիա-Անհալթ նահանգի իշխանությունների կողմից կառուցված և DNS:NET-ին վարձակալված գրեթե բոլոր ցանցերն այժմ հանձնվել են՝ առաջացնելով դրամական միջոցների աճող հոսքեր: Մենք պահպանում ենք համարժեք գնահատում՝ հաշվի առնելով ընկերության առ այսօր առկա մարտահրավերները, բայց մենք գոհ ենք ղեկավարության գրանցած առաջընթացից:

Պորտֆոլիոն վերլուծված է ստորև։

Կայունություն

Մենք շարունակում ենք ակտիվորեն համագործակցել մեր պորտֆելի ընկերությունների հետ Բնապահպանական, սոցիալական և կառավարման հարցերի շուրջ՝ հատուկ ուշադրություն դարձնելով կլիմայի փոփոխությանը և աշխատանքի առողջությանն ու անվտանգությանը: Գիտության վրա հիմնված թիրախների նախաձեռնության («SBTi») կողմից 3i-ի գիտության վրա հիմնված թիրախների հաստատումից հետո մենք սերտորեն համագործակցում ենք մեր պորտֆելի ընկերությունների հետ՝ աջակցելու նրանց ջանքերին արտանետումների նվազեցման ռազմավարությունների մշակման գործում, որոնք համահունչ են SBTi-ի հավակնություններին: Մեր պորտֆելի ընկերություններից երկուսն այժմ ստուգել են իրենց թիրախները SBTi-ի կողմից: Մենք աջակցում ենք մեր ավելի շատ ընկերությունների՝ այս նպատակին հասնելու համար:

Հեռանկար

Ընկերությունն այս ֆինանսական տարվա համար իր նպատակային եկամտաբերությունն ապահովելու ճանապարհին է:

Մենք գոհ ենք մեր պորտֆելում գրանցված առաջընթացից: Մեր պորտֆելի ընկերությունները ռազմավարական դիրքերում են՝ օգտվելու երկարաժամկետ աճի շարժիչներից, և մասնավոր շուկայի ներդրողները շարունակում են ճանաչել դրանց որակը, ինչպես ցույց է տրված Future Biogas և Valorem ընկերություններում այդ ժամանակահատվածում իրականացված գործարքները: վերջինը հաջողությամբ կառավարվող վաճառքի գործընթացների երկար շարքում:

Valorem-ի վաճառքից ստացված հասույթը կօգտագործվի RCF-ի չմարված մնացորդը նվազեցնելու համար: Մենք կշարունակենք աջակցել մեր պորտֆելի ընկերությունների աճի ճամփորդություններին և ոգևորված ենք պորտֆելում հետագա արժեք ստեղծելու հնարավորությամբ: Մենք վստահ ենք, որ մեր մոտեցումը ներդրողների համար երկարաժամկետ կայուն եկամուտներ կբերի:

Սքոթ Մոզելի և Բերնարդո Սոտտոմայոր

Եվրոպական ենթակառուցվածքների կառավարող գործընկերներ և համաղեկավարներ

3i Investments plc

11 Նոյեմբեր 2024

Ֆինանսական ակնարկ

Այդ ժամանակահատվածում պորտֆելը ևս մեկ ուժեղ ցուցանիշ է ապահովել:

7 թվականի հոկտեմբերի 2024-ին Ընկերությունը հայտարարեց, որ ստացել է պարտադիր առաջարկ Valorem-ի իր 33% բաժնեմասի համար 309 միլիոն եվրոյի ակնկալվող զուտ հասույթի համար, որը ներկայացնում է 41 միլիոն եվրո արժեքի բարձրացում 31 թվականի մարտի 2024-ի դրությամբ: Հետևյալը Օգոստոսին 30 միլիոն ֆունտ ստերլինգ ներդրում է կատարվել Future Biogas-ում՝ աջակցելու համար 51 AD գործարաններում 23% բաժնետոմսերի ձեռքբերմանը: ԺԼԵՆ. Հետագայում համարժեք գումար ստացվեց Ընկերության կողմից սեպտեմբերին՝ Future Biogas-ում իր բաժնետոմսերի XNUMX%-ի սինդիկացիայից հետո, ինչը ցույց է տալիս արժեքի անհապաղ բարձրացում:

Մենք ուղու վրա ենք հասնելու ամբողջ տարվա շահութաբաժնի թիրախը, որը մենք ակնկալում ենք ամբողջությամբ ծածկված լինել:

Միջին կշռված զեղչի դրույքաչափը («WADR») 2024 թվականի մարտի համեմատ մնացել է անփոփոխ՝ 11.3% (31թ. մարտի 2024՝ 11.3%)։ Valorem-ի գնահատման մեթոդաբանության փոփոխությունը զեղչված դրամական հոսքերի հիմունքից մինչև վաճառքի հիմունքն ունեցել է միայն մարգինալ ազդեցություն WADR-ի վրա: Valorem-ը NAV-ին զգալի հավելավճարով վաճառելու պայմանագիրը և Future Biogas-ի մասնակի սինդիկացիան, ինչպես նաև NAV-ին պրեմիումով, շոշափելի աջակցություն են տրամադրում գնահատման մեր մոտեցմանը:

Պորտֆոլիո և վերադարձ

Ընկերությունը վեցամսյա ժամանակահատվածի համար ընդհանուր եկամուտ է բերել 169 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ, որը ներկայացնում է 5.1% եկամտաբերություն բացման NAV-ից (2023 թվականի սեպտեմբեր՝ 191 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ, 6.3%)՝ տարեկան 8%-ից մինչև 10% նպատակային եկամտաբերությունից առաջ: . Ընկերության պորտֆելը գնահատվել է 3,972 միլիոն ֆունտ ստերլինգ 30 թվականի սեպտեմբերի 2024-ին (31 մարտի 2024 թ.՝ 3,842 միլիոն ֆունտ) և պորտֆելի ընդհանուր եկամտաբերությունն ապահովել է 212 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ ժամանակահատվածում՝ ներառյալ եկամուտը և տեղաբաշխված արտարժույթի հեջավորումը (սեպտեմբեր 2023 թ.՝ 233 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ): )

Աղյուսակ 1-ում ամփոփված են պորտֆելի գնահատումը և շարժումները, ինչպես նաև յուրաքանչյուր ներդրման համար եկամտաբերությունը տվյալ ժամանակաշրջանի համար:

Աղյուսակ 1. Պորտֆոլիոյի ամփոփում (30 սեպտեմբերի 2024 թ., £ մ)

Պորտֆելի վերադարձը ըստ ակտիվների

Ստորև Աղյուսակ 2-ը ցույց է տալիս պորտֆելի եկամտաբերությունը ժամանակաշրջանում յուրաքանչյուր ակտիվի համար՝ որպես տվյալ ժամանակաշրջանում ակտիվի բացման արժեքի և ակտիվում ներդրումների համախառն տոկոսի (առանց կապիտալացված տոկոսների): Նկատի ունեցեք, որ այս միջոցը չի կշռում ժամանակաշրջանում ներդրումների համար:

Աղյուսակ 2. Պորտֆելի վերադարձն ըստ ակտիվների (վեց ամսից մինչև 30 թվականի սեպտեմբերի 2024-ը, տարեկան չնշված)

Sգայունություն

Գնահատման մեր մոտեցումը համահունչ է նախորդ տարիների հետ: Պորտֆելի զգայունությունը մեր գնահատումների հիմնական տվյալների նկատմամբ ներկայացված է Աղյուսակ 3-ում:

Մեր կանխատեսումների առաջին երկու տարիների գնաճի վերաբերյալ մեր ենթադրությունները արտացոլում են գնաճի ընթացիկ և կանխատեսվող կոնսենսուսային մակարդակները: Երկու տարուց ավելի երկարաժամկետ գնաճի ենթադրությունները շարունակում են համահունչ մնալ կենտրոնական բանկի թիրախներին, օրինակ՝ Մեծ Բրիտանիայի CPI-ն 2%: Կարճաժամկետ (երկամյա) գնաճի ենթադրությունների 1% աճը գնահատվում է պորտֆելի արժեքը 53 մլն ֆունտ ստեռլինգով ավելացնելու դեպքում, իսկ 1% նվազումը կնվազեցնի պորտֆելի արժեքը 52 մլն ֆունտ ստեռլինգով:

Զեղչման միջին կշռված տոկոսադրույքը կազմում է 11.3%: Յուրաքանչյուր ակտիվի գնահատման ժամանակ օգտագործվող զեղչի դրույքաչափի 1%-ով բարձրացումը կնվազեցնի պորտֆելի արժեքը 329 միլիոն ֆունտ ստեռլինգով, իսկ 1%-ով օգտագործվող զեղչման դրույքի նվազեցումը պորտֆելի արժեքը կբարձրացնի 372 միլիոն ֆունտ ստեռլինգով:

Պորտֆելի գնահատումները մասամբ պաշտպանված են տոկոսադրույքների փոփոխություններից, քանի որ մեր պորտֆելի մեծ մասում գործում է երկարաժամկետ ֆիքսված տոկոսադրույք կամ հեջավորված պարտք: Չհեջավորված փոխառությունների և ցանկացած ապագա չփոխառված փոխառության և դրամական ավանդների տոկոսադրույքների բարձրացումը յուրաքանչյուր ակտիվի գնահատման համար 1%-ով կնվազեցնի պորտֆելի արժեքը 187 միլիոն ֆունտ ստեռլինգով: Տոկոսադրույքի ենթադրության 1% նվազումը կբարձրացնի պորտֆելի արժեքը 186 միլիոն ֆունտ ստեռլինգով:

Այս զգայունությունները ցուցիչ են և դիտարկվում են առանձին՝ բոլոր մյուս ենթադրությունները անփոփոխ պահելով: Գների բարձրացման ժամկետները և քանակությունը տարբեր կլինեն պորտֆելում, և զգայունությունը կարող է տարբերվել մոդելավորվածից: Գնաճի մակարդակի ենթադրության փոփոխությունը կարող է պահանջել հետևողական փոփոխություններ յուրաքանչյուր ակտիվի գնահատման ժամանակ օգտագործվող այլ ենթադրությունների նկատմամբ: Մեր գնահատումների հիմնական տվյալների նկատմամբ զգայունությունը ավելի մանրամասն նկարագրված է հաշիվների Ծանոթագրություն 3-ում:

Աղյուսակ 3. Պորտֆելի զգայունությունը

Ընդհանուր վերադարձ

Ժամանակաշրջանի ընդհանուր եկամտաբերության տարրերի վերլուծությունը ներկայացված է ստորև՝ Աղյուսակ 4-ում: Ընկերությունը վեցամսյա ժամկետում ստեղծեց 169 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ ընդհանուր եկամտաբերություն, որը ներկայացնում է 5.1% եկամտաբերություն բացման NAV-ի վրա (30 սեպտեմբերի 2023թ.՝ 191 միլիոն ֆունտ, 6.3%)՝ 8%-ից մինչև 10% նպատակային եկամտաբերությունից առաջ: տարեկան.

Աղյուսակ 4. Ամփոփ ընդհանուր եկամուտը (վեց ամսից մինչև սեպտեմբերի 30-ը, £ մ)

Կապիտալի վերադարձը ընդհանուր եկամտաբերության ամենամեծ տարրն է: Պորտֆելը ստեղծեց 122 միլիոն ֆունտ ստերլինգ արժեքի շահույթ վեցամսյա ժամանակահատվածում մինչև 30 թվականի սեպտեմբերի 2024-ը (30 սեպտեմբերի 2023 թ.՝ 132 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ), որը հիմնականում պայմանավորված էր մի շարք պորտֆելի ընկերությունների, մասնավորապես՝ Tampnet, Valorem և Future Biogas-ի գերազանցությամբ: փոխհատուցվել է SRL-ի արժեքի նվազեցմամբ:

Valorem-ի արժեքի աճը 26 միլիոն ֆունտ ստերլինգով արտացոլում է ներդրման համար ստացված առաջարկը դրա սկզբնական արժեքից զգալիորեն բարձր գնով: Գնահատումը ներառում է կատարողական ռիսկի փոքր զեղչ 309 միլիոն եվրոյի ակնկալվող վերջնական դրամական միջոցների նկատմամբ: Tampnet-ի 34 միլիոն ֆունտ ստերլինգ արժեքի շահույթը հիմնականում պայմանավորված է մեկ հաճախորդի համար կանխատեսվող ավելի բարձր եկամուտներով՝ կապված թողունակության պահանջարկի և նրա մասնավոր ցանցային լուծումների նկատմամբ մեծ հետաքրքրության հետ: Future Biogas-ի արժեքի 12 միլիոն ֆունտ ստերլինգ աճը արտացոլում է ներդրումների արժեքային աճող բնույթը AD վեց գործարաններում, որոնք նախկինում շահագործվում էին Future Biogas-ի կողմից JLEN-ի անունից և համահունչ է RWE-ի հետ սինդիկացիոն գործարքի գնին: SRL-ի գնահատումը կրճատվել է 19 միլիոն ֆունտով՝ դրամական միջոցների հոսքի կանխատեսումների վերանայման շնորհիվ՝ արտացոլելու ճանապարհային աշխատանքների ընթացիկ շուկայի անկումը և միջնաժամկետ հեռանկարում ավելի զգույշ ենթադրությունները:

Արտարժույթի շուկաների անկայուն ժամանակաշրջանում արտարժույթի փոխարժեքների շարժումն այդ ժամանակաշրջանում 82 միլիոն ֆունտ ստեռլինգի վնաս է առաջացրել (30 սեպտեմբերի 2023 թ.՝ 15 միլիոն ֆունտ): Սա փոխհատուցվել է ածանցյալ գործիքների արժեքի շարժի և եվրոյի փոխանակման 74 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ շահույթով (30 սեպտեմբերի 2023 թ.՝ 19 միլիոն ֆունտ): Արտարժույթի հեջավորման ծրագիրն աջակցում է բաժնետերերի համար NAV-ի կայուն աճ ապահովելու մեր նպատակին՝ նվազեցնելով արտարժույթի շուկաների տատանումների մեր ազդեցությունը:

Ընդհանուր եկամուտը կազմել է 98 միլիոն ֆունտ (30 սեպտեմբերի 2023 թ.՝ 98 միլիոն ֆունտ), որը ներառում է 98 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ պորտֆելի եկամուտ և 1 միլիոն ֆունտից պակաս կանխիկ մնացորդների դիմաց ստացվելիք տոկոսներ: Եկամուտն ըստ պորտֆելի ընկերությունների ներկայացված է վերևում գտնվող Աղյուսակ 1-ում: Բաժնետերերին տրվող շահաբաժինն ապահովվում է այս եկամուտով, ինչպես նաև 5 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ ոչ եկամտային դրամական մուտքերի հետ միասին (30 սեպտեմբերի 2023թ.՝ 6 միլիոն ֆունտ): Այս ոչ եկամտային դրամական մուտքերը արտացոլում են բաշխումները հիմքում ընկած պորտֆելի ընկերություններից, որոնք սովորաբար եկամուտ են լինելու Ընկերության համար, սակայն դրանք բաշխվում են որպես ներդրումների մարում տարբեր պատճառներով: Թեև ոչ եկամտաբեր դրամական միջոցները չեն կազմում աղյուսակ 4-ում ներկայացված ընդհանուր եկամտաբերության մաս, այն ներառված է շահաբաժինների ծածկույթը դիտարկելիս: Ընդհանուր եկամուտը և ոչ եկամտային կանխիկ դրամը ներկայացված է ստորև՝ Աղյուսակ 5-ում:

Աղյուսակ 5. Ընդհանուր եկամուտ և ոչ եկամուտ կանխիկ (վեց ամսից մինչև սեպտեմբերի 30-ը, £ մ)

Ծախսեր

Կառավարման և կատարման վճարներ

30 թվականի սեպտեմբերի 2024-ն ընկած ժամանակահատվածում Ընկերությունը կրել է 25 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ (30 սեպտեմբերի 2023 թ.՝ 24 միլիոն ֆունտ ստերլինգ) կառավարման վճարներ: Տարեցտարի աճը արտացոլում է տվյալ ժամանակահատվածում պորտֆելի միջին ավելի բարձր արժեքը:

Տարեկան կատարողականի 8% արգելքը չի գերազանցվել առաջին կիսամյակում, քանի որ տվյալ ժամանակաշրջանի ընդհանուր եկամտաբերությունը կազմել է 5.1%, ինչի արդյունքում չի գոյացել կատարողական վճար (30թ. սեպտեմբերի 2023. չկա):

Գործառնական և ֆինանսական այլ ծախսեր

Գործառնական ծախսերը, որոնք ներառում են Տնօրենների վճարները, ծառայություններ մատուցողի ծախսերը և մասնագիտական ​​այլ վճարները, կազմել են

1 միլիոն ֆունտ ստերլինգ ժամանակահատվածում (30 սեպտեմբերի 2023 թ.՝ 1 միլիոն ֆունտ):

Ֆինանսական ծախսերը 17 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ ժամանակահատվածում (30 սեպտեմբերի 2023 թ.՝ 16 միլիոն ֆունտ) ներառում էին տոկոսներ, պայմանավորվածություններ և պարտավորությունների վճարներ Ընկերության 900 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ RCF-ի համար:

Ընթացիկ գանձումների հարաբերակցությունը

Ընթացիկ վճարների հարաբերակցությունը չափում է տարեկան գործառնական ծախսերը, ինչպես ներկայացված է ստորև Աղյուսակ 6-ում, հաշվետու ժամանակաշրջանի միջին NAV-ի նկատմամբ:

Ընկերության ընթացիկ վճարների հարաբերակցությունը հաշվարկվել է ներդրումային ընկերությունների ասոցիացիայի («AIC») առաջարկած մեթոդաբանության համաձայն և կազմել է 1.60% մինչև 30 թվականի սեպտեմբերի 2024-ն ընկած ժամանակահատվածում (30 սեպտեմբերի 2023թ.՝ 1.61%):

AIC մեթոդաբանությունը չի ներառում կատարողականի վճարները կամ ֆինանսական ծախսերը: Այնուամենայնիվ, AIC-ն առաջարկում է, որ կատարման վճարների ազդեցությունը նշվի ընթացիկ գանձումների հարաբերակցության վրա, որտեղ կատարման վճարները ենթակա են վճարման: Ծախսերի հոդվածները, որոնք նպաստել են ընթացիկ վճարների հարաբերակցությանը, ներկայացված են ստորև: Մինչև 30 թվականի սեպտեմբերի 2024-ն ընկած ժամանակահատվածում կատարողական վճարների հաշվարկ չի եղել (30թ. սեպտեմբերի 2023՝ զրո):

Աղյուսակ 6. Ընթացիկ վճարներ (վեց ամսից մինչև սեպտեմբերի 30-ը, տարեկան £ մ)

Հաշվեկշիռ

NAV-ը 30 թվականի սեպտեմբերի 2024-ին կազմում էր 3,456 միլիոն ֆունտ (31 մարտի 2024 թ.՝ 3,342 միլիոն ֆունտ): NAV-ի հիմնական բաղադրիչներն են պորտֆելի ակտիվները, դրամական միջոցների պահպանումը, ածանցյալ ֆինանսական գործիքների իրական արժեքը, փոխառությունները և այլ զուտ պարտավորությունները: Ամփոփ հաշվեկշիռը ներկայացված է Աղյուսակ 7-ում:

Աղյուսակ 7. Ամփոփ հաշվեկշիռ (£ մ)

Կանխիկ միջոցները հիմնականում պահվում են AAA վարկանիշով դրամական շուկայի ֆոնդերում: Ընկերությունն ունի 900 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ RCF՝ հետագա ներդրումների համար իրացվելիության լավ մակարդակ պահպանելու համար՝ միաժամանակ նվազագույնի հասցնելով դրամական միջոցների ավելցուկային մնացորդների պահումից եկամտաբերությունը:

30 թվականի սեպտեմբերի 2024-ին հիմնադրամի 595 միլիոն ֆունտ ստերլինգ է ներգրավվել՝ 305 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ հասանելի թողնելով հաստատությունում: 309 թվականի 257-ին եռամսյակում Valorem-ում ներդրումների վաճառքի ակնկալվող ավարտից հետո 30 միլիոն եվրոյի ակնկալվող զուտ հասույթով (համարժեք է 2024 միլիոն ֆունտ ստեռլինգին՝ 1 թվականի սեպտեմբերի 2025-ի փոխարժեքի հիման վրա) 562 թվականի XNUMX-ին եռամսյակում, պրոֆորմա հասանելի միջոցները կկազմեն XNUMX միլիոն ֆունտ:

Ածանցյալ ֆինանսական գործիքներն արտացոլում են նախկինում նկարագրված արտարժույթի հեջավորման ծրագիրը:

Այլ զուտ պարտավորությունները հիմնականում կազմում են 32 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ (31 մարտի 2024 թ.՝ 74 միլիոն ֆունտ) կատարողական վճարների կուտակում, որը վերաբերում է նախորդ տարիներին վաստակած վճարներին: Ժամանակաշրջանում վճարվել է նախորդ տարվա կատարողական վճարների 42 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ:

NAV մեկ բաժնետոմսի համար

Մեկ բաժնետոմսի ընդհանուր NAV-ն 30 թվականի սեպտեմբերի 2024-ին կազմում էր 374.7 պենս (31 թվականի մարտի 2024՝ 362.3 պենս): Սա կնվազի մինչև 368.4 պենս (31թ. մարտի 2024՝ 356.4 պենս) միջանկյալ շահաբաժինների վճարումից հետո՝ 6.325 պենս (31թ. մարտի 2024՝ վերջնական շահաբաժինը՝ 5.95 պենս):

Շահաբաժին

Խորհուրդը հայտարարել է միջանկյալ շահութաբաժին 6.325 պենս մեկ բաժնետոմսի համար կամ 58 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ ընդհանուր առմամբ:

(30 սեպտեմբերի 2023 թ.՝ 5.95 պենս, 55 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ): Սա 25 ֆինանսական տարվա համար Ընկերության նպատակային շահութաբաժնի կեսն է՝ 12.65 պենս մեկ բաժնետոմսի դիմաց: Խորհուրդը սահմանում է ամբողջ 6.325 պենս միջանկյալ շահութաբաժինը, որը պետք է վճարվի որպես տոկոսների բաշխում:

Այլընտրանքային կատարողականի միջոցներ («APMs»)

Մենք գնահատում ենք մեր կատարողականը` օգտագործելով մի շարք չափումներ, որոնք հատուկ սահմանված չեն ՖՀՄՍ-ով և, հետևաբար, կոչվում են APM: APM-ները, որոնք մենք օգտագործում ենք, կարող են ուղղակիորեն համեմատելի չլինել այլ ընկերությունների կողմից օգտագործվողների հետ: Այս APM-ները լրացուցիչ տեղեկատվություն են տրամադրում այն ​​մասին, թե ինչպես է Ընկերությունը գործել տվյալ ժամանակաշրջանում և հանդիսանում են պատմական կատարողականի բոլոր ֆինանսական ցուցանիշները: Ստորև բերված աղյուսակը սահմանում է մեր ԱԴՄ-ները և պետք է ընթերցվի 2024 թվականի տարեկան հաշվետվության և հաշիվների հետ միասին: ԱԴՄ-ները համահունչ են նախորդ ժամանակաշրջաններում բացահայտվածներին:

Ռիսկերի վերանայում

Հիմնական ռիսկերի և անորոշությունների վերանայում

Ընկերության մոտեցումը ռիսկերի կառավարման, ռիսկերի վերանայման գործընթացի և ռիսկի ախորժակի նկատմամբ ներկայացված է Ռիսկերի հաշվետվությունում՝ Տարեկան հաշվետվության և 2024 թվականի հաշիվներում, որոնք կարելի է գտնել մեր կայքում: www.3i-infrastructure.com.

Ընկերության նպատակներին հասնելու հիմնական ռիսկերը անփոփոխ են Տարեկան հաշվետվության և 68 հաշիվների 71-ից 2024-րդ էջերում ներկայացվածներից: Ժամանակաշրջանի ընթացքում այս հիմնական ռիսկերի հետ կապված զարգացումները ներկայացված են ստորև:

Արտաքին ռիսկեր՝ շուկա և մրցակցություն

Այդ ժամանակահատվածում մենք տեսանք ապացույցներ, որ տոկոսադրույքների ցիկլը շրջվել է այն երկրներում, որտեղ մենք ներդրումներ ենք կատարում: Մեծ Բրիտանիայում և եվրոգոտում գնաճն այժմ մոտ է Անգլիայի բանկի և Եվրոպական կենտրոնական բանկի 2% նպատակային ցուցանիշին երեք տարվա բարձր գնաճի հետևանքով: Պորտֆելը դրականորեն փոխկապակցված է գնաճի հետ, քանի որ պորտֆելի ընկերությունների մեծ մասի եկամուտները գոնե մասամբ կապված են գնաճի հետ: Մակրոտնտեսական ենթադրությունների նկատմամբ զգայունությունը քննարկվում է Ֆինանսական վերանայման մեջ և հաշիվների Ծանոթագրություն 3-ում:

Մինչև 2026 թվականը պորտֆելում չկան նյութական վերաֆինանսավորման պահանջներ, և երկարաժամկետ պարտքային միջոցների ավելի քան 92%-ը հեջավորված է կամ ֆիքսված տոկոսադրույքով:

Ընկերությունը ենթարկվում է մի շարք արժույթների, հատկապես եվրոյի նկատմամբ ստերլինգի փոխարժեքի շարժմանը: ժամանակահատվածում ստերլինգը արժեւորվել է ք.3% եվրոյի նկատմամբ։ Ընկերությունն իրականացնում է հեջավորման ծրագիր, որն էապես փոխհատուցում է արտարժույթի ցանկացած շարժում:

Չնայած ենթակառուցվածքի շուկան շարունակում է ցույց տալ գործարքների ավելի ցածր ծավալներ, մենք դեռ կարողացել ենք պրեմիում առաջացնել մեր բարձրորակ ենթակառուցվածքային բիզնեսների համար, ինչպես ցույց է տրվել Valorem-ի սպասվող վաճառքով, Future Biogas-ի մասնակի սինդիկացմամբ և նախորդ տարում: , Ատտերոյի իրագործումը։

Կան վկայություններ այն շուկաներում, որոնցում մենք ներդրումներ ենք կատարում պետական ​​դեֆիցիտի վրա աճող ճնշման մասին, ինչը կարող է փոփոխություններ առաջացնել հարկաբյուջետային և տնտեսական քաղաքականության մեջ՝ անորոշություն ստեղծելով բիզնեսի համար:

Ռազմավարական ռիսկեր

Ընկերությունն ակտիվորեն կառավարում է իր հաշվեկշիռը և իրացվելիության դիրքը՝ ձգտելով պահպանել համապատասխան իրացվելիություն՝ ներդրումային հնարավորություններ հետապնդելու համար՝ չնվազեցնելով բաժնետերերի եկամուտները՝ պահելով ավելցուկային դրամական միջոցներ: 30 թվականի սեպտեմբերի 2024-ին 1 միլիոն ֆունտ ստերլինգ հասանելի էր կանխիկ դրամով, իսկ 595 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ գծագրերով RCF-ի ներքո: 2024 թվականի հոկտեմբերին Ընկերությունը համաձայնեց իր ներդրումների իրականացումը Վալորեմում 309 միլիոն եվրոյի չափով, որի ավարտը ակնկալվում է 1 թվականի 2025-ին եռամսյակում: Հասույթը կուղղվի RCF-ի վրա կատարված ներդրումների մարմանը` բարելավելով առկա իրացվելիությունը:

Համապարփակ եկամտի մասին հաշվետվություն

վեց ամսով մինչև սեպտեմբերի 30-ը

Սեփական կապիտալի փոփոխությունների մասին հաշվետվություն

վեց ամսով մինչև սեպտեմբերի 30-ը

Հաշվեկշիռ

սեպտեմբերի 30-ի դրությամբ

Ֆինանսական հաշվետվությունները և հարակից ծանոթագրությունները հաստատվել և լիազորվել են Տնօրենների խորհրդի կողմից

11 թվականի նոյեմբերի 2024-ին և իր անունից ստորագրել՝

Ռիչարդ Լեյնգ

Աթոռ

Դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվություն

վեց ամսով մինչև սեպտեմբերի 30-ը

Հաշվապահական հաշվառման քաղաքականություն

Պատրաստման հիմքը

Այս ֆինանսական հաշվետվությունները 3i Infrastructure plc-ի («Ընկերություն») չաուդիտի ենթարկված կիսամյակային խտացված ֆինանսական հաշվետվություններն են («Կիսամյակային ֆինանսական հաշվետվություններ»), որը հիմնադրված և գրանցված է Ջերսիում: վեցամսյա ժամկետն ավարտվել է 30 թվականի սեպտեմբերի 2024-ին։

Կիսամյակային ֆինանսական հաշվետվությունները պատրաստվել են Միջանկյալ ֆինանսական հաշվետվությունների («ՀՀՄՍ 34») հաշվապահական հաշվառման միջազգային ստանդարտ 34-ի համաձայն: Հաշվապահական հաշվառման քաղաքականությունը համահունչ է Տարեկան հաշվետվության և 2024-ի հաշիվներում սահմանված քաղաքականությանը, ինչպես նաև նրանց, որոնք մենք ակնկալում ենք ընդունել տարեկան հաշվետվության և 2025-ի հաշիվների համար, որոնք պատրաստվելու են Միացյալ Թագավորության ընդունված հաշվապահական հաշվառման միջազգային ստանդարտներին համապատասխան: Դրանք պետք է ընթերցվեն մինչև 31 թվականի մարտի 2024-ը տարվա ֆինանսական հաշվետվությունների հետ միասին, քանի որ դրանք տրամադրում են նախկինում հաղորդված տեղեկատվության թարմացում:

Գնալով մտահոգություն

Ֆինանսական հաշվետվությունները կազմվում են շարունակական գործունեության հիման վրա, քանի որ Տնօրենները համոզված են, որ Ընկերությունն ունի ռեսուրսներ տեսանելի ապագայում գործունեությունը շարունակելու համար: Այս գնահատումը կատարելիս Տնօրենները հաշվի են առել ներկա և ապագա պայմաններին առնչվող տեղեկատվության լայն շրջանակ, ներառյալ Ընկերության դրամական միջոցների և իրացվելիության վիճակը, ընթացիկ կատարողականը և հեռանկարները, որոնք հաշվի են առել գնաճային և տոկոսադրույքների միջավայրի ազդեցությունը, շարունակվող աշխարհաքաղաքական անորոշությունները և ընթացիկ և ակնկալվող ֆինանսական պարտավորություններ՝ օգտագործելով սույն Ֆինանսական հաշվետվությունների թողարկման ամսաթիվը հասանելի տեղեկատվությունը:

Ընկերությունը գործունեությունը շարունակելու իր կարողության հետ կապված ամուր դիրքերում է, և Ընկերությունն ունի բավարար ռեսուրսներ իր ընթացիկ կարիքները բավարարելու համար: 30 թվականի սեպտեմբերի 2024-ին Ընկերության իրացվելիությունը կազմում էր 306 միլիոն ֆունտ

(31 մարտի 2024 թ.՝ 395 միլիոն ֆունտ)։ Իրացվելիությունը ներառում է 1 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ կանխիկ և ավանդներ (31 թ. մարտի 2024՝ 5 միլիոն ֆունտ) և 305 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ (31 մարտի 2024 թ.՝ 390 միլիոն ֆունտ) չօգտագործված միջոցներ՝ 2026 թվականի նոյեմբեր մարման ժամկետով: Ակնկալվում է եկամուտ և ոչ եկամուտ կանխիկ դրամ: գալիք տարվա ընթացքում ստացվելիք պորտֆելային ներդրումներից, որոնց մի մասը կպահանջվի աջակցելու շահաբաժինների նպատակային նպատակը և Ընկերության այլ ֆինանսական պարտավորությունները: 309 միլիոն եվրոյի ակնկալվող զուտ հասույթը պետք է ստացվի Valorem-ի վաճառքից 2025 թվականի առաջին եռամսյակում: Ընկերությունը ներդրումային պարտավորություններ չի ունեցել 30 թվականի սեպտեմբերի 2024-ին (31 մարտի 2024 թ.՝ ոչ):

Կիսամյակային ֆինանսական հաշվետվությունները Տնօրենների կողմից լիազորվել են հրապարակման համար 11 թվականի նոյեմբերի 2024-ին:

Կիսամյակային ֆինանսական հաշվետվությունները չեն հանդիսանում կանոնադրական հաշիվներ: մինչև տարվա ֆինանսական հաշվետվությունները
31 թվականի մարտի 2024-ին, որը պատրաստված է Միացյալ Թագավորության ընդունած Ֆինանսական հաշվետվությունների միջազգային ստանդարտներին («ՖՀՄՍ») և Հաշվապահական հաշվառման միջազգային ստանդարտներին համապատասխան, և որոնց վերաբերյալ աուդիտորները հրապարակել են հաշվետվություն, որը որակավորված չէր, ներկայացվել է Ջերսիի ֆինանսական ծառայությունների հանձնաժողով:

Հիմնական դատողություններ և գնահատման անորոշության աղբյուրներ

ՖՀՄՍ-ին համապատասխան կիսամյակային ֆինանսական հաշվետվությունների պատրաստումը պահանջում է, որ Խորհուրդը կատարի դատողություններ, գնահատումներ և ենթադրություններ, որոնք ազդում են քաղաքականության կիրառման և ակտիվների և պարտավորությունների, եկամուտների և ծախսերի հաշվետվության վրա: Գնահատումները և հարակից ենթադրությունները հիմնված են պատմական փորձի և այլ գործոնների վրա, որոնք ենթադրվում են, որ ողջամիտ են տվյալ հանգամանքներում, որոնց արդյունքները հիմք են հանդիսանում ակտիվների և պարտավորությունների հաշվեկշռային արժեքների վերաբերյալ դատողություններ կատարելու համար, որոնք ակնհայտ չեն այլ աղբյուրներից: . Փաստացի արդյունքները կարող են տարբերվել այս գնահատականներից:

Գնահատումները և հիմքում ընկած ենթադրությունները վերանայվում են շարունակական հիմունքներով: Հաշվապահական հաշվառման գնահատումների վերանայումներ
ճանաչվում են այն ժամանակաշրջանում, երբ գնահատումը վերանայվում է, եթե վերանայումն ազդում է միայն այդ ժամանակաշրջանի վրա, կամ վերանայման և ապագա ժամանակաշրջանների վրա, եթե վերանայումն ազդում է ինչպես ընթացիկ, այնպես էլ ապագա ժամանակաշրջանների վրա: Կիսամյակային ֆինանսական հաշվետվությունների պատրաստման ժամանակ օգտագործված բոլոր դատողությունները համահունչ են Տարեկան հաշվետվությունում և 2024 թվականի հաշվետվություններում նշված դատողություններին:

Հիմնական ոլորտը, որտեղ գնահատումները նշանակալի են կիսամյակային ֆինանսական հաշվետվությունների համար և ունեն ապագա ժամանակաշրջաններում ակտիվների և պարտավորությունների հաշվեկշռային արժեքների էական ճշգրտումներ առաջացնելու զգալի ռիսկ, ներդրումային պորտֆելի գնահատումն է: Ներդրումային պորտֆելի ակտիվների մեծ մասը գնահատվում է զեղչված դրամական հոսքերի հիման վրա, ինչը պահանջում է ենթադրություններ անել ապագա դրամական հոսքերի և այդ դրամական միջոցների հոսքերի նկատմամբ զեղչման դրույքաչափի վերաբերյալ: Պորտֆելը լավ դիվերսիֆիկացված է ըստ ոլորտների, աշխարհագրության և հիմքում ընկած ռիսկերի: Յուրաքանչյուր ակտիվի գնահատումը զգալի գնահատական ​​ունի՝ կապված ակտիվների հատուկ հոդվածների և մակրոտնտեսական գործոնների հնարավոր ազդեցության հետ, ինչպիսիք են գնաճը և տոկոսադրույքի ակնկալիքները: Պորտֆելի հիմնական ռիսկերը ավելի մանրամասն քննարկվում են Ռիսկերի վերանայման բաժնում: 30 թվականի սեպտեմբերի 2024-ին պորտֆելի գնահատումների առանցքային ուշադրությունը մակրոտնտեսական միջավայրի ազդեցության գնահատումն էր յուրաքանչյուր պորտֆելի ընկերության գործառնական և ֆինանսական կատարողականի վրա: Մենք մեր դրամական հոսքերի կանխատեսումների մեջ ներառել ենք ապագա եկամուտների և ծախսերի հավասարակշռված տեսակետը:

Ծանոթագրություններ հաշիվներին

1 Գործառնական հատվածներ

Տնօրենները այն կարծիքին են, որ Ընկերությունը զբաղվում է բիզնեսի մեկ հատվածով՝ ներդրումներ Core-plus ենթակառուցվածքում: Ներքին տեղեկատվությունը, որը տրամադրվում է Տնօրեններին ամսական կտրվածքով, ռեսուրսներ բաշխելու, կատարողականը գնահատելու և Ընկերությունը կառավարելու համար, ներկայացնում է բիզնեսը որպես մեկ հատված, որը ներառում է ներդրումների ընդհանուր պորտֆելը:

Ընկերությունը ներդրումային հոլդինգ է և իրեն հաճախորդներ չի համարում: Հաշվի առնելով Ընկերության գործունեության բնույթը՝ Ընկերությունը չի համարվում գործառնական որևէ սեզոնայնության կամ ցիկլային ազդեցության ենթարկված, որը կարող է ազդել Ընկերության ֆինանսական արդյունքների կամ 30 թվականի սեպտեմբերի 2024-ի Ընկերության ֆինանսական վիճակի վրա:

2 Կառավարման և կատարողական վճարներ

Ընկերության կողմից մինչև 30 թվականի սեպտեմբերի 2024-ն ընկած ժամանակահատվածի համար վճարվող կառավարման և կատարողականի ընդհանուր վճարները կազմել են
25 միլիոն ֆունտ (30 սեպտեմբերի 2023 թ.՝ 24 միլիոն ֆունտ)։ Ծանոթագրություն 8-ը լրացուցիչ մանրամասներ է ներկայացնում կառավարման վճարի և կատարողականի վճարի հաշվարկման վերաբերյալ:

3 Շահույթի կամ վնասի միջոցով իրական արժեքով չափվող ներդրումներ և ֆինանսական գործիքներ

Բոլոր ֆինանսական գործիքները, որոնց համար իրական արժեքը ճանաչվում կամ բացահայտվում է, դասակարգվում են իրական արժեքի հիերարխիայի շրջանակներում՝ նկարագրված հետևյալ կերպ՝ հիմնվելով իրական արժեքի չափման ամենացածր մակարդակի վրա, որն ընդհանուր առմամբ կարևոր է.

Ակտիվների և պարտավորությունների համար, որոնք ճանաչվում են ֆինանսական հաշվետվություններում պարբերական հիմունքներով, Ընկերությունը որոշում է, թե արդյոք տեղի են ունեցել փոխանցումներ հիերարխիայի մակարդակների միջև՝ վերագնահատելով դասակարգումը (հիմնվելով իրական արժեքի չափման ամենացածր մակարդակի վրա, որն ընդհանուր առմամբ կարևոր է իրական արժեքի չափման համար: ) յուրաքանչյուր հաշվետու ժամանակաշրջանի համար:

Ստորև բերված աղյուսակը ցույց է տալիս իրական արժեքով պահվող ֆինանսական գործիքների դասակարգումը իրական արժեքի հիերարխիայի մեջ

30 սեպտեմբերի 2024թ.: Բոլոր մյուս ակտիվների և պարտավորությունների համար դրանց հաշվեկշռային արժեքը մոտ է իրական արժեքին: 30 թվականի սեպտեմբերի 2024-ին ավարտված ժամանակաշրջանում իրական արժեքի հիերարխիայի մակարդակների միջև ֆինանսական գործիքների փոխանցումներ չեն եղել (31թ. մարտի 2024. չկան):

Հաշվեկշռում առկա առևտրային և այլ դեբիտորական պարտքերը ներառում են 1 միլիոն ֆունտ ստերլինգ հետաձգված ֆինանսական ծախսեր, որոնք վերաբերում են շրջանառվող վարկային միջոցների պայմանավորվածության վճարին (31թ. մարտի 2024. 2 միլիոն ֆունտ): Սա բացառվել է ստորև բերված աղյուսակից, քանի որ այն չի դասակարգվում որպես ֆինանսական գործիք:

Ֆինանսական գործիքների դասակարգում

Իրական արժեքի հիերարխիայի 3-րդ մակարդակում դասակարգված ֆինանսական գործիքների համադրում

Ներդրումների և արտարժույթի շարժի գծով բոլոր չիրականացված շարժումները ճանաչվում են ժամանակաշրջանի ընթացքում համապարփակ ֆինանսական արդյունքների մասին հաշվետվությունում շահույթում կամ վնասում և վերագրվում են ժամանակաշրջանի վերջում պահվող ներդրումներին:

Պորտֆելում ներդրումների պահպանման ժամկետը ակնկալվում է մեկ տարուց ավելի: Հետևաբար, ներդրումները դասակարգվում են որպես ոչ ընթացիկ, եթե չկա համաձայնություն մեկ տարվա ընթացքում ներդրումը տնօրինելու վերաբերյալ, և բոլոր համապատասխան կարգավորող հաստատումները չեն ստացվել: Հնարավոր չէ հստակ որոշել, թե որտեղ կարող են վաճառվել ներդրումներ մեկ տարվա ընթացքում:

98 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ ներդրումային եկամուտը (30 սեպտեմբերի 2023 թ.՝ 97 միլիոն ֆունտ) ներառում է 1 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ շահաբաժինների եկամուտ:

(30 սեպտեմբերի 2023թ.՝ 8 մլն ֆունտ) և տոկոսային եկամուտ՝ 97 մլն ֆունտ (30 սեպտեմբերի 2023թ.՝ 89 մլն ֆունտ):

Չակերտավոր ներդրումներ

Ընկերությունը ներդրումներ է կատարում մասնավոր ընկերություններում, որոնք գնանշված չեն ակտիվ շուկայում: Դրանք չափվում են միջազգային մասնավոր սեփական կապիտալի գնահատման ուղեցույցների համաձայն՝ հղում կատարելով չափման պահին առկա ամենահարմար տեղեկատվությանը: Չգնանշված ներդրումների գնահատման վերաբերյալ լրացուցիչ տեղեկություններ կարելի է գտնել Տարեկան հաշվետվության և 2024 հաշիվների Պորտֆելի գնահատման մեթոդաբանության բաժնում:

Ընկերության քաղաքականությունն է` իրական գնահատել ինչպես սեփական կապիտալը, այնպես էլ բաժնետերերի պարտքային ներդրումները ենթակառուցվածքային ակտիվներում, որտեղ դրանք կառավարվելու և գնահատվելու են որպես մեկ ներդրում, ներդրվել են միաժամանակ և չեն կարող իրականացվել առանձին: Տնօրենները համարում են, որ սեփական կապիտալը և պարտքը կիսում են նույն բնութագրերն ու ռիսկերը, և, հետևաբար, գնահատման նպատակներով դրանք դիտարկվում են որպես մեկ հաշվառման միավոր, իսկ բացահայտման նպատակով՝ մեկ դաս: 30 թվականի սեպտեմբերի 2024-ի դրությամբ չգնանշված ներդրումների իրական արժեքը կազմում էր £3,972 միլիոն (31 մարտի 2024 թ.՝ £3,842 միլիոն): Անհատական ​​պորտֆելի ակտիվների գնահատումները ներկայացված են Աղյուսակ 1-ում՝ Ֆինանսական վերանայում բաժնում:

Ներդրումների իրական արժեքը զգայուն է մակրոտնտեսական ենթադրությունների փոփոխությունների նկատմամբ, որոնք օգտագործվում են որպես պորտֆելի գնահատման գործընթացի մաս: Որպես իր վերլուծության մաս՝ Խորհուրդը դիտարկել է գնահատման գործընթացում օգտագործվող մի շարք մակրոտնտեսական ենթադրությունների փոփոխության հնարավոր ազդեցությունը: Հաշվի առնելով այս պոտենցիալ սցենարները՝ Խորհուրդը լավ դիրքավորված է գնահատելու, թե ինչպես է Ընկերությունը, ամենայն հավանականությամբ, կգործի, եթե դրա վրա ազդում են փոփոխականները և իրադարձությունները, որոնք էապես դուրս են Խորհրդի և Ներդրումների կառավարչի վերահսկողությունից:

3-րդ մակարդակում պահվող ակտիվների մեծ մասը գնահատվում է զեղչված դրամական հոսքերի հիման վրա. հետևաբար, գնահատումները զգայուն են յուրաքանչյուր ակտիվի գնահատման ժամանակ ընդունված զեղչման դրույքի նկատմամբ: Մյուս նշանակալի աննկատելի մուտքերը ներառում են գնաճի մակարդակի ենթադրությունը, տոկոսադրույքի ենթադրությունը, որն օգտագործվում է ապագա դրամական հոսքերի նախագծման համար և կանխատեսվող դրամական հոսքերը:

Յուրաքանչյուր ակտիվի գնահատման ժամանակ օգտագործվող զեղչի դրույքաչափի 1%-ով բարձրացումը կնվազեցնի պորտֆելի արժեքը.

329 միլիոն ֆունտ (31 մարտի 2024 թ.՝ 352 միլիոն ֆունտ)։ Յուրաքանչյուր ակտիվի գնահատման ժամանակ օգտագործվող զեղչման դրույքաչափի 1%-ով նվազեցումը կբարձրացնի պորտֆելի արժեքը 372 միլիոն ֆունտ ստեռլինգով (31 մարտի 2024 թ.՝ 404 միլիոն ֆունտ):

Մակարդակ 3-ում պահվող ակտիվների մեծամասնությունն ունեն եկամուտներ, որոնք կապված են, մասամբ փոխկապակցված կամ ինչ-որ կերպ փոխկապակցված

գնաճին։ Երկարաժամկետ CPI-ի ենթադրությունը պորտֆելում ներդրումների գտնվելու վայրի երկրի համար 2.0% է (31 մարտի 2024թ.՝ 2.0%): Մեծ Բրիտանիայի ակտիվների երկարաժամկետ RPI-ի ենթադրությունը 2.5% է (31 մարտի 2024թ.՝ 2.5%): Գնաճի մակարդակի ենթադրության փոփոխությունը կարող է հանգեցնել յուրաքանչյուր ակտիվի գնահատման ժամանակ օգտագործվող այլ ենթադրությունների հետևանքային փոփոխությունների: Առաջիկա երկու տարիներին գնաճի մակարդակի ենթադրությունը 1%-ով ավելացնելու ազդեցությունը կլինի պորտֆելի արժեքը 53 միլիոն ֆունտ ստեռլինգով (31 մարտի 2024 թ.՝ 54 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ): Գնաճի մակարդակի ենթադրությունը, որն օգտագործվում է յուրաքանչյուր ակտիվի գնահատման ժամանակ 1%-ով հաջորդ երկու տարիների ընթացքում, կնվազեցնի պորտֆելի արժեքը 52 միլիոն ֆունտ ստեռլինգով (31 մարտի 2024 թ.՝ 56 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ):

Գնահատումները զգայուն են տոկոսադրույքների փոփոխությունների նկատմամբ, որոնք կարող են առաջանալ հետևյալի հետևանքով. (ii) ակտիվների գնահատման շրջանակներում ստանձնված չվերցված ապագա փոխառությունների տոկոսադրույքները. և (iii) պորտֆելի ընկերությունների կողմից պահվող դրամական ավանդներ: Դրանք ներառում են տոկոսադրույքների լայն շրջանակ՝ կարճաժամկետ ավանդների տոկոսադրույքներից մինչև ավելի երկարաժամկետ փոխառության տոկոսադրույքներ՝ պարտքային ապրանքների լայն շրջանակի համար: Չհեջավորված փոխառությունների և ցանկացած ապագա չփոխառված փոխառության և դրամական ավանդների տոկոսադրույքների ավելացումը 1%-ով կնվազեցնի պորտֆելի արժեքը 187 միլիոն ֆունտ ստեռլինգով (31 մարտի 2024 թ.՝ 220 միլիոն ֆունտ): Յուրաքանչյուր ակտիվի գնահատման ժամանակ օգտագործվող տոկոսադրույքի ենթադրության նվազեցումը 1%-ով կբարձրացնի պորտֆելի արժեքը 186 միլիոն ֆունտ ստեռլինգով (31 մարտի 2024 թ.՝ 214 միլիոն ֆունտ): Այս հաշվարկը հաշվի չի առնում որևէ փոխհատուցող շեղումներ, որոնք կարող են ակնկալվել, որ գերակայում են տոկոսադրույքների փոփոխման դեպքում, ներառյալ վերը քննարկված գնաճի ազդեցությունը:

Առանց վաճառքի ածանցյալներ

Ընկերությունն օգտագործում է արտարժույթի արտարժույթի ածանցյալ գործիքներ՝ արտարժույթի շարժը հեջավորելու համար: Ածանցյալ գործիքները պահվում են իրական արժեքով, որը ներկայացնում է այն գինը, որը կստացվեր գործիքները վաճառելու կամ փոխանցելու համար հաշվեկշռի ամսաթվի դրությամբ: Գնահատման տեխնիկան ներառում է տարբեր մուտքեր, ներառյալ արտարժույթի սփոթ և ֆորվարդային փոխարժեքները և օգտագործում է ներկա արժեքի հաշվարկներ: Այս ֆինանսական գործիքների համար մոդելների մեջ զգալի մուտքերը շուկայական դիտարկելի են և ներառված են 2-րդ մակարդակում:

3-րդ մակարդակի գնահատումների գնահատման գործընթաց

Հաշվեկշռում կատարված գնահատումները Ընկերության տնօրենների խորհրդի պատասխանատվությունն են: Ներդրումների կառավարիչը կիսամյակային կտրվածքով ապահովում է Ընկերության կողմից չգնանշված ներդրումների, պարտքի և չցուցակված միջոցների գնահատում: Այն իրականացվում է ներդրումների կառավարչի գնահատման թիմի կողմից և վերանայվում է ներդրումների կառավարչի գնահատման հանձնաժողովի կողմից: Գնահատումները նույնպես ենթակա են որակի ապահովման ընթացակարգերի, որոնք իրականացվում են գնահատման թիմում: Գնահատման թիմը ստուգում է վերջին գնահատման ժամանակ կիրառված հիմնական տվյալները՝ համաձայնեցնելով գնահատման հաշվարկի տեղեկատվությունը համապատասխան փաստաթղթերի և շուկայական տեղեկատվության հետ: Ներդրումների կառավարչի գնահատման կոմիտեն դիտարկում է գնահատման մեթոդների և տվյալների համապատասխանությունը և կարող է պահանջել, որ կիրառվեն գնահատման այլընտրանքային մեթոդներ՝ ընտրված մեթոդից բխող գնահատումն աջակցելու համար: Ներդրումների կառավարիչը կիսամյակային կտրվածքով գնահատումները ներկայացնում է Խորհրդին: Սա ներառում է գնահատումների ժամանակ օգտագործվող հիմնական ենթադրությունների քննարկումը՝ շեշտը դնելով առավել նշանակալի ներդրումների և իրական արժեքի զգալի փոփոխություններով ներդրումների վրա: Գնահատման մեթոդների ցանկացած փոփոխություն քննարկվում և համաձայնեցվում է Աուդիտի և ռիսկերի կոմիտեի հետ մինչև հաշվեկշռի գնահատումները խորհրդի կողմից հաստատվելը:

4 Վարկեր և փոխառություններ

Ընկերությունն ունի 900 միլիոն ֆունտ ստերլինգ պտտվող վարկ («RCF») 30 թվականի սեպտեմբերի 2024-ին, որը մարվում է 3 թվականի նոյեմբերի 2026-ին (31 մարտի 2024 թ.՝ 900 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ):

RCF-ն ապահովված է Ընկերության բանկային հաշիվների վրա լողացող վճարով: Տոկոսները վճարվում են EURIBOR-ով կամ SONIA-ով` գումարած խաղարկված գումարի ֆիքսված մարժա: Այս ֆիքսված մարժան ենթակա է տարեկան փոքր ճշգրտման՝ հիմնվելով կայունության համաձայնեցված չափումների կատարողականի վրա: 30 թվականի սեպտեմբերի 2024-ի դրությամբ Ընկերությունն ուներ 595 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ գծագրեր RCF-ի ներքո (31 մարտի 2024 թ.՝ 510 միլիոն ֆունտ): RCF-ն ունի որոշակի վարկային պայմանագրեր, հիմնականում փոխառության արժեքի հարաբերակցությունը:

Ընկերության ֆինանսավորման ընդհանուր պարտավորություններում փոփոխություն չի եղել ժամանակաշրջանում, քանի որ ֆինանսական պարտավորություններին առնչվող դրամական միջոցների հոսքերը հավասար են ֆինանսական արդյունքների մասին հաշվետվության ծախսերին: Համապատասխանաբար, ֆինանսավորման պարտավորությունների շարժի և դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվության միջև համապատասխանեցում չի ներկայացվել:

5 Թողարկված կապիտալ

Համապատասխանեցում հայտարարված կապիտալի հաշվին

6 Մեկ բաժնետոմսի մասին տեղեկատվություն

Ընկերության սեփական կապիտալի սեփականատերերին վերագրելի մեկ բաժնետոմսի հաշվով շահույթը և զուտ ակտիվները հիմնված են հետևյալ տվյալների վրա.

7 Շահաբաժիններ

Ընկերությունն առաջարկում է վճարել 6.325 պենս միջանկյալ շահաբաժին մեկ բաժնետոմսի համար (30 սեպտեմբերի 2023թ.՝ 5.95 պենս), որը վճարվելու է այն բաժնետերերին, որոնք գրանցամատյանում են գտնվում 22 թվականի նոյեմբերի 2024-ին: 30 թվականի սեպտեմբերի 2024-ին թողարկված բաժնետոմսերի հիման վրա, սա հավասարազոր է 58 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ ընդհանուր միջանկյալ շահաբաժինին (30 սեպտեմբերի 2023 թ. 55 միլիոն ֆունտ ստերլինգ): Շահաբաժնի մի մասի նշանակումը որպես տոկոսների բաշխում նկարագրված է Տեղեկատվություն բաժնետերերի համար բաժնում:

8 Կապակցված կողմեր

Գործարքներ Ընկերության և 3i Group-ի միջև

3i Group plc («3i Group») պատկանում է Ընկերության սովորական բաժնետոմսերի 29.2%-ին (31 մարտի 2024թ.՝ 29.2%): Սա դասակարգում է 3i խումբը որպես Ընկերության «զգալի բաժնետեր», ինչպես սահմանված է Ցուցակման կանոններով: Այդ ժամանակաշրջանում 3i Group-ը Ընկերությունից ստացել է 16 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ (30 սեպտեմբերի 2023 թ.՝ 15 միլիոն ֆունտ) շահաբաժիններ:

3i Investments plc-ը՝ 3i Group-ի դուստր ձեռնարկությունը, հանդիսանում է Ընկերության Այլընտրանքային ներդրումային հիմնադրամի կառավարիչը և իր ծառայություններն է մատուցում Ներդրումների կառավարման համաձայնագրի («IMA») շրջանակներում: 3i plc-ը՝ 3i Group-ի մեկ այլ դուստր ձեռնարկություն, 3i Investments plc-ի հետ միասին, տրամադրում է աջակցության ծառայություններ Ընկերությանը (որոնք օժանդակ են և կապված են ներդրումների կառավարման ծառայության հետ), որը նա անում է՝ համաձայն IMA-ի պայմանների:

IMA-ի շրջանակներում վճարները բաղկացած են կառավարման աստիճանի վճարից և կառավարման վճարի հաշվարկի ժամանակի կշռումից և նոր ներդրումների համար վճարման ենթակա գործարքի միանվագ վճարից՝ 1.2%: Կիրառելի աստիճանական դրույքաչափերը ներկայացված են ստորև բերված աղյուսակում: Կառավարման վճարը նախապես վճարվում է եռամսյակը մեկ:

30 թվականի սեպտեմբերի 2024-ն ընկած ժամանակահատվածում 25 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ (30 թվականի սեպտեմբերի 2023՝ 24 միլիոն ֆունտ ստերլինգ) վճարվել է, և 25 միլիոն ֆունտ ստերլինգ կանխավճարներ են կատարվել, որոնց արդյունքում 3i plc-ի հաշվին 30 թվականի սեպտեմբերի 2024-ին (31 մարտի 2024թ.՝ զրո) . Հաշվի առնելով ԱՄՀ-ի շրջանակներում աջակցության ծառայությունների մատուցումը, Ընկերությունը ներդրումների կառավարչին վճարում է տարեկան վճար, որը յուրաքանչյուր տարի հոկտեմբերի 1-ից ավելանում է ընթացիկ տարվա ՍԳԻ-ի գերակշռող դրույքաչափի չափով: Մինչև 30 թվականի սեպտեմբերի 2024-ն ընկած ժամանակահատվածում կատարված աջակցության ծառայությունների արժեքը կազմել է 0.6 միլիոն ֆունտ (30 սեպտեմբերի 2023 թ. 0.5 միլիոն ֆունտ ստերլինգ): 30 թվականի սեպտեմբերի 2024-ին վճարման ենթակա մնացորդ չկար (31 թվականի մարտի 2024՝ զրոյական):

Համաձայն IMA-ի, ներդրումային կառավարչին վճարվում է կատարման վճար, որը հավասար է Ընկերության ընդհանուր եկամտի 20%-ին, որը գերազանցում է 8%-ը, որը վճարվում է տարեկան երեք հավասար մասով: Երկրորդ և երրորդ մասնաբաժինները վճարման ենթակա կլինեն միայն այն դեպքում, եթե կամ (ա) Ընկերության կատարողականը այն տարում, որում վճարվել է այդ վճարը, նույնպես առաջացնում է կատարողական վճարի վճարում այդ տարվա վերաբերյալ, կամ (բ) եթե Ընկերության կատարողականը երեքի ընթացքում. տարիներ, սկսած այն տարվանից, երբ կատարման վճարը վաստակվում է, տարեկան կտրվածքով գերազանցում է 8% արգելքը: Ջրի նշանի բարձր պահանջ չկա:

Կատարման խոչընդոտի պահանջը չի գերազանցվել մինչև 30 թվականի սեպտեմբերի 2024-ն ընկած ժամանակահատվածի համար, և, հետևաբար, կատարման վճարի հաշվեգրում չի ճանաչվել (30 սեպտեմբերի 2023թ.՝ զրո): Չմարված վճարման ենթակա մնացորդը 30 թվականի սեպտեմբերի 2024-ի դրությամբ կազմում էր 32 միլիոն ֆունտ ստերլինգ (31 թվականի մարտի 2024՝ 74 միլիոն ֆունտ), որը ներառում է FY24 վճարի երկրորդ և երրորդ մասը և 23 FYXNUMX վճարի երրորդ մասը:

Համաձայն IMA-ի, ներդրումների կառավարչի նշանակումը կարող է դադարեցվել կամ Ընկերության կամ Ներդրումների կառավարչի կողմից՝ մյուսին գրավոր ծանուցելով ոչ պակաս, քան 12 ամիս առաջ, կամ մյուս վեց ամիս առաջ գրավոր ծանուցելով, եթե ներդրումային կառավարիչը դադարել է լինել 3i Group-ի անդամ կամ անհապաղ ուժի մեջ մտնելուց որևէ մեկի կողմից գրավոր ծանուցում տալով մյուսին անվճարունակության կամ մյուս կողմի կողմից նյութական կամ մշտական ​​խախտման դեպքում: Ներդրումների կառավարիչը կարող է նաև խզել պայմանագիրը Ընկերության վերահսկողության փոփոխությունից հետո վեց ամսվա ընթացքում երկու ամիս առաջ ծանուցմամբ:

9 Հետագա իրադարձություններ

7 թվականի հոկտեմբերի 2024-ին Ընկերությունը հայտարարեց, որ ստացել է պարտադիր առաջարկ Valorem-ի իր 33% բաժնեմասի համար՝ 309 միլիոն եվրոյի ակնկալվող զուտ հասույթի համար (257 միլիոն ֆունտ ստեռլինգին համարժեք՝ 30 թվականի սեպտեմբերի 2024-ի փոխարժեքի հիման վրա): Սա մանրամասն քննարկվում է Ֆինանսական վերանայման մեջ:

Անկախ վերանայման հաշվետվություն 3i Infrastructure plc-ին

Եզրափակում

Մենք ներգրավվել ենք 3i Infrastructure plc-ի («Ընկերություն») կողմից՝ վերանայելու 30 թվականի սեպտեմբերի 2024-ին ավարտված վեց ամսվա կիսամյակային ֆինանսական հաշվետվության մեջ ներառված ֆինանսական հաշվետվությունների խտացված փաթեթը, որը ներառում է համապարփակ ֆինանսական արդյունքների մասին հաշվետվությունը, փոփոխությունների մասին հաշվետվությունը: սեփական կապիտալը, հաշվեկշիռը, դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվությունը, հաշվապահական հաշվառման քաղաքականության բաժինը և հարակից ծանոթագրությունները 1-ից 9-ը:

Ելնելով մեր վերանայումից՝ մեր ուշադրությանն է արժանացել որևէ բան, որը կստիպի մեզ ենթադրել, որ 30 թվականի սեպտեմբերի 2024-ին ավարտված կիսամյակային ֆինանսական հաշվետվությունների ֆինանսական հաշվետվությունների խտացված փաթեթը, բոլոր էական առումներով, պատրաստված չէ՝ համաձայն. Միացյալ Թագավորությունը ընդունել է հաշվապահական հաշվառման միջազգային ստանդարտ 34-ը և Միացյալ Թագավորության ֆինանսական վարքագծի մարմնի բացահայտման ուղեցույցի և թափանցիկության կանոնները:

Եզրակացության հիմք

Մենք մեր վերանայումն իրականացրել ենք՝ համաձայն Վերանայման պարտավորությունների միջազգային ստանդարտի (Մեծ Բրիտանիա) 2410 «Կազմակերպության անկախ աուդիտորի կողմից իրականացված միջանկյալ ֆինանսական տեղեկատվության վերանայում», որը թողարկվել է Ֆինանսական հաշվետվությունների խորհրդի կողմից Միացյալ Թագավորությունում օգտագործելու համար (ISRE (ՄԹ) 2410): . Միջանկյալ ֆինանսական տեղեկատվության վերանայումը բաղկացած է հիմնականում ֆինանսական և հաշվապահական հարցերի համար պատասխանատու անձանց հարցումներ կատարելուց և վերլուծական և այլ վերանայման ընթացակարգերի կիրառումից: Վերանայումը էականորեն ավելի քիչ ծավալ ունի, քան աուդիտը, որն իրականացվել է աուդիտի միջազգային ստանդարտներին (Մեծ Բրիտանիա) և, հետևաբար, մեզ հնարավորություն չի տալիս վստահություն ձեռք բերել, որ մենք տեղյակ կլինենք բոլոր էական հարցերի մասին, որոնք կարող են բացահայտվել աուդիտի ընթացքում: Ըստ այդմ՝ մենք աուդիտորական կարծիք չենք հայտնում։

Ինչպես բացահայտված է հաշվապահական հաշվառման քաղաքականության մեջ, Ընկերության տարեկան ֆինանսական հաշվետվությունները պատրաստված են Միացյալ Թագավորության ընդունված հաշվապահական հաշվառման միջազգային ստանդարտներին համապատասխան: Սույն կիսամյակային ֆինանսական հաշվետվության մեջ ներառված ֆինանսական հաշվետվությունների խտացված փաթեթը պատրաստվել է Միացյալ Թագավորության կողմից ընդունված «Միջանկյալ ֆինանսական հաշվետվություններ» հաշվապահական հաշվառման միջազգային ստանդարտ 34-ի համաձայն:

Եզրակացություն՝ կապված շարունակական մտահոգության հետ

Ելնելով մեր վերանայման ընթացակարգերից, որոնք ավելի քիչ ծավալուն են, քան աուդիտի ժամանակ իրականացվածները, ինչպես նկարագրված է սույն հաշվետվության «Եզրակացության հիմունքներ» բաժնում, մեր ուշադրությանը ոչինչ չի հայտնվել այն մասին, որ Տնօրենները ոչ պատշաճ կերպով որդեգրել են հաշվապահական հաշվառման շարունակականության հիմունքը կամ Տնօրենները հայտնաբերել են էական անորոշություններ՝ կապված շարունակական գործունեության հետ, որոնք պատշաճ կերպով չեն բացահայտվում:

Սույն Եզրակացությունը հիմնված է ISRE (ՄԹ) 2410-ի համաձայն իրականացված վերանայման ընթացակարգերի վրա. այնուամենայնիվ, ապագա իրադարձությունները կամ պայմանները կարող են պատճառ հանդիսանալ, որ կազմակերպությունը դադարի շարունակել իր գործունեության շարունակականությունը:

Տնօրենների պարտականությունները

Տնօրենները պատասխանատու են կիսամյակային ֆինանսական հաշվետվությունների պատրաստման համար՝ համաձայն Միացյալ Թագավորության Ֆինանսական վարքագծի մարմնի բացահայտման ուղեցույցի և թափանցիկության կանոնների:

Կիսամյակային ֆինանսական հաշվետվությունը պատրաստելիս Տնօրենները պատասխանատու են գնահատելու Ընկերության կարողությունը շարունակական գործունեություն իրականացնելու, ինչպես կիրառելի է, բացահայտելու շարունակական գործունեության հետ կապված հարցերը և օգտագործելու հաշվապահական հաշվառման շարունակականության հիմունքը, բացառությամբ այն դեպքերի, երբ տնօրենները մտադիր են լուծարել Ընկերությունը: ընկերությանը կամ դադարեցնել գործունեությունը, կամ չունենալ իրատեսական այլընտրանք, քան դա անելը:

Աուդիտորի պարտականությունները ֆինանսական տեղեկատվության վերանայման համար

Կիսամյակային ֆինանսական հաշվետվությունը վերանայելիս մենք պատասխանատու ենք կիսամյակային ֆինանսական հաշվետվության մեջ Ընկերությանը եզրակացություն հայտնելու ֆինանսական հաշվետվությունների խտացված փաթեթի վերաբերյալ: Մեր Եզրակացությունը, ներառյալ՝ շարունակական մտահոգության հետ կապված մեր եզրակացությունը, հիմնված են ընթացակարգերի վրա, որոնք ավելի քիչ ծավալուն են, քան աուդիտի ընթացակարգերը, ինչպես նկարագրված է սույն հաշվետվության «Եզրակացության հիմք» պարբերությունում:

Մեր զեկույցի օգտագործումը

Սույն հաշվետվությունը կազմված է բացառապես Ընկերությանը` համաձայն ISRE (Մեծ Բրիտանիա) 2410-ի: Մեր աշխատանքն իրականացվել է այնպես, որ մենք կարողանանք հայտնել Ընկերությանը այն հարցերը, որոնք մենք պարտավոր ենք ներկայացնել նրան անկախ վերանայման զեկույցում և ոչ մի այլ նպատակով: Օրենքով թույլատրված առավելագույն չափով, մենք չենք ընդունում կամ պատասխանատվություն չենք կրում որևէ մեկի առջև, բացի Ընկերությունից, մեր վերանայման աշխատանքի, այս զեկույցի կամ մեր կողմից կազմված եզրակացությունների համար:

Deloitte LLP

Լոնդոն, Միացյալ Թագավորություն

Ամսաթիվ ՝ 11 նոյեմբերի 2024 թ

Տնօրենների պարտականությունների մասին հայտարարություն

Տնօրենները, որոնցից պահանջվում է պատրաստել ֆինանսական հաշվետվությունները շարունակական գործունեության հիման վրա, եթե դա տեղին չէ, համոզված են, որ Ընկերությունն ունի ռեսուրսներ տեսանելի ապագայում գործունեությունը շարունակելու համար:
և որ ֆինանսական հաշվետվությունները շարունակում են պատրաստվել շարունակական գործունեության հիմունքով:

Տնօրեններն իրենց լավագույն գիտությամբ հաստատում են, որ.

•     ֆինանսական հաշվետվությունների խտացված փաթեթը պատրաստվել է համաձայն ՀՀՄՍ 34-ի «Միջանկյալ ֆինանսական հաշվետվություններ», ինչպես ընդունվել է Միացյալ Թագավորության կողմից.

•     Կիսամյակային հաշվետվությունը, որպես ամբողջություն, արդար է, հավասարակշռված և հասկանալի և ապահովում է բաժնետերերի համար անհրաժեշտ տեղեկատվություն Ընկերության կատարողականը գնահատելու համար. և

•     Կիսամյակային հաշվետվությունը ներառում է FCA-ի բացահայտման և թափանցիկության կանոններով պահանջվող տեղեկատվության արդար վերանայում (4.2.7 R և 4.2.8 R):

3i Infrastructure plc-ի տնօրենները և նրանց գործառույթները ներկայացված են ստորև:

Խորհրդի հրամանով

Ռիչարդ Լեյնգ

Աթոռ

11 Նոյեմբեր 2024

Տնօրենների խորհուրդը և նրանց գործառույթները

Տեղեկատվություն բաժնետերերի համար

Ֆինանսական օրացույց

Շահաբաժինների նշանակումը որպես տոկոսների բաշխում

Որպես հաստատված ներդրումային տրեստ՝ Ընկերությանը թույլատրվում է ամբողջությամբ կամ մասամբ նշանակել շահաբաժիններ որպես բաշխումներ Մեծ Բրիտանիայի հարկային նպատակներով: Այս եղանակով որպես տոկոս նշանակված շահաբաժինները հարկվում են որպես տոկոսային եկամուտ բաժնետերերի ձեռքում և դիտվում են որպես Ընկերության կողմից կատարվող հարկային նվազեցվող տոկոսավճարներ: Ընկերությունն ակնկալում է նման շահաբաժինների նշանակումներ կատարել այն ժամանակաշրջաններում, երբ նա կարող է օգտագործել արդյունքում ստացված հարկային նվազեցումը` նվազեցնելու Մեծ Բրիտանիայի կորպորատիվ հարկը, որը այլապես կվճարեր իր ներդրումներից ստացած տոկոսային եկամուտների վրա: Խորհուրդը սահմանում է ամբողջ 6.325 պենս մեկ բաժնետոմսի համար ժամանակաշրջանի համար վճարման ենթակա միջանկյալ շահաբաժինը՝ որպես տոկոսների բաշխում:

3i Infrastructure plc

Գրանցված գրասենյակ

IFC6, The Esplanade

Սուրբ Հելիեր

Ջերսի JE2 3BZ

Channel Islands

www.3i-infrastructure.com